Hvad er depotbeviser?
Depotbevis er et finansielt instrument, der giver investorerne mulighed for at investere i udenlandske selskabers egenkapital, og disse depotbeviser kan handles på børs, der repræsenterer de udenlandske selskabers underliggende aktier. Det hjælper virksomheder med at rejse kapital fra det internationale marked, finansielle formidlere som indenlandske depotbanker og oversøiske depotbanker hjælper det indenlandske selskab med at rejse midler fra udenlandske investorer.
Hvordan rejser et selskab kapitalen via depotbeviser?
Lad os sige, at et indisk firma - Infosys, der er noteret på Bombay Stock Exchange, ønskede at skaffe flere midler til at udvide sin forretning, men fra de udenlandske investorer i Japan. Så Infosys vil først gå til depositarbanken i Japan og bede dem om at hjælpe med at skaffe midler fra de japanske investorer. Infosys skal give depositarbanken de detaljerede økonomiske rapporter, som gør det lettere for depositarbanken at vurdere det udstedende selskabs økonomiske sundhed.
Depositary Bank vil købe aktierne, eller den kan kontakte den forretningsmæssige modstykke i Indien for at købe det specificerede antal aktier og tilbyde en Infosys depositumskvittering til de japanske investorer, og disse depositarmodtagere kan noteres på Tokyo-børsen og det kan også handles på OTC-markedet. Normalt har en enhed depotbeviser omkring 10 aktier i underliggende virksomheder.
Typer af depositumskvittering
Der er to mest almindelige typer, som er kendt af folket i verden, dvs. amerikanske depotbeviser og globale depotbeviser. Lad os diskutere dette mere detaljeret.
# 1 - ADR- amerikanske depotbeviser
En amerikansk depotbevis er et finansielt instrument, der repræsenterer et bestemt antal aktier i selskabet beliggende uden for USA. ADR udstedes af den amerikanske depositarbank til investorerne. Denne ADR bliver noteret på børsen i USA og handler som de andre aktier på børsen. ADR er til fordel for det udenlandske firma at tiltrække og rejse fonden fra investoren uden at notere sine aktier i USA til en lavere omkostning sammenlignet med, hvis virksomheden vælger at notere sine aktier i USA.
Depositary Bank har den underliggende sikkerhed i det udenlandske firma, der tilbydes investoren som 'ADR', der er denomineret i amerikanske dollars og bliver noteret på de anerkendte børser i USA for f.eks. NYSE, NASDAQ osv. Eller også få handles på over counter markedet. Amerikanske investorer, der har ADR, realiserer ethvert udbytte eller kapitalgevinst i USD, men efter fradrag af valutaomkostninger og skatter.
På dette tidspunkt forstår du, at en ADR repræsenterer den underliggende udenlandske sikkerhed i nogle forhold, såsom en ADR består af 10 aktier eller måske en aktie. Depotbanken sikrer, at værdien eller prisen på ADR er i overensstemmelse med dette konverteringsforhold.
- Ikke-sponsoreret ADR: Investeringsbank eller mæglere opretter og udsteder usponsoreret ADR til investoren ved hjælp af depositarbanker ved at eje aktier i det udenlandske selskab. Ikke-sponsoreret ADR kan ikke noteres på den amerikanske børs, da denne ADR ikke er registreret hos tilsynsmyndigheden og heller ikke er involveret af det udenlandske selskab. Ikke-sponsoreret ADR handler kun i håndkøb.
- Sponsoreret ADR: Under denne ADR opretter og udsteder udenlandske virksomheder ved hjælp af depositarbanker ADR til den investor, der er registreret hos tilsynsmyndighederne og kan handles på børsen.
Endvidere er ADR'er klassificeret i 3 niveauer, når det gælder opfyldelse af kravet om at notere sine aktier på børsen.
- Niveau 1: Denne type ADR handles normalt på OTC-markedet, da dette firma ikke opfylder kriterierne til rapporteringsstandarden (US GAAP) eller registrerer sig hos regulatoren (SEC) for at få sin aktie noteret på børsen. Denne ADR anses for at være risikabel blandt investorer.
- Niveau 2 & 3: Virksomheden skal registrere sin ADR hos tilsynsmyndigheden (SEC) og også indsende virksomhedens finansielle rapporter, som skal være i overensstemmelse med US GAAP. Niveau 2-registreret ADR kan ikke bruges til at rejse midler på markedet. Men niveau 3 ADR betragtes som en af de mest effektive ADR'er på alle niveauer og kan bruges til at rejse midler til virksomheden. Niveau 3 ADR kan noteres på den amerikanske børs, såsom NYSE eller NASDAQ.
# 2 - DDR - Globale depotbeviser
DDR er en anden type depositumskvittering, der kan udstedes til investorer i de fleste af de fremmede lande i verden. Ved at udstede DDR kan firmaet skaffe midler fra det finansielle marked i mere end et land og kan handles på flere børser på samme tid. En DDR tjener også det samme formål som ADR, men ved at udstede DDR har virksomheden visse fordele i forhold til ADR.
Fordele
Følgende er fordelene ved depositumskvittering.
- Lavere udgifter : At rejse midler gennem depositumindtægter på det udenlandske marked kan sænke udgifterne for virksomheden sammenlignet med at rejse midler ved at udstede direkte aktier på det fremmede lands primære marked.
- Likviditet for investorer : Da denne depotbevis, der handles på børsen, kan give likviditet til den udenlandske investor.
Ulemper
Nedenfor er ulemperne ved depositumskvittering.
- Risiko for valutakurs : Som du ved, er depositumskvitteringer udsat for valutarisiko for valuta for den investor, der ønsker at investere i udenlandske virksomheder.
- Regulatorisk risiko: Virksomheder, der skaffer kapital ved at udstede depotbevis på det udenlandske marked, skal overholde reglerne i flere lande;
Konklusion
Depotbeviser er det finansielle instrument, der tjener formålet for både investorer og udstedende firma. Dette giver en platform, hvor et firma kan rejse midler fra et fremmed land, og investoren får mulighed for at sprede sin portefølje ved at investere i disse udenlandske selskabers depotbeviser.
Vigtigt punkt at huske
Amerikanske depotbeviser udstedes kun til investoren i USA & Globale depotbeviser udstedes til alle investorer i verden undtagen til investorerne i USA.
