Hvad er Enron-skandalen?
Enron-skandalen indebærer, at Enron overvåger tilsynsmyndighederne ved at ty til bogførte regnskabspraksis og inkorporere falsk beholdning. Virksomheden brugte køretøjer til specielle formål til at skjule sine giftige aktiver og store mængder gæld fra investorerne og kreditorerne.
Forklaring
Enron-selskabet blev betragtet som en virksomhedsgigant. Men efter et godt løb mislykkedes det stort og endte som en konkursvirksomhed. Enron Corporation's fiasko og konkurs skød Wall Street, såvel som det satte flere medarbejdere på randen af finanskrisen. Virksomheden havde massiv gæld i sit navn. Den forsøgte at skjule disse ved hjælp af specielle økonomiske enheder såvel som specialbiler. Enron handlede til den højeste markedskurs på $ 90,75 i perioden 2. december 2001. Og da regnskabsskandalen opstod, faldt aktiekurserne til et rekordlavt niveau på $ 0,26 pr. Aktie.
Rise of Enron-skandalen
Skandalen begyndte med Enron-ugjerninger i videoudlejningskæderne. Virksomheden samarbejdede med en blockbuster for at komme ind på VOD-markedet. Efter at være kommet ind på markedet overvurderede virksomheden indtjeningsgrundlaget for VOD-markedets vækst.
Virksomheden gennemførte 350 milliarder dollars i handler, men det varede ikke længe, da dot com-boblen kom ind. Det bruger et betydeligt beløb på bredbåndsprojekter, men virksomheden var ikke i stand til at inddrive omkostninger fra de foretagne udgifter. Virksomheden blev udsat for massive eksponeringer, og investorer mistede penge, da markedsværdien blev forværret.
I 2000 begyndte virksomheden at smuldre. CEO Jeffrey Skilling skjulte alle økonomiske tab som følge af handelsvirksomheden og bredbåndsprojekterne ved at anvende regnskabskonceptet mark-to-market accounting. Virksomheden fortsatte med at bygge aktiver. Det rapporterede overskud, der endnu ikke skulle optjenes. Hvis den faktiske fortjeneste var mindre end den rapporterede indtjening, blev tabet aldrig rapporteret. Derudover overførte virksomheden aktivet til det bogførte selskab. På denne måde skjulte selskabet deres tab.
For at tilføje til smerte tyede finanschefen for virksomheden Andrew Fastow bevidst sig til planen, der viste, at virksomheden er i god økonomisk form, selvom dens datterselskaber mistede mange investors penge.
Resume af Enron-skandalen med tidslinjen for undergang
# 1 - Forretningsbaggrund
Året var 1985, og Enron blev inkorporeret som fusion af Houston Natural Gas-selskab og Internorth Ince. I 1995 blev virksomheden anerkendt som den mest innovative virksomhed af Fortune, og det gjorde det vellykket i de næste seks år. I 1998 blev Andrew Fastow CFO for virksomheden, og CFO oprettede SPV'er for at skjule Enron's økonomiske tab. I perioden 2000 handlede Enrons aktier til prisniveauer på $ 90,56.
# 2 - Indledende krusninger
Den 12. februar 2001 kom Jeffrey Skilling i stedet for Kenneth som administrerende direktør. Den 14. august 2001 trådte Skilling pludselig af, og Kenneth overtog igen rollen. Samme periode rapporterede bredbåndsdivisionen for virksomheden et massivt tab på $ 137 millioner, og markedspriserne på aktier faldt til $ 39,05 pr. Aktie. I oktober måned pålagde CFO's juridiske rådgiver revisorer at ødelægge Enrons filer og bad kun om at opretholde hjælpeprogrammet eller de nødvendige oplysninger. Virksomheden rapporterede et yderligere tab på $ 618 millioner og en afskrivning på $ 1,2 mia. Prisen på bestanden forværres til $ 33,84.
# 3 - Fall of Giant
Den 22. oktober kom virksomheden ind i en sonde fra værdipapirer og valutakommission. Med denne nyhed forværredes bestanden af Enron yderligere og blev rapporteret til $ 20,75. I november 2001 indrømmede virksomheden for første gang og afslørede, at den oppustede sine indkomstniveauer med 586 millioner dollars. Også at det har gjort det siden 1997. Den 2. december 2001 indgiver virksomheden konkurs, og aktiekurserne ender fladt på $ 0,26 pr. Aktie.
