Marginale kapitalomkostninger (definition, formel) - Beregning og eksempler

Hvad er de marginale kapitalomkostninger?

Marginalomkostninger til kapital er de samlede samlede omkostninger ved gæld, egenkapital og præference under hensyntagen til deres respektive vægte i virksomhedens samlede kapital, hvor sådanne omkostninger skal angive omkostningerne ved at rejse eventuel yderligere kapital til organisationen, som hjælper med at analysere forskellige alternativer af finansiering såvel som beslutningstagning.

Formel

Marginale kapitalomkostninger = Kapitalomkostninger for kilde til ny indsamlet kapital

De vejede marginale kapitalomkostninger Formel = Det beregnes, hvis de nye midler hæves fra mere end en kilde, og de beregnes som nedenfor:

Vægtede marginale kapitalomkostninger = (Andel af kilde ₁ * Omkostning efter skat af kilde ₁ ) + (Andel af kilde ₂ * Omkostning efter skat af kilde ₂ ) +…. + (Andel af kilde * Omkostning efter skat af kilde )

Eksempler

Eksempel nr. 1

Virksomhedens nuværende kapitalstruktur har midler fra tre forskellige kilder, dvs. kapital, præferenceaktiekapital og gælden. Nu ønsker virksomheden at udvide sin nuværende forretning, og til det formål ønsker den at rejse midlerne på $ 100.000. Virksomheden besluttede at rejse kapital ved at udstede egenkapital på markedet, da det i henhold til den nuværende situation for et selskab er mere muligt for virksomheden at rejse kapital gennem udstedelse af egenkapital snarere end gæld eller præferenceaktiekapital. Omkostningerne ved udstedelse af egenkapital er 10%. Hvad er de marginale kapitalomkostninger?

Løsning:

Det er omkostningerne ved at rejse en ekstra dollar i en fond ved hjælp af egenkapital, gæld osv. I dette tilfælde rejste virksomheden midlerne ved at udstede de yderligere aktier på markedet til $ 100.000 omkostninger, hvoraf er 10% så de marginale kapitalomkostninger ved indsamling af nye midler til virksomheden vil være 10%.

Eksempel 2

Virksomheden har en kapitalstruktur og omkostningerne efter skat som angivet nedenfor fra forskellige finansieringskilder.

Firmaet ønsker yderligere at rejse kapitalen på $ 800.000, da det planlægger at udvide sit projekt. Nedenfor er detaljerne i de kilder, hvorfra hovedstaden er rejst. Gældsomkostningerne efter skat forbliver de samme som de nuværende strukturer. Beregn virksomhedens marginale kapitalomkostninger.

Løsning:

Beregning af de vægtede marginale omkostninger ved kapitalen:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%

Således er de vægtede marginale omkostninger ved kapitalen ved at rejse ny kapital 11%.

Se den ovenstående excel-skabelon for detaljeret beregning.

Fordele

Nogle af fordelene er som følger:

• Det sigter mod ændringen af ​​de samlede kapitalomkostninger på grund af forhøjelsen af ​​endnu en dollar i fonden.
• Det hjælper i beslutningsprocessen, om der skal skaffes yderligere midler til forretningsudvidelse eller nye projekter ved at diskontere de fremtidige pengestrømme med nye kapitalomkostninger.
• Det hjælper med at beslutte, på hvilken måde de nye midler skal indsamles, og i hvilken andel.

Ulemper

Nogle af ulemperne er som følger:

• Det ignorerer de langsigtede implikationer af at rejse en ny fond.
• Det sigter ikke mod maksimering af aktionærens formue i modsætning til de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger.
• Dette koncept kan ikke anvendes på et nyt firma.

Vigtige punkter

De marginale kapitalomkostninger er omkostningerne ved at rejse en ekstra dollar i en fond ved hjælp af egenkapital, gæld osv. Det er den kombinerede afkast, der kræves af indehavere og aktionærer til finansiering af yderligere midler i virksomheden.

De marginale kapitalomkostninger vil stige i plader og ikke lineært, fordi en virksomhed kan beslutte at finansiere en defineret del af nyinvestering ved at geninvestere indtjeningen eller hæve størstedelen med gæld og / eller præferenceaktie, så det kan opretholde målet Kapitalstruktur. Hvad skal bemærkes, at geninvestering af indtjening kan ske uden at hæmme omkostningerne ved egenkapitalen. Men når og når den foreslåede kapital overstiger det konsoliderede beløb på tilbageholdt indtjening og gæld og / eller foretrukne aktier, der hæves for at opretholde målkapitalstrukturen, øges kapitalomkostningerne også.

Konklusion

Det er den vejede gennemsnitlige pris for den nye foreslåede kapitalfinansiering beregnet ved hjælp af deres tilsvarende vægte. Den marginale vægt indebærer vægten af ​​den ekstra finansieringskilde blandt hele den foreslåede finansiering. Hvis et selskab beslutter at skaffe yderligere fond gennem forskellige kilder, hvorigennem der allerede er foretaget finansiering tidligere, og den yderligere hævning af fonden vil være i samme forhold, som de tidligere var, vil de marginale kapitalomkostninger være de samme som af de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger.

Men i det virkelige scenario kan det ske, at yderligere midler vil blive rejst med nogle forskellige komponenter og / eller i nogle forskellige vægte. I dette vil de marginale kapitalomkostninger ikke være lig med de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger.