Hvad er DSCR-formlen?
DSCR (gældsservicedækningsgrad) formel giver en intuitiv forståelse af virksomhedens tilbagebetalingskapacitet og beregnes som forholdet mellem nettodriftsindtægter og samlet gældstjeneste.
DSCR Formula = Netto driftsindtægt / Samlet gældstjenesteNettodriftsindtægter beregnes som en virksomheds omsætning minus dens driftsomkostninger. I de fleste tilfælde bruger långivere netto driftsresultat, hvilket er det samme som netto driftsindtægter. Samlet gældsservice er de aktuelle gældsforpligtelser som lån, synkende midler, der skal betales i det kommende år.
Forklaring
Formlen til gældsdækningsgrad tager simpelthen nettodriftsindtægter og deler den med gældstjenesten (renter, synkende midler, skatteomkostninger).
Det skal omfatte al gældsforpligtelse, der er i hånden, som følgende:
- banklån
- Kortfristede lån
- Lejemål
- Månedlige betalinger for gældsservice
De fleste långivere bruger driftsindtægter, hvilket svarer til EBIT. Men nogle bruger også EBITDA til at beregne forholdet.
Eksempler på DSCR-formel (med Excel-skabelon)
Lad os se nogle enkle til avancerede eksempler for at forstå det bedre.
Eksempel nr. 1
Lad os antage, at en ejendomsudvikler ønsker at tage et lån fra en lokal bank. Derefter vil långiveren først foretage beregningen af DSCR for at bestemme låntagerens evne til at tilbagebetale sit lån. Ejendomsudvikleren afslører, at den har en driftsindtægt på $ 200.000 om året og skal betale en årlig rente på $ 70.000 på sit lån, som han havde taget. Derfor foretager långiveren beregningen af DSCR for at afgøre, om der skal ydes et lån til ejendomsudvikleren.
- DSCR = 200.000 / 70.000
- DSCR = 2,857
En DSCR på 2.857 er en god DSCR til at yde et lån til ejendomsudvikleren.
Nu, hvis udvikleren også har lease betalinger til at betale derefter på $ 5000, vil gældsservicen stige til $ 75000. Den nye DSCR vil være som følger: -
- DSCR = 200.000 / 75.000
- DSCR = 2,66
Derfor faldt DSCR med en stigning i betalinger med gældsbetaling.
Eksempel 2
Beregn DSCR for firma X, som har følgende resultatopgørelse.
Driftsindtægterne beregnes ved at trække udgifterne fra bruttofortjenesten.
Gældstjenesterne udgør renteomkostningerne og indkomstskatteomkostningerne.
Derfor er driftsindtægter = $ 13000
Gældstjeneste = $ 5000
Så beregningen af DSCR vil være som følger -
- DSCR = 13000/5000
DSCR vil være -
- DSCR = 2,6
En DSCR på 2,6 indikerer, at virksomheden har nok kontanter til at dække sine gældsforpligtelser.
Eksempel 3
Vi beregner gældsdækningsgraden for ILandFS Engineering and Construction Company. Vi kan få data om driftsresultat, hvilket svarer til driftsindtægter og gældsservice fra resultatopgørelsen, som er tilgængelig i pengekontrol.
Kilde: https://www.moneycontrol.com/
Nettodriftsresultatet er ₹ 160,92 i år 2018.
Som for renter og afdrag, kan vi se, at den har brug for til at betale interesser, der er ₹ 396,03.
Derfor vil beregningen af DSCR-formlen være som følger -
- DSCR = 160,92 / 396,03
DSCR vil være
- DSCR = 0,406
En DSCR på 0,406 indikerer, at virksomheden ikke har nok kontanter til at dække sine gældsforpligtelser.
Eksempel 4
Vi beregner gældsdækningsgraden for MEP Infrastructure Developers. Vi kan få data om driftsresultat og gældsservice fra resultatopgørelsen, som er tilgængelig i pengekontrol.
Kilde: https://www.moneycontrol.com/
Nettodriftsresultatet er ₹ 218,26 i år 2018.
Med hensyn til gældsbetjeningen kan vi se, at det skal betale renter og skat, hvilket er 50,08 kr.
Beregning af DSCR vil være som følger -
- DSCR = 218,26 / 50,04
DSCR vil være
- DSCR = 4,361
En DSCR på 4.361 indikerer, at virksomheden har nok kontanter til at dække sine gældsforpligtelser.
DSCR-lommeregner
Du kan bruge følgende DSCR-regnemaskine.
| Netto driftsindtægter | |
| Samlet gældstjeneste | |
| DSCR-formel | |
| DSCR-formel = |
|
|
Betydning
DSCR er både vigtigt for kreditorer og investorer, men kreditorer analyserer det mere, da det bestemmer långiverens evne til at tilbagebetale den aktuelle gæld.
DSCR-forholdet bestemmer, om låntager får sit lån godkendt, og vilkårene og betingelserne for lånet.
Hvordan fortolkes DSCR-formel?
Et DSCR-forhold på 1 og derover er et godt forhold. Jo højere, jo bedre.
- Et forhold, der er højere end 1, indikerer, at det genererer tilstrækkelig pengestrøm til at dække sin gældsservice.
- Et forhold på mindre end 1 indikerer, at der ikke er nok kontanter til at dække gældsforpligtelserne.
En DSCR på 0,85 indikerer, at der kun er driftsindtægter nok til at dække 85% af gældsbetalingerne.
For det meste ser långivere ud efter et DSCR-forhold på 1,15 eller mere afhængigt af virksomhedens økonomiske forhold.
En långiver vil aldrig have et tab ved at give et lån til en låntager, der muligvis aldrig kan tilbagebetale. DSCR-forholdet giver et indblik i virksomhedens pengestrøm, og hvor mange kontanter virksomheden har til at tilbagebetale sit lån.
Det er af stor betydning i fast ejendom eller kommerciel udlån, da dette forhold giver os en idé om det maksimale lånebeløb, som en långiver kan få.
Fordele ved en høj DSCR
- Højere chancer for at kvalificere sig til et lån
- Bedre chancer for at få en lavere rente.
- Virksomheder kan håndtere gældsforpligtelser på en bedre måde.
Derfor er højere forhold, jo bedre er det.
