Indtægtsunderskud Betydning
Indtægtsunderskud er den situation, hvor virksomhedens faktiske nettoindkomst i et bestemt kvartal eller regnskabsår er mindre end den nettoindtægt, der forventes ved periodens start, og kan være et resultat af ændringer i forretningen, der har påvirket virksomheden i negativ retning og der er ansvarlig for forsinkelsen i den faktiske nettoindkomst.
Hvad betyder indtægtsunderskud?
Når en virksomhed indgår i et indtægtsunderskud, betyder det, at de ikke gjorde forretninger nok til at dække omkostningerne i den kommende tidsperiode. Nettoresultatet for dette kvartal er ikke nok til at lade operationerne køre i endnu et kvartal. I en sådan tilstand skal virksomheden låne det krævede beløb fra en ekstern kilde: som i de fleste tilfælde enten vil være gæld eller egenkapital. Når virksomheden låner via gæld, skal den betale renter, hvilket øger virksomhedens økonomiske gearing. Men hvis virksomheden skaffer penge gennem egenkapital, behøver virksomheden ikke betale yderligere renter. Imidlertid er egenkapital et partnerskab i virksomheden, og i situationen med indtægtsunderskud ses det generelt at hæve egenkapitalen som et dårligt signal for virksomheden.
Eksempel på indtægtsunderskud
Lad os tage et eksempel på et fiktivt bilfirma, Edison: en producent af brændselscellebiler. For at fremstille deres biler importerer de batterier og motorer, hvortil de tilføjer ekstra fittings og danner bilen. Hver bil sælges til hundrede tusind dollars, og de forudsiger, at de vil sælge ti tusind biler. Men for at importere materialerne har de to hundrede millioner dollars til batterileverandøren og 600 millioner dollars til motorudbyderen. Så virksomheden forventer en omsætning på en milliard (eller tusind millioner dollars), hvorfra de skal betale 800 millioner dollars og beholde resten som nettoindkomst.
Hvis virksomheden ikke solgte 10.000 biler som forventet, og de kun solgte 8500 biler, vil deres nettoindkomst være 150 millioner dollars.
Løsning:
- Solgte biler: 85.000
- Indtægter: 850.000.000
- Driftsudgifter: Dette ændres ikke, fordi virksomheden forudbetaler for motoren og batterierne. Derfor vil dette forblive på 800.000.000.
- Nettoindkomst = 850.000.000 - 800.000.000
- Nettoindkomst = 50.000.000
Dette er 150 millioner mindre end de forventede 200 millioner.
Det kan påvirke virksomheden negativt. Hvis virksomheden er en vækstvirksomhed, skal virksomheden muligvis have yderligere kapital for at opretholde lagerbeholdningen. Hvis virksomheden har taget et lån, hvori renteomkostningerne er større end den aktuelle nettoindkomst, har virksomheden ikke nok arbejdskapital til at dække renteomkostningerne. I sådanne tilfælde skal virksomheden sælge sine aktiver for at sikre, at de dækker udgifterne. Det er begyndelsen af konkurs.
Et indtægtsunderskud betyder ikke, at virksomheden er begyndt at tabe penge. Det har dog implikationer, der går langt ud over et enkelt nummer. Fra analytikers skøn til virksomheder, der arbejder, er indtægtsunderskud et betydeligt antal, der bruges til at måle en virksomheds funktionsmåde, og hvordan den kan opføre sig i den kommende fremtid.
Ulemper
- Den mest oplagte måde er, hvordan analytikerne skal se på indtægterne i de kommende tidsperioder. I de fleste tilfælde bruger analytikere forudsigelser til at analysere aktiekurser. Nettoindkomst er en af de væsentligste faktorer i forudsigelsen af aktiekurser. En ændring i en sådan forudsigelse vil have en negativ indflydelse på analytikerens aktieværdi og til gengæld sandsynligvis markedsværdien.
- At have et indtægtsunderskud ville have en negativ indflydelse på, hvordan virksomheden skal klare sig i den kommende tidsperiode. Omsætningsunderskudets størrelse fortæller os detaljerne om, hvorvidt en virksomhed har nok penge tilbage til at betale sine rentegebyrer. Eller om det har nok beløb til at have de vækstrater, det forudsiger at have.
- Mange virksomheder får deres lån på rentesatser bestemt af deres kreditvurderinger. I et sådant system er kreditvurdering en af de mest kritiske målinger for en virksomhed. Processen med kreditvurderinger er, at virksomheden giver detaljerede oplysninger om, hvordan det kan håndtere sine lån, og kreditvurderingsbureauet tager det i betragtning, mens kreditvurderingen gives. Et indtægtsunderskud kan signalere til kreditvurderingsbureauerne, at virksomheden ikke er god nok og ikke har så meget forventet forretnings- eller markedsandel eller operationel effektivitet som agenturet har forventet. Denne signalering kan tvinge kreditvurderingsbureauerne til at reducere virksomhedens kreditvurdering. Det øger virksomhedens økonomiske risiko.
Der er intet argument for, at underskuddet på indtægterne er dårligt. Pointen er at kontrollere, om virksomheden er på den forkerte vej, eller at analysen er i den forkerte retning. En virksomhed kan rette sig selv ved at udføre vertikal integration, være mere operationelt effektiv eller skabe en bedre økonomisk struktur. Det er indlysende for den højere ledelse i virksomheden at afgøre, om dette er en operationel fiasko eller økonomisk fiasko eller systematisk markedsrisiko. Beslutningen om, hvordan man kontrollerer indtægtsunderskuddet, afhænger af, hvad grunden til grundårsagen er.
