Formel til beregning af obligationsækvivalent afkast (BEY)
Formlen bruges til at beregne obligationens ækvivalente udbytte ved at fastslå forskellen mellem obligationernes nominelle værdi eller pålydende værdi og dens købspris, og disse resultater skal divideres med dens pris, og disse resultater skal yderligere ganges med 365 og derefter divideres med resterende dage tilbage indtil udløbsdatoen.
En investor skal kende obligationsækvivalentformlen. Det giver investoren mulighed for at beregne det årlige afkast af en obligation solgt med rabat.
Obligationsækvivalent renteformel = (Pålydende værdi - Kuffertpris) / Købspris * 365 / d
Her er d = dage til modenhed
Eksempel
Mr. Yamsi er forvirret over to obligationer, han overvejer til investeringer. En obligation tilbyder $ 100 per obligation som en købspris, og en anden tilbyder $ 90 per obligation. For begge fastforrentede værdipapirer ville de tilbyde $ 110 per obligation efter seks måneder (for den første) og efter 12 måneder (for den anden). Hvilken skal Mr. Yamsi investere i?
Dette er et klassisk tilfælde af forveksling mellem to værdipapirer med fast indkomst.
Vi kan dog let finde ud af BEY for at se, hvilken investering der er mere frugtbar for Mr. Yamsi.
For den første obligation er her beregningen -
Obligationsækvivalent udbytte = (pålydende værdi - købspris) / købspris * 365 / d
- Eller BEY = ($ 110 - $ 100) / $ 100 * 365/180
- Eller BEY = $ 10 / $ 100 * 2,03
- Eller BEY = 0,10 * 2,03 = 20,3%.
Lad os nu beregne BEY for den anden obligation.
BEY = (Pålydende værdi - Købspris) / Købspris * 365 / d
- Eller BEY = ($ 110 - $ 90) / $ 90 * 365/365
- Eller BEY = $ 20 / $ 90 * 1 = 22,22%.
Ved at beregne BEY for begge disse obligationer kan vi let sige, at Mr. Yamsi skulle investere i den anden obligation.
Men hvis tiden bliver en faktor, kan Mr. Yamsi muligvis vælge den første obligation, fordi den er seks måneder. Det tilbyder et svimlende 20,3% afkast.
Fortolkning
Hvis du ser nøje, vil du se, at der er to dele af denne formel for obligationsækvivalentrente.
- Den første del taler om pålydende værdi, købsprisen. Kort sagt viser den første del investorens afkast på investeringen. For eksempel, hvis en investor betaler $ 90 som en købspris for obligationen. Og ved modenhed inden for 12 måneder ville han modtage $ 100; afkastet af investeringerne ville være = ($ 100 - $ 90) / $ 90 = $ 10 / $ 90 = 11,11%.
- Den anden del handler om tidshorisonten. Hvis løbetiden for obligationen er seks måneder fra nu, ville d være 180 dage. Og den anden del ville resultere i - 365/180 = 2,03.
Brug og relevans
Som investor har du mange muligheder. Når du har så mange muligheder, vælger du kun den mulighed, der giver dig mest afkast.
Derfor er du nødt til at bruge obligationsækvivalentrenteformlen for at finde ud af, om en bestemt investering er bedre eller dårligere end de andre investeringer.
Til beregning af obligationsækvivalentudbyttet skal du dog huske, at disse investeringer ikke tilbyder årlige betalinger. Og du kan bruge denne formel til værdipapirer med fast indkomst. For eksempel, hvis du finder ud af om en obligation, og den tilbyder en rabat på købsprisen, skal du først sørge for at finde ud af obligationsækvivalenten og derefter gå videre (hvis du vil).
Obligationsækvivalent afkastberegner
Du kan bruge følgende obligationsækvivalente afkastberegner
| Pålydende værdi | |
| Købspris | |
| d | |
| Obligationsækvivalent udbytteformel = | |
| Obligationsækvivalent udbytteformel = |
|
||||||||||||
|
Obligationsækvivalent udbytte i Excel (med excel-skabelon)
Lad os nu gøre det samme eksempel ovenfor i Excel. Dette er meget simpelt. Du skal beregne BEY for begge disse obligationer.
Du kan nemt beregne BEY i den medfølgende skabelon.
Anbefalede artikler:
Dette har været en guide til Bond Equivalent Yield (BEY) Formula. Her lærer vi, hvordan man beregner obligationsækvivalentrente ved hjælp af dens formel sammen med praktiske eksempler og excel-skabeloner. Du kan også lære mere om fast indkomst med disse artikler nedenfor -
- Kan kaldes foretrukket lager
- Udbytte i Excel
- Aktuelt udbytte af en obligation
- Formue for kapitalgevinster
- Treasury Strips
