Obligationsformel - Trin for trin beregning af obligationsværdien med eksempler

Indholdsfortegnelse

Hvad er Bond Formula?

Obligationsformel refererer til den formel, der bruges til at beregne dagsværdien af ​​den obligation, der overvejes, og pr. Formlen beregnes værdien af ​​obligationen ved at tilføje nutidsværdien af ​​alle kuponbetalingerne på obligationen efter diskontering med den relevante rabat kurs og nutidsværdien af ​​obligationer pålydende værdi, der beregnes ved at dykke Obligationens pålydende værdi med summen af ​​1 plus diskonteringsrente eller afkast til løbetid hævet til effekt antal perioder.

Bindingsformel = ∑ (C n / (1 + r) n ) + ∑ (P n / (1 + r) N )

Hvor,

  • C n er kuponen på obligationen
  • P n er hovedforpligtelsen for obligationen
  • n er antallet af perioder
  • N er løbetidsperioden
  • r er diskonteringssatsen eller renten til løbetid

Trin for trin beregning af en obligation

Beregningen af ​​obligationen kan forstås i følgende trin:

  • Trin 1 - Beregn kuponens pengestrømme afhængigt af hyppigheden, som kan være månedligt, årligt, kvartalsvis eller halvårligt.
  • Trin 2 - Diskonter kuponen efter relevant rente til løbetid
  • Trin 3 - Tag summen af ​​alle de nedsatte kuponer
  • Trin 4 - Beregn nu den tilbagediskonterede værdi af den pålydende værdi af den obligation, der betales ved udløbet.
  • Trin 5 - Tilføj værdi ankommet i trin 3 og trin 4, som skal være værdien af ​​obligationen.

Eksempler

Eksempel nr. 1

Antag, at obligationen på $ 1.000 pålydende værdi betaler en årlig kupon på 6% og forfalder om 8 år. Det aktuelle afkast til løbetid på markedet er på 6,5%. Baseret på de givne oplysninger er du forpligtet til at foretage beregningen af ​​obligationsværdien.

Løsning

  • Pengestrømmene på obligationen er årlige kuponer, som er 1.000 x 6% indtil periode otte, og i periode 8 skal der være afkast på hovedstol 1.000.

Brug nedenstående data til beregning af obligationsværdien

  • Pålydende værdi: 1000
  • Årlig kuponrate: 6%
  • N (løbetid): 8
  • Nuværende udbytte: 6,50%

Beregning af pengestrømmen for år 1

  • = 1000 * 6%
  • = 60,00

På samme måde kan vi beregne pengestrømme for de resterende år.

Beregning af obligationsværdien er som følger,

= 60 / (1 + 6,50%) 1 + 60 / (1 + 6,50%) 2 + 60 / (1 + 6,50%) 3 + 60 / (1 + 6,50%) 4 + 60 / (1+ 6,50%) 5 + 60 / (1 + 6,50%) 6 + 60 / (1 + 6,50%) 7 + 60 / (1 + 6,50%) 8

Obligationsværdien vil være -

  • Obligationsværdi = 969,56

Eksempel 2

FANNIE MAE er et af de populære mærker på det amerikanske marked. En af obligationerne betaler kvartalsrenter på 3,5%, og obligationens pålydende værdi er $ 1.000. Obligationen forfalder til 5 år. Det nuværende udbytte til løbetid på markedet er 5,32%. Baseret på ovenstående oplysninger er du forpligtet til at beregne obligationsprisen i procentpoint.

Løsning

  • Pengestrømmene på obligationen er kvartalsvise kuponer, der er 1.000 x 3,5% / 4 indtil periode 20 (5 år x 4), og i periode 20 skal der være afkast på hovedstol 1.000.
  • Nu diskonterer vi dem ved YTM, som er 5,32% / 4, hvilket skal være 1,33%.

Brug nedenstående data til beregning af obligationsværdien

  • Pålydende værdi: 1000
  • Kvartalsvis kuponrate: 3,5%
  • N (løbetid): 5
  • Nuværende udbytte: 5,32%

Beregning af pengestrøm for år 1

  • = 0,88% * 1000
  • = 8,75

På samme måde kan vi beregne pengestrømme for de resterende år

Rabatprocent for år 1

  • = 1 / (1 + 1,33%) 1
  • = 0,986875

På samme måde kan vi beregne diskonteringssatsen for de resterende år

Beregning af diskonterede pengestrømme for år 1

  • = 8,75 * 0,986875
  • = 8,64

På samme måde kan vi beregne diskonterede pengestrømme for de resterende år

Beregning af diskonterede pengestrømme

Obligationsværdien vil være -

  • Obligationsværdi = 920,56

Derfor er obligationens værdi 920,56 / 1000, hvilket er 92,056%.

Eksempel 3

En af de obligationer, der udløber om 3 år, handles til $ 1.019,78 og betaler en halvårlig kupon på 6,78%. Det nuværende afkast på markedet er 5,85%. Mr. X ønsker at investere i denne obligation og vil vide, om den er undervurderet?

Løsning

  • Pengestrømmene på obligationen er kvartalsvise kuponer, der er 1.000 x 6,78% / 2 indtil periode 6 (3 år x 2), og i periode 6 skal der være afkast på hovedstol 1.000.
  • Nu diskonterer vi dem ved YTM, som er 5,85% / 2, hvilket skal være 2,93%

Brug nedenstående data til beregning af obligationsværdien

  • Pålydende værdi: 1000
  • Halvårlig kuponrate: 3,39%
  • N (løbetid): 8
  • Nuværende udbytte: 2,93%

Beregning af pengestrømmen for år 1

På samme måde kan vi beregne pengestrømme for de resterende år.

Beregning af obligationsværdien er som følger,

= 33,90 / (1 + 2,93%) 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) 6

Obligationsværdien vil være -

  • Obligationsværdi = 1025,25

Relevans og anvendelser

Obligationsprissætningen eller værdiansættelsen skal hjælpe investoren med at beslutte, om investeringen skal foretages eller ej. Denne obligationsformel finder ud af nutidsværdien af ​​alle pengestrømme i løbet af obligationens levetid. Dette vil også hjælpe med at bedømme, om det er en passende investering eller ej. Man kan også finde ud af renten på obligationen, når de får prissætningen af ​​obligationen gennem denne obligationsligning.

Interessante artikler...