Definition af tilbagekøbsaftale (repo)
En genkøbsaftale kaldes også RP eller repo er en type kortvarig låntagning, der generelt bruges af enkeltpersoner, der handler med statspapirer, og en sådan aftale kan ske mellem flere antal parter, og den kan klassificeres i tre typer- specialudleveret repo, repo indeholdt i depot og repo fra tredjepart.
Forklaring
Løbetiden for en genkøbsaftale kan være fra natten over til et år. Genkøbsaftaler med længere løbetid kaldes almindeligvis ”åbne” repos; disse typer repoer har normalt ikke en bestemt udløbsdato. Aftalerne med en specificeret kort løbetid kaldes ”term” repos.
Forhandleren sælger værdipapirer til investorer natten over, og værdipapirerne købes tilbage den følgende dag. Transaktionen giver forhandleren mulighed for at rejse kortfristet kapital. Det er et kortvarigt pengemarkedsinstrument, hvor to parter er enige om at købe eller sælge et værdipapir på en fremtidig dato. Det er i det væsentlige en terminskontrakt. En terminkontrakt er en aftale, der skal indgås i fremtiden til en forud aftalt pris.
Det er enkle vilkår, er et lån, der er sikkerhedsstillet af underliggende sikkerhed, som har en værdi på markedet. Køberen af en genkøbsaftale er långiveren, og sælgeren af genkøbsaftalen er låntager. Sælgeren af genkøbsaftalen skal betale renter på tidspunktet for tilbagekøb af værdipapirerne, der kaldes reporenten.
Typer af genkøbsaftale
Lad os diskutere hver type genkøbsaftale i detaljer -
# 1 - Tri-Party Repo
Denne type genkøbsaftale er den mest almindelige aftale på markedet. En tredjepart fungerer som mellemmand mellem långiveren og låntager. Sikkerheden overdrages til tredjepart, og tredjeparten giver erstatningssikkerhed. Et eksempel kan være en låntager, der afleverer et bestemt beløb, som långiveren kan tage obligationer af samme værdi som sikkerhed for.
# 2 - Aktierepo
Som navnet antyder, er egenkapital sikkerheden i denne type genkøbsaftaler. En virksomheds aktie vil være den underliggende sikkerhed eller sikkerhed for transaktionen. En sådan transaktion anses også for at være risikabel, da værdien af aktierne kan falde, hvis virksomheden ikke leverer som forventet.
# 3 - Repo af hele lån
En hel repo er en genkøbsaftale, hvor et lån eller en gældsforpligtelse er sikkerheden i stedet for et værdipapir.
# 4 - Sælg / køb eller køb / sælg repo
I en Sæl / Buy-genkøbsaftale sælges værdipapirerne og købes på en terminskøb samtidigt. Køb / salg funktioner omvendt af dette; værdipapiret købes og sælges samtidig ved genkøb. Forskellen i en Sælg / Køb eller Køb / Sælg repo fra en traditionel tilbagekøbsaftale er, at den handler på markedet.
# 5 - Omvendt repo
En omvendt repo er en transaktion for långiveren af en genkøbsaftale. Långiveren køber sikkerheden fra låntager til en pris med en aftale om at sælge den til en højere pris på en forud aftalt fremtidig dato.
# 6 - Værdipapirudlån
Denne type genkøbsaftale indgås, når en investor mangler sikkerhed. For at gennemføre transaktionen skal investoren låne sikkerheden. Når transaktionen er gennemført, overdrager han sikkerheden til långiveren.
# 7 - Forfalden regning
En tilbagekøbsaftale