# 4 - Criminal Probe
Den 9. januar 2002 beordrede justitsafdelingen en straffesag mod virksomheden. Den 15. januar 2002 suspenderede NYSE Enron, og regnskabsfirmaet blev sammen med Arthur Andersen dømt på grund af hindring af retsvæsenet.
Enron-skandalen forårsager
- Oprettelse af et specielt køretøj til at skjule økonomiske tab og en bunke finansiel gæld;
- Mark-to-market-regnskab som et regnskabskoncept er en glimrende metode til værdiansættelse af værdipapirer, men et sådant koncept bliver en katastrofe, når det anvendes på den aktuelle forretning.
- Bortfald af virksomhedsstyring i Enron Corporation.
Enron skjuler deres gæld
Enron-selskabet og dets ledelse tyede til en uetisk ordning og fejlbehandling af mekanismen uden for balancen. Det skabte et særligt økonomisk middel til at skjule den massive gæld for sine eksterne interessenter, nemlig kreditorer og investorer. Specialkøretøjet blev brugt til at skjule regnskabens virkelighed snarere end at fokusere på driftsresultaterne.
Virksomheden overførte en del af aktiver, der havde stigende omsættelig værdi, til det specielle økonomiske køretøj, og til gengæld tog det kontanter eller en note. Specialkøretøjet blev derefter brugt til en sådan aktie til at afdække et aktiv til stede på Enrons balance. Det sikrede, at et specielt køretøj reducerede modpartsrisikoen.
Dannelsen af specialkøretøjer kan ikke betegnes som ulovlig, men i sammenligning med securitiseringsteknikkerne vedrørende gæld kan den betegnes som dårlig. Enron afslørede eksistensen af køretøjer til specielle formål til investorerne og offentligheden, men få mennesker forstod kompleksiteten af transaktioner, der blev udført ved hjælp af special purpose vehicles.
Enron antog, at aktiekurserne fortsat ville værdsættes, og at det ikke ville forringes eller mislykkes som hedgefonde. Den primære trussel var, at de særlige økonomiske enheder kun blev aktiveret med kun aktien i selskabet. Hvis selskabet blev kompromitteret, vil de særlige økonomiske enheder ikke være i stand til at afdække den forværrede markedspris på sådanne aktier. Derudover havde Enron-selskabet haft betydelige interessekonflikter med hensyn til køretøjer til specielle formål.
MTM i Enron-skandalen
Administrerende direktør for Enron-selskabet Jeffrey Skilling overgik Enron-selskabets regnskabspraksis fra en historisk omkostningsregnskabsmetode til markering til markedsregnskabsmetode. Overgangen til regnskabspraksis blev godkendt af værdipapir- og valutakommissionen i 1992. Mark til markedsregnskab er en praksis, der rapporterer dagsværdien af passiver og aktiver i en given varighed eller finansperiode.
Mark to market giver indsigt til en institution og betragtes som den legitime praksis. Metoden er imidlertid også udsat for en eller anden form for manipulation. Mark to to market er baseret på dagsværdi snarere end at tage den faktiske værdi op. Det fik virksomheden til at mislykkes, da de blev rapporteret om det forventede overskud som det faktiske overskud.
Hvorfor er Enron-skandalen vigtig?
Enron-skandalen er vigtig med hensyn til læringsperspektiver for både nye finansielle fagfolk og erfarne fagfolk. Skandalen fortæller os, hvorfor stærk virksomhedsledelse er nøglen til succes for enhver virksomhed at opretholde og drive lønsom forretning. Derudover trækker den indsigt i, hvordan regnskabspraksis ikke skal anvendes og anvendes. Enhver misbrug kan have drastiske resultater eller påvirke virksomhedens sundhed.
På grund af virksomhedens konkurs mistede medarbejderne flere frynsegoder og pensionsydelser. Mange kom på randen af finanskrisen. Krisen var så dyb, at aktionærerne i virksomheden mistede en anslået værdi på $ 74 mia. Sådan virksomhedsbedrageri skal betragtes som læring, og der bør drages en forståelse for, hvorfor regler og overholdelse er nødvendige.
Konklusion
Enron-selskabet blev dannet som en fusion af Houstons naturgasselskab og inkorporering mellem nord. Efter fusionen voksede den hurtigt og blev betragtet som den mest innovative virksomhed. Det tyede imidlertid til dårlig regnskabspraksis. Det var involveret i oprettelsen af køretøjer til specielle formål, der blev brugt til at skjule den stigende gæld i Enron-inkorporeringen, og dette førte til virksomhedens fiasko og undergang.
