Kan kaldes foretrukken lagerdefinition
Indrømmelig foretrukket aktie er det aktie, hvor udstederen af en sådan aktie har ret til at tilbagekøbe en sådan udstedt aktie efter den forudbestemte dato til en bestemt pris, der er nævnt i vilkårene for prospektet, mens den udsteder aktie, og en sådan kurs kan ikke ændres senere på noget tidspunkt eller på tidspunktet for indløsning.
Enkelt sagt er kaldbar foretrukken aktie en type foretrukket aktie, der giver udstederen ret til at kalde eller indløse aktien til en forudindstillet pris efter en forudbestemt dato. Også kendt som kaldbare foretrukne aktier , er det et populært middel til finansiering af store organisationer, da det bruger en kombination af gæld og egenkapitalfinansiering. Sådanne aktier kan også handles på aktiemarkederne.
Hvordan Callable Preferred Stock fungerer?
Virksomhed 'R' udstedte foretrukket aktie i 2005 og betalte 12% -rente og udløb i 2025 og kunne også konverteres i 2015 til 103% af pålydende værdi. Ti år efter udstedelsen får 'R' ret til at kalde aktien, som den kan overveje, hvis renten i 2015 falder under 12%.
Generelt skal udsteder betale investor mere end pålydende værdi af aktien for at kalde udstedelsen. Denne forskel betegnes som 'Call Premium', og dette beløb falder typisk, da den foretrukne aktie nærmer sig løbetid. Sig Company 'R' vil tilbyde aktien til 103% af pålydende, hvis opkaldet blev udstedt i 2015, men det kan kun tilbyde 102%, hvis det kaldes i 2020.
Funktioner af Callable Preferred Stock
Der er nogle vigtige træk ved sådanne lagre:
- Ejere bærer risikoen for at blive kaldt tilbage. Strejkeprispræmien betyder at kompensere indehaveren for visse eller alle risiciene.
- Disse aktier betaler bestemt et udbytte regelmæssigt for at holde aktionærerne tiltrukket. Det kan dog være udfordrende for investorer, der er afhængige af det samme som en indtægtskilde.
- Man skal bemærke, at prisen på den konverterbare foretrukne aktie påvirkes af, om opkaldet er i pengene, uden for pengene eller for pengene;
- Med hensyn til udbytte og likvidation får de præference over de almindelige aktionærer.
- Disse aktier udstedes som kumulativ, deltagende, kaldbar og konvertibel;
Fordele
- Da aktierne kan tilbagekøbes efter indkaldelsesdatoen, kan udstedere permanent undgå en situation med at opgive en majoritetsandel i selskabet. Dette aspekt kan give dem overhånd under kriser.
- Afstemningskontrol kan opretholdes, da foretrukne aktier klassificeres som ikke-stemmeberettigede aktier.
- Finansieringsomkostningerne kan holdes under kontrol.
- Almindelige aktier kan stilles til rådighed for aktieincitamentsprogrammer.
- Købskursen for tilbagekøb af aktierne på tidspunktet for udførelsen af prospektet giver organisationer mulighed for at strategisere tidspunktet for opkald, når de har overskydende kontanter med sig.
Ulemper
- Investorer er måske ikke villige til at betale så meget som egenkapitalen, der er underlagt opkald.
- Den opfattede værdi af det konverterbare foretrukne lager er sandsynligvis ikke højere, da de har mindre potentiale for opsvinget. Derfor skal investorer, der forventer et bullish marked / aktie, tjene penge på sådanne aktier, før udstederen annoncerer et opkald. En opkaldsmeddelelse styrter generelt aktieværdien mod pålydende værdi. Det sender et signal om, at der kan være nogle problemer i ledelsen, og der kræves et sådant skridt.
- En anden vinkel fremhæver 'opkaldspræmiepræmierne', som garanterer et afkast, selvom markedet ikke presterer. Det kan være en kostbar mulighed, men investorer bør overveje sådanne optioner, hvis deres investeringsmål indebærer ensartet afkast.
- Tilføjelsen af sikkerhedsklasser kan komplicere virksomhedsstrukturen, hvilket yderligere pålægger overholdelsesomkostninger. Det kan yderligere afsløre smuthuller i finansieringsstrukturen. Udbytte til de fælles aktionærer overvejes ikke, medmindre foretrukket aktionærudbytte betales fuldstændigt. Indrømmelige foretrukne aktier kan generelt være et problem, hvis du tilbyder høje udbyttesatser til foretrukne aktieaktionærer.
- Hvis opkaldskursen viser sig at være lavere end den eksisterende markedskurs, mister investoren en del eller en hel kapitalgevinst, hvis virksomheden beslutter at kalde aktierne.
Konklusion
Muligheden for en konverterbar foretrukken aktie skal overvejes, hvis organisationen i øjeblikket undersøger finansieringsmuligheder for en ny enhed / virksomhed og ønsker at undgå kompleksiteten i kapital- og gældsfinansiering. Skønt proceduren for tilbagekøb af aktierne er let, da betingelserne er fastlagt under starten, og kun varsel skal sendes til de relevante aktionærer med væsentlige detaljer. Da der imidlertid skal tilbydes præmie på tidspunktet for opkaldet, skal udstedere sikre, at de har tilstrækkelig kontantsaldo hos sig, hvilket kan være på bekostning af andre muligheder for virksomheden. Et sådant trin har også indflydelse på aktiekursen og sætter et loft på den samme. Således skal alle disse aspekter overvejes, inden der træffes en beslutning.
