Forskellen mellem NPV og IRR
Den nettonutidsværdi (NPV) metode beregner dollarens værdi af de fremtidige pengestrømme, som projektet vil producere i løbet af den pågældende periode, ved at tage hensyn til forskellige faktorer hvorimod interne rente (IRR) refererer til procentdelen forrentning, som forventes at blive oprettet af projektet.
Planlægger du at tage en investeringsbeslutning? Forvirret over, hvordan man kender dens rentabilitet? Der er to vigtige tilgange, der bruges, og de er netto nutidsværdi og intern afkast.
Lad os antage, at din organisation har bedt dig om at foretage en analyse - om det nye projekt vil være gavnligt?
I dette scenarie vil du først analysere projektomkostningerne og prøve at evaluere dets likviditets- og udstrømning (frie pengestrømme). Derefter kontrollerer du, hvor mange år projektomkostningerne ville blive inddrevet, og i hvilket tidsrum projektet begynder at give fordelene. For at måle projektets lukrativitet eller langsigtede investeringsplaner findes der kapitalbudgetteringsværktøjer, der bruges af mange organisationer og enkeltpersoner til at finde ud af projektets rentabilitet.
De mest almindelige anvendte værktøjer er NPV og IRR. Begge værktøjer bruges hovedsageligt til at evaluere overskuddet fra investeringerne, og de har begge deres egne fordele og ulemper. Men det primære spørgsmål er - Hvilket værktøj er bedre? Der er meget debat, du skal have læst, hvilket siger, at NPV er et bedre målbart værktøj, og andre stater IRR. I denne artikel vil jeg lede dig gennem forskellen mellem de to og også hvilket værktøj der er mere relevant.
Vigtigst - Download NPV vs IRR Excel-skabelon
Eksempel på beregning af NPV og IRR Excel
NPV vs IRR Infographics
Fordele og ulemper ved NPV
Netto nutidsværdi er beregningen af nutidsværdien af pengestrømme minus nutidsværdien af kontantstrømme, hvor nutidsværdien definerer, hvad der vil være værdien af den fremtidige pengesum pr. I dag.
- Hvis du investerer i visse investeringer eller projekter, hvis det producerer positiv NPV eller NPV> 0, kan du acceptere dette projekt. Dette viser merværdien til din formue.
- Og i tilfælde af negativ NPV eller NPV <0 , bør du ikke acceptere projektet.
Fordele
- Tidsværdien af penge tildeles mere betydning, dvs. værdien af penge i dag er mere end værdien af de penge, der modtages et år fra nu.
- Projektets rentabilitet og risikofaktorer prioriteres højt.
- Det hjælper dig med at maksimere din rigdom, da det viser, at dit afkast er større end dets kapitalomkostninger eller ej.
- Det tages i betragtning både før og efter pengestrøm i løbet af et projekts levetid.
Ulemper
- Det giver dig muligvis ikke nøjagtig beslutning, når de to eller flere projekter er af ulige liv.
- Det giver ikke klarhed over, hvor længe et projekt eller en investering vil generere positiv NPV på grund af enkel beregning.
- NPV-metoden foreslår at acceptere den investeringsplan, der giver positiv NPV, men den giver ikke et nøjagtigt svar på, i hvilket tidsrum du opnår positiv NPV.
- Det er vanskeligt at beregne den passende diskonteringssats for pengestrømme.
Fordele og ulemper ved IRR
Du kan bruge denne tilgang som en alternativ metode til NPV. Denne metode afhænger helt af estimerede pengestrømme, da det er en diskonteringsrente, der forsøger at gøre NPV af pengestrømme fra et projekt lig med nul.
Hvis du bruger denne metode til at træffe en beslutning mellem to projekter, skal du acceptere projektet, hvis IRR er større end den krævede afkast.
Fordele
- Denne tilgang bruges mest af økonomiledere, da den udtrykkes i procentform, så det er let for dem at sammenligne med de krævede kapitalomkostninger.
- Det giver dig fremragende vejledning om et projekts værdi og tilhørende risiko.
- IRR-metoden giver dig fordelen ved at kende det faktiske afkast af de penge, som du investerede i dag.
Ulemper
- IRR fortæller dig at acceptere projektet eller investeringsplanen, hvor IRR er større end de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger, men i tilfælde af at diskonteringsrenten ændres hvert år, er det vanskeligt at foretage en sådan sammenligning.
- Hvis der er to eller flere gensidigt eksklusive projekter (det er de projekter, hvor accept af et projekt afviser de andre projekter fra bekymring) end i så fald er IRR ikke effektiv.
Eksempel på NPV vs IRR
XYZ Company planlægger at investere i et anlæg. Det genererer følgende pengestrømme.
| År | Pengestrøm |
| 0 | (50.000,00) |
| 1 | 15.000 |
| 2 | 17.000 |
| 3 | 18.000 |
| 4 | 10.000 |
| 5 | 10.000 |
Beregn NPV & IRR ud fra de givne oplysninger, og diskonteringsrenten er 10%. Og foreslå, om XYZ Ltd. skal investere i dette anlæg eller ej.
# 1 - NPV-formelberegning
NPV = CF / (1 + r) t - Cash OutflowHvor:
- CF = kontantstrøm
- r = diskonteringsrente
- t = tid
- Kontantstrøm = samlede projektomkostninger
Trin 1: Projicere pengestrømme, forventet diskonteringssats, og anvend NPV-formlen i Excel
Trin 2: Tilføj kontantstrømmen til NPV-formlen
Trin 3: Summen af total for at finde den aktuelle nutidsværdi
# 2 - Beregning af IRR-formel
Cash Outflow = CF / (1 + IRR) tHvor:
- CF = kontantstrøm
- t = tid
Trin 1: Udfyld pengestrømmene
Trin 2: Anvend IRR-formlen
Trin 3: Sammenlign IRR med diskonteringssatsen
- Fra ovenstående beregning kan du se, at NPV genereret af anlægget er positiv, og IRR er 14%, hvilket er mere end det krævede afkast
- Dette indebærer, at når diskonteringsrenten vil være 14%, vil NPV blive nul.
- Derfor kan XYZ-firmaet investere i dette anlæg.
Konklusion
Som jeg kan konkludere, at hvis du evaluerer to eller flere gensidigt eksklusive projekter, så gå bedre til NPV-metoden i stedet for IRR-metoden. Det er sikkert at stole på NPV-metoden for at vælge den bedste investeringsplan på grund af dens realistiske antagelser og bedre mål for rentabilitet. Selv du kan bruge IRR-metoden, det er et godt supplement til NPV og giver dig nøjagtig analyse af investeringsbeslutninger. NPV finder også sin anvendelse i DCF-værdiansættelser for at finde nutidsværdien af gratis pengestrømme til virksomheden.
NPV vs IRR-video
Anbefalede artikler
Dette har været en guide til NPV vs IRR. Her diskuterer vi forskellen mellem NPV og IRR ved hjælp af infografik sammen med dets eksempler på fordele og ulemper. Du kan også se på følgende artikler -
- Finansiel og Excel-modellering
- Excel finansielle modeltyper
