Tilgodehavende omsætning, også kendt som debitoromsætning, beregner, hvor mange gange virksomheden opkræver den gennemsnitlige tilgodehavende pr. År, og det bruges til at evaluere effektiviteten af virksomheden til at tilbyde en kreditfacilitet for sin kunde og dens rettidig opkrævning .
Hvad er omsætningsregnskab?
Det er et effektivitetsforhold, der angiver, hvor mange gange en virksomhed er i stand til at indsamle sine gennemsnitlige tilgodehavender i en given periode. At yde en kredit er en ting, men at opkræve dette 'rentefrie lån' fra debitorerne er en anden ting.
Det estimerer et virksomheds effektivitet, hvormed det opkræver kreditten fra sine debitorer.
Hvordan beregnes tilgodehavende?
Omsætningsregnskab beregnes ved at dividere nettokreditsalget med det gennemsnitlige tilgodehavende. Det skal bemærkes, at nettokreditsalg betragtes i stedet for nettosalg, hvilket skyldes, at nettosalget også inkluderer kontant salg, men kontant salg falder ikke ind under kreditsalg.
- Tilgodehavende omsætningsforholdsformel = (Netto kreditsalg) / (Gennemsnitlig tilgodehavende)
- Netto kredit salg = Brutto kredit salg - Returnerer (eller refusioner)
Omsætningseksempel på tilgodehavender
Antag, at i 2010 havde et firma et bruttokreditsalg på $ 1000.000 og $ 200.000 i afkast. På en st af januar 2010 tilgodehavender var $ 300.000, og at den 31 st december 2010, $ 500.000
Baseret på ovenstående oplysninger:
- Gennemsnitlige tilgodehavender = (3.00.000 + 5.00.000) / 2 = Rs. 4.00.000
- Netto kreditsalg = 10,00,000 - 2,00,000 = 8,00,000
- Tilgodehavende omsætning = 8,00,000 / 4,00,000 = 2
I ovenstående eksempel er omsætningsforholdet 2, hvilket betyder, at virksomheden er i stand til at indsamle sine tilgodehavender to gange i det givne år eller en gang i 182 dage (365/2).
Med andre ord, når der foretages et kreditsalg, vil det tage virksomheden 182 dage at indsamle kontanter fra salget.
Fortolkning
- Normalt foretrækkes det højere omsætningsforhold, da det indikerer virksomhedens effektivitet til at inddrive sine tilgodehavender.
- Et højere forhold betyder, at virksomheden opkræver kontanter oftere og / eller har en god kvalitet af debitorer. Det betyder igen, at virksomheden har en bedre kontant position, hvilket indikerer, at det kan betale sine regninger og andre forpligtelser hurtigere. Mange gange er den tilgodehavende tilgodehavende bogført som sikkerhed for lån, hvilket gør en god omsætningsgrad vigtig.
- Samtidig kan et højt omsætningsforhold også betyde, at virksomheden primært handler i kontanter eller har en streng kreditpolitik.
- Et lavere forhold kan betyde, at enten virksomheden er mindre effektiv til at opkræve kreditor, har en lempelig kreditpolitik eller har en dårlig kvalitet af debitorer.
- Ser man bare på antallet (omsætningsforhold) giver ikke det komplette billede. Det er bedre at kontrollere omsætningsforholdets tendenser gennem årene for at vurdere virksomhedernes virkelige indsamlingseffektivitet. Mange forsigtige analytikere analyserer, om selskabets forhold påvirker dets indtjening. Det er også nyttigt at sammenligne omsætningsforholdene for to virksomheder i samme branche.
Omsætning af tilgodehavender fra Colgate
- Nu hvor vi har set, hvordan vi beregner aktivomsætningsforholdet, lad os se, hvordan omsætningsforholdet er for Colgate.
- Vi har her antaget, at alt salget på Colgates resultatopgørelse er kreditsalg.
- Følgende billede viser beregningen af den gennemsnitlige tilgodehavende fra 2014 og 2015
- Colgates omsætning med tilgodehavender har været høj på omkring 10 gange de sidste 5-6 år.
- Højere omsætning indebærer en højere frekvens for konvertering af tilgodehavender til kontanter.
Hvordan er omsætningsforholdet mellem Colgate-tilgodehavender og P&G og Unilever?
- Vi bemærker, at P&G Tilgodehavende omsætningsforhold på omkring 13,56x er højere end Colgate (~ 10x)
- Unilevers tilgodehavende er tættere på Colgates omsætning.
Forholdsregler ved brug af dette forhold
Som investor skal man være opmærksom på, hvordan virksomheden har beregnet omsætningsforholdet. Mange virksomheder overvejer bruttokreditsalg snarere end nettokreditsalg. Det kan være vildledende, hvis der ikke er opmærksomhed.
Som nævnt ovenfor beregnes den gennemsnitlige tilgodehavende også ved kun at tage den første og sidste måned i betragtning. Det giver muligvis ikke det rigtige billede, hvis omsætningen på tilgodehavender har ændret sig drastisk gennem året. For at overvinde denne mangel kan man tage gennemsnittet over hele året, dvs. 12 måneder i stedet for 2.
