Definition af frontløb
Front Running, kaldet tailgating, er forbudt, hvor en mægler handler med værdipapiret ved hjælp af sin allerede eksisterende viden om ikke-offentlig information om en stor transaktion, der potentielt kan ændre prisen på aktiver, egenkapital eller derivat med motivet til at vinde økonomisk fordel.
Hvordan virker det?
Med motivet til at opnå en økonomisk fordel, når en mægler eller erhvervsdrivende handler inden en stor ikke-offentliggjort orden, er sådan praksis frontløb. For eksempel, når en mægler får en ordre fra en klient om at købe en million aktier i Syndicate-firmaet og mægleren inden udførelse af klientens anmodning, placerer en ordre på den samme aktie til sin egen konto og placerer derefter klientens ordre, hvilket gør aktiekursen stiger kraftigt på grund af kundernes bulkordre, hvilket skaber en enorm øjeblikkelig fortjeneste for mægleren. Det er en ulovlig handelspraksis, der giver en mægler eller erhvervsdrivende urimelige gevinster.
Eksempler på frontløb
Lad os diskutere følgende eksempler.
Eksempel nr. 1
Antag, at en mægler modtager en ordre om at sælge fem millioner aktier i SAMCO INC på markedet. Som et resultat af salget vil priserne sandsynligvis falde. Mægleren sælger 1000 aktier i SAMCO INC fra sin konto på markedet, før den modtagne salgsordre udføres. Som planlagt ved salg af fem millioner aktier i SAMCO INC faldt priserne. Mægleren dækker sin korte position ved at købe 1000 aktier og tjener fortjenesten på forskellen.
Eksempel 2
En ekspert har lavet rapporten vedrørende investering om VYOAGE INC, mens rapporten stadig skal cirkuleres blandt investorer, hvilket tydeligt viser købsopfattelse for VYOAGE INC. Når man husker efter rapporten, vil mange investorer købe aktierne i VYOAGE INC, og aktiekursen vil stige. Eksperten køber 500 aktier i VYOAGE INC, før rapporten når investorerne og tjener overskuddet, når rapporten cirkuleres, og der er et enormt køb af aktier i VYOAGE INC.
Hvordan forhindres det?
Den eneste måde at forhindre en sådan handling på er at overvåge transaktioner nøje og opretholde høje etiske standarder i transaktioner. De kan kun begrænses af værdipapirudvekslingskommissioner, hvis de er internt årvågne og forpligtede til at gøre det. Den vigtigste komponent til at forhindre frontløb er strengt at straffe sådanne handlinger. Manglende pleje eller strenghed i intern kontrol er den virkelige årsag til de tab, som investorerne har lidt. En person, der administrerer andres penge, har en begrænset tillid, og hvis denne tillid en gang tabt, er det svært at tjene tilbage.
Hvordan erhvervsdrivende bruger frontløb?
En erhvervsdrivende vil bruge oplysningerne i en ikke-offentliggjort ordre til sin interesse for at opnå en monetær fordel. Den erhvervsdrivende bruger klientens oplysninger om handel i en bestemt virksomhed, inden han afgiver deres ordre; den erhvervsdrivende eller mægler placerer ordren på sin konto.
Det resulterer i, at en mægler eller erhvervsdrivende tjener en enorm fortjeneste, når kundens ordre afgives, og aktiekursen for det pågældende selskab vil fremover opleve et kraftigt momentum. I tilfælde af at hvis en analytiker sælger eller køber aktierne inden frigivelse af købs- og salgsanbefaling fra deres firma til offentligheden med motivet til at tjene enormt overskud, er det også en måde at køre på, der bruges af mægleren.
Frontløb vs Insiderhandel
- Insiderhandel er fejlbehandling, hvor enhver interessent udnytter enhver prisfølsom information om virksomheden, som generelt er insiderinformation, for at tjene enorme overskud. Det frarådes strengt ved udveksling af Kommissionen og også stærkt straffet, da andre aktionærer er i en stor ulempe, da de mangler vigtige insideroplysninger om virksomheden.
- Front running er en ulovlig handling ved at bruge oplysninger fra en mægler til handel med værdipapirer for at opnå fortjeneste på hans konto. Her har mæglere allerede eksisterende oplysninger om ordrer fra investorer, som han misbruger forud for handel på vegne af sine klientinvestorer og vinder fortjeneste, når investoren påvirker prisen på værdipapiret.
Fordele
- Frontkørsel hjælper med massesikkerhedstransaktioner uden at påvirke prisbevægelser fra store tyr institutionelle forhandlere.
- Små investorer får enormt fordel af en sådan handelsaktivitet, skønt de er ulovlige, tjener de enorme overskud inden for en begrænset periode og uden ekstra omkostninger.
- Mæglerne får også en provision, hvis de giver denne rådgivning til andre kunder.
- Det er svært at få sporet, da det er frit for børskommissionens kontrol, fordi det viser en normal handelsmekanisme.
- Når den større transaktion er offentliggjort, betragtes køb eller salg inden kundens transaktion ikke som ulovlig.
Ulemper
- Hele processen betragtes som ulovlig og uetisk.
- Hvis klienten pludselig beslutter at trække ordren tilbage, kan ordren, som mægleren afgiver, enten søge et enormt tab eller slet ingen fortjeneste.
- Det kan vise sig at være ufordelagtigt for de tidlige investorkunder, der fremsatte anmodningen om transaktionen, hvis aktiekursen allerede bliver højere, hvis mægleren afslører denne nyhed offentligt.
- Hvis det kommer under børskommissionens kontrol, kan en mægler eller erhvervsdrivende tiltrække en enorm straf og streng straf for at blive involveret i sådan praksis.
Konklusion
Front running er en form for markedsmanipulation, der udføres på næsten alle markeder over hele verden. En sådan handel betragtes som ulovlig og foregår hovedsageligt gennem individuelle mæglere eller mæglerfirmaer med det eneste motiv til at tjene overskud.
Det bruges hovedsagelig som mæglers taktik i forbindelse med de transaktioner, der er udført før kundens ordre eller inden offentliggørelse af relevante oplysninger. Det er tydeligt, at en sådan handling klart er ulovlig og kan føre til svære straffe og sanktioner i tilfælde af fangst. Man skal opretholde et højt niveau af etiske standarder i deres forretninger / transaktioner.
