Valutakursafskrivning
”Valutaforringelse” er faldet i valutaværdien for et lands valuta i sammenligning med anden valuta i et system med variabel kurs og bestemmes på baggrund af handelsimport og eksport til det pågældende land. En stigning i efterspørgslen efter udenlandske produkter resulterer i mere import, hvilket igen resulterer i investering i fremmed valuta, hvilket resulterer i afskrivning på indenlandsk valuta. Værdien af en bestemt valuta bestemmes ud fra den økonomiske situation, og den påvirker yderligere andre økonomiske beslutninger og / eller værdien af dens produkter og output. Det påvirker direkte de finansielle markeder for landets værdipapirer.
Eksempel på afskrivning af valuta
Nedenfor er eksempler på afskrivning af valuta.
Valutakursafskrivning - eksempel # 1
Land A, der har valuta ABC, handler med land P med valuta PQR. I dette scenario får du 2 PQR til gengæld for 1 enhed ABC. På grund af visse industrielle tilbageslag og andre politiske begivenheder i land A blev valutakursen for dens valuta påvirket. Nu får du 1,8 PQR til gengæld for 1 enhed ABC. Kan du relatere dette til afskrivning af valuta? Hvilken valuta blev afskrevet og med hvor meget?
Løsning:
I ovenstående eksempel
Oprindeligt var 1 enhed ABC = 2 enheder PQR eller ABC / PQR = 2
I det næste scenarie efter en ændring i valutakursen
1 enhed ABC = 1,8 enheder PQR eller ABC / PQR = 1,8
hvilket betyder for hvert ABC, at du kun betaler 1,8 PQR nu versus 2 PQR tidligere. Derfor er ABC faldet, og PQR er styrket.
Afskrivning% = (2 - 1,8) / 2 = 10%
Valutaafskrivning - Eksempel # 2
Brexit er det seneste scenarie, der har påvirket valutakursfald på GBP (Storbritannien pund eller sterling) med USD. Med Storbritanniens beslutning om at forlade sig selv fra Den Europæiske Union (EU) var der en enorm indvirkning på GBP. Indtil for nylig har Storbritannien været en del af Den Europæiske Union, og derfor er EUR udbredt i Storbritannien. Med Brexit vil Storbritannien dog have sin officielle valuta som GBP (og ikke EUR).
Inden for et års varighed kan det bemærkes, at GBP er faldet fra 1,32 USD til 1,27 GBP , med mellemliggende op- og nedture inkluderet.
Kilde: www.xe.com
I øjeblikket handler GBP / USD på 1,27 (pr. 30. juni 2019).
Sammenlignet med værdien i 2008 kan man se, hvor kraftigt det faldt i disse år:
Kilde: Bloomberg & BBC
Således lider GBP et værditab på grund af ugunstige politiske forhold, der hersker i landet. På grund af dette påvirkes ikke kun valutaværdien, men også landets økonomi på grund af dyrere import, valutaforhold til andre lande efter EUR (hvilket også ville have været par, da Storbritannien fulgte EUR), betinget futuristisk planlægning , etc.
Virkninger af afskrivning af valuta
- Gældsinstrumenter kan blive billigere på grund af rentestigningen. Imidlertid, hvis valutakursfaldet skyldes andre faktorer (og ikke inflation), påvirkes renten muligvis ikke negativt, og gældsinstrumenter påvirkes muligvis ikke fuldstændigt.
- I tilfælde af inflation kan renten stige, men regeringen kan forsøge at kontrollere det samme ved at pålægge renter. Derfor kan renten blive udsat for nedskæringer, og dermed kan økonomien i sidste ende blive afbalanceret.
- Valutakursafskrivning kan resultere i mere levering af udenlandske produkter på hjemmemarkederne. Dette skulle ideelt set øge priserne på sådanne produkter på landets markeder, men med tiden vil dette også resultere i fremkomsten af mere indenlandsk produktion til at konkurrere med sådanne udenlandske produkter. Derfor vil priserne på sådanne produkter til sidst falde og dermed hjælpe økonomien på begge måder - stigning i industriel produktion og balance i priserne.
- Efterhånden som industriproduktionen stiger, stiger den samlede efterspørgsel efter produkter til landet. Således fører dette gradvist til bedre vækst for landet.
- Med en stigning i industriel produktion oplever landet en stigning i beskæftigelsesmuligheder.
Ulemper ved afskrivning af valuta
- Inflationen stiger på grund af afskrivninger på valuta. Afskrivninger resulterer i mere import som følge af, at råvarepriserne stiger, hvilket resulterer i en samlet stigning i priserne.
- Finansielle instrumenter bliver dyrere på tidspunktet for den almindelige afskrivning af valuta. Når renten stiger, bliver investering i finansielle instrumenter dyrere.
- Afskrivninger i valutaen kan påvirke landets samlede vækst, som inkluderer beskæftigelse, finansielle markeder, handelsunderskud, øgede udenlandske direkte investeringer (FDI'er) osv.
- Faldet i valutaens værdi påvirker dets præstationer på internationale kapital- og industrimarkeder. De fleste af valutaerne handles internationalt og har valuta. Derfor påvirker afskrivning af valuta vedrørende en anden bestemt valuta også dens værdi i forhold til andre valutaer.
- Valutakursafskrivning påvirker fremtidige beslutninger for landets industrier og andre markeder. Det meste af tiden bliver det vanskeligt at foretage fremtidige fremskrivninger i tilfælde af uklare futuristiske forhold.
- Afskrivning for en enkelt dag kan medføre stor indflydelse på de finansielle markeder, hvis det er uventet, især for værdipapirer, der ikke er afdækket fuldstændigt eller nøjagtigt.
Begrænsninger i afskrivning af valuta
Valutakursafskrivninger og dens virkninger afhænger i høj grad af situationen og den aktuelle tilstand i landets økonomi. I tilfælde af en recession kan afskrivninger vise sig at medføre vækst i økonomien ved at påvirke industriproduktionen på grund af konkurrenceevne. Den modsatte virkning kan være i tilfælde af hurtig udvikling. Hvis der er afskrivninger, kan økonomien opleve en afmatning på grund af øget inflation.
Vigtige punkter at bemærke
- Afskrivning i valuta henviser til en stigning i importen. Dette er direkte proportionalt med den indenlandske balanceudstrømning.
- Det angiver situationen med stigende inflation i det hjemland.
- Det angiver højere renter, der var fremherskende i denne periode i hjemlandet. Dette påvirker direkte de finansielle markeder.
Konklusion
Valutastyrkning, som er den modsatte situation med afskrivning af valuta, giver nøjagtigt det modsatte scenario til ovenstående. Da valutakursafskrivning har både fordele og ulemper, kræves der både opskrivning og afskrivning for en økonomi for at opretholde den rette balance, dog baseret på forskellige situationer.
Det kan klart forstås, at markederne under udbredelsen af begge situationer rammes på én gang, og det samme gælder investeringer i respektive værdipapirer. I sådanne tilfælde kræves der rigtige afdækninger, og nøjagtig markedsvisning hjælper med meningsfuldt afkast til investorer.
