Hvad er Quant Funds?
Kvantfonde, også kendt som kvantitative fonde, er typer af investeringsfonde, hvor investeringsudvælgelsen og relaterede beslutninger træffes ikke ved hjælp af menneskelig intellekt og dømmekraft, men tages ved analytiske metoder og avanceret kvantitativ analyse.
Forklaring
Inaktive fonde, lederen af fonden, træffer beslutninger om tidspunktet for ind- og udtræden af investeringerne, hvilket ikke er tilfældet for kvantfonde, hvor numeriske metoder, automatiserede programmer og kvantitative modeller bruges til at træffe beslutninger om det samme. Men det betyder ikke, at en kvantfondsforvalter ville have hænderne væk som en indeksforvalter. Her vil fondsforvalteren stadig være ansvarlig for at overvåge den kvantitative / aritmetiske / analytiske model, der kommer med porteføljevalget.
Hvordan fungerer en Quant Fund?
Kvantfonde kan siges at være en krydsning af aktivt forvaltede fonde, hvor en fondsforvalter altid er forpligtet til at forvalte den og indeksfonde, hvor en fondsforvalter ikke er påkrævet, fordi indeksfonde er replikaer af markedet.
I investeringsprocessen for sådanne fonde er der tre trin eller dele. Lad os vide om disse trin i detaljer:
Trin # 1 - Input System
I dette trin leveres indgange til systemet. Virksomheder med gode faktorer som udbytteudbytte, indtjeningsvækst, afkast på egenkapital, fri pengestrømsafkast (FCFY) osv. Vælges uden nogen skævhed, og aktierne i virksomheder med høj risiko, høj gæld, aktier med høj volatilitet og ineffektiv kapitalallokering elimineres. Det betyder, at langsigtede nedbrydere af alfa fjernes, og der vælges holdbare alfakilder.
Trin # 2 - Prognosesystem
I dette trin genereres estimater og prognoser vedrørende priser, risici, afkast og andre faktorer. Evalueringen af lagrene foretages på dette stadium.
Trin # 3- Porteføljekonstruktion
Når input er indtastet, og prognoser genereres, konstrueres et stykke porteføljerådgivning. Hver sådan valgt aktie får passende vægte, så risikoen reduceres til et acceptabelt lavt niveau, og de genererede afkast vil være som ønsket. Det betyder, at der skal konstrueres en optimal portefølje i dette trin.
Eksempel på Quant Funds
Lad os overveje eksemplet med DSP Quant Fund. Denne fond tilfældigvis vælger aktier, der har højt afkastpotentiale og ensartet indtjening. Når man vælger aktier, vil aktierne i virksomheder med høj gearing og volatilitet således blive elimineret.
Hovedmottoet for sådanne fonde er tredelt:
- Køb af gode lagre til rimelige priser
- Opbevaring af sådanne bestande i rigtige perioder og
- Forbliver upartisk og ikke vedhæfter følelser, mens du investerer.
Tre-trins processen som anført ovenfor (input-prognose-eliminering) følges ovenfor, og i det første trin elimineres 80-100 virksomheder, de valgte aktier testes for faktorer som vækst, potentiale, afkast osv. og derefter tildeles vægte, så der er en ordentlig diversificering og også reduktion af lager og sektorkoncentration, så ingen bestand kan optage mere end 10% af hele bestanden, og vægten af enhver sektor skal også være omkring 10%, intet meget højere.
Betydningen af Quant Funds
Det er vigtigt at investere i Quant-fonde, fordi de reducerer de menneskelige skævheder, opbygger en portefølje ved at overholde de grundlæggende regler for investering, der er testet i løbet af markedscyklussen, hvilket gør det enkelt med minimal menneskelig indblanding. De grundlæggende regler for investering er at købe aktier i gode virksomheder, ikke at betale for meget for det samme og at være upartiske, hvilket er de regler, der nøjagtigt følges af Quant-fondsforvalterne.
Fordele
- Sådanne investeringer ville eliminere menneskelig bias og fordomme.
- Omkostningerne er lavere end aktive fonde, fordi en passiv og konsistent strategi ville blive fulgt.
- Anvendelse af en model tillader konsistens i investeringsstrategierne på tværs af alle markedsforhold, og som et resultat ville risikokontrollen være overlegen.
- Forekomsten af fejl vil blive reduceret drastisk.
- Menneskelige følelser, træthed osv. Ville ikke have nogen effekt på investeringen, da der ville være minimal menneskelig indblanding.
- Beslutningsprocessen er hurtig og automatiseret.
- Quant-fonde bruger de bedste maskiner, sind og algoritmer til at få mest muligt ud af markedets ineffektivitet.
- En velovervåget kvantefond viser mindre volatilitet.
Ulemper
- Quant Funds er afhængige af historiske data for investeringssucces.
- De skal testes gentagne gange og ganske strengt, indtil de rent faktisk arbejder for at opfylde det ønskede afkast.
- De er afhængige af akademiske forskers råd i stedet for vejledning fra dygtige livehandlere, hvilket kan resultere i tvetydige løsninger og investeringsbeslutninger.
- Virkningen af uforudsete ændringer tages ikke i betragtning.
- Der er taget mange antagelser, såsom aktiekurser, volumenvækst og indtjeningsforhold for at være historisk osv.
- Kvantfonde køber og sælger kun aktier, hvis de opfylder de foruddefinerede betingelser. Så selvom der er en god bestand, der ikke har opfyldt volumenkriterierne, ville bestanden ikke købes.
Konklusion
For at opsummere er Quant-fonde den type fonde, der kan hjælpe med diversificering af porteføljen, men de kan ikke fungere som erstatninger for regelmæssigt aktivt handlede fonde. De kan faktisk, som nævnt ovenfor, betragtes som fonde, der er midt mellem aktive fonde og indeksfonde. Selvom de er konsistente, nøjagtige og hurtige, har quant-fonde en specialiseret plads på markedet, hvor det er nødvendigt at være opmærksom på de involverede risici og de vedlagte mangler.
Således bør investering i quant style blandes med andre investeringsformer og strategier for at opnå optimalt afkast og betydelig diversificering.
