Global depotkvittering refererer til det navn, der er angivet for depotbeviset, hvor sikkerhedscertifikatet udstedes af finansielle formidlere såsom depotbank, der køber værdipapirer i et fremmed land og derefter opretter et bankcertifikat, der består af sådanne aktier og til sidst sælger dem på børsen.
Global Depository Receipts (GDR) Betydning
Globale depotbeviser er værdipapircertifikater udstedt af formidlere såsom banker for at lette investeringer i udenlandske virksomheder. En DDR repræsenterer et bestemt antal aktier i et udenlandsk selskab, der ikke handles på den lokale børs. En DDR ejer normalt 10 aktier, men forholdet kan være noget højere eller lavere end dette. Aktierne i DDR handler på deres indenlandske børs.
- Finansielle formidlere som depotbanker køber aktierne i et land, opretter en DDR, der indeholder disse aktier, og sælger DDR på det udenlandske marked. Det hjælper virksomheder med at rejse kapital fra udenlandske markeder.
- DDR er et omsætteligt instrument, der kan betegnes i enhver frit konvertibel sikkerhed.
- Globale depotbeviser er baseret på de historiske amerikanske depotbeviser; forskellen er, at ADR handles i Amerika, og DDR handles i flere lande.
Nogle af de indiske virksomheder, der har DDR'er i flere lande, inkluderer:
- Bombay-farvning
- Axis Bank
- Indiabulls boliger
- HDFC Bank og mange flere.
DDR udstedes normalt af virksomheder fra udviklingslande og nye markeder, fordi de kan tilbyde relativt højere vækst end udviklede økonomier og derfor kan tiltrække flere investorer.
Karakteristika for globale depotbeviser
- Børshandlet - Globale depotbeviser er børshandlede instrumenter. Mellemhandleren køber en større mængde af et udenlandsk selskab og opretter DDR'er, som derefter handles på den lokale børs. Da DDR'er er for flere lande, kan de handle på forskellige børser på samme tid.
- Konverteringsforhold - Konverteringsforholdet, hvilket betyder antallet af aktier i et selskab, som en DDR besidder, kan være alt fra en brøkdel til et meget højt antal. Det afhænger af, hvilken type investorer formidleren planlægger at målrette mod. Normalt har et DDR-certifikat 10 aktier. Men rækkevidden er fleksibel.
- Usikret - Globale depotbeviser er usikrede værdipapirer. De er ikke bakket op af noget andet aktiv end værdien af aktierne i dette certifikat.
- Pris baseret på underliggende - Prisen på en DDR er baseret på prisen på de aktier, den besidder. Prisen afhænger også af udbud og efterspørgsel af en bestemt DDR, som kan styres. Formidleren kan prisføre det et strejf højere end værdipapirernes værdi i form af transaktionsomkostninger osv. For at tjene penge på at være mellemmand.
Fordele ved globale depotbeviser
Følgende er fordelene ved globale depotbeviser (DDR)
- Likviditet - Globale depotbeviser er likvide instrumenter, der handles på børser. Likviditeten kan styres ved at styre instrumenternes udbudsefterspørgsel.
- Adgang til udenlandsk kapital - DDR er opstået som en af de væsentligste mekanismer til at rejse kapital fra udenlandske markeder i nutidens verden. Securitisationsprocessen udføres af store navne som JP Morgan, Deutsche, Citibank osv. Det giver virksomheder over hele verden adgang til udenlandsk kapital gennem en relativt enklere mekanisme. Det hjælper også virksomheder med at øge deres synlighed over hele verden ved at udstede DDR'er i flere lande.
- Let overførbare - Globale depotbeviser kan let overføres fra en person til en anden. Det gør det let at handle med dem, selv for ikke-residente investorer. Overførsel af DDR involverer ikke omfattende dokumentation som andre værdipapirer.
- Potentielle forexgevinster - Da DDR'er er internationale kapitalmarkedsinstrumenter, er de udsat for volatilitet i valutakurser. Udbyttet, der betales for hver aktie i en DDR, er denomineret i den indenlandske valuta for det selskab, hvis aktier holdes i DDR. En gunstig valutakursbevægelse kan potentielt give gevinst ud over kun kapitalgevinster og udbytte modtaget for aktierne i en DDR.
Ulemper ved globale depotbeviser
Følgende er ulemperne ved globale depotbeviser (DDR)
- Høj regulering - Da globale depotbeviser udstedes i flere lande, bliver de underlagt regulering fra forskellige finansielle tilsynsmyndigheder. Det er afgørende at overholde alle reglerne, og selv en lille fejl kan føre til, at en virksomhed bliver stærkt irettesat. Virksomheder skal muligvis bære enorme konsekvenser for selv en lille fejltagelse.
- Forex Risiko - Som vi nævnte tidligere, er globale depotbeviser udsat for volatilitet i valutakursen. Da det modtagne udbytte og den oprindelige aktiekurs er denomineret i fremmed valuta, kan en styrkelse af fremmed valuta reducere det genererede afkast og endda medføre tab for investorerne.
- Velegnet til HNI'er - Globale depotbeviser udstedes normalt med flere antal aktier i hvert certifikat for at sænke transaktionsomkostningerne. Små investorer er muligvis ikke i stand til at afskalke den slags penge og er muligvis ikke i stand til at udnytte DDR. I dette tilfælde bliver det et mere passende produkt til HNI'er.
- Ingen stemmerettigheder - I henhold til mekanismen for de globale depotbeviser sælges et selskabs aktier i bulk til en mellemmand i et andet land, der yderligere securitiserer dem til DDR'er. Derfor bevares stemmerettighederne i selskabet af formidleren, der har købt aktierne direkte, og ikke af investorer, der køber DDR.
Konklusion
Global Depository Receipts (GDR) er fremkommet som den mest effektive og almindeligt kendte metode til at rejse kapital fra udenlandske markeder. Det giver fordele på begge måder: at give indenlandske virksomheder adgang til de udenlandske kapitalmarkeder og lade udenlandske investorer investere i indenlandske virksomheder. Investorer kan lide at købe DDR'er, der ejer aktier i virksomheder i udviklingslande og nye markeder for at drage fordel af høje vækstrater i disse lande sammenlignet med de udviklede lande. En DDR kan udstedes i enhver frit konvertibel udenlandsk valuta.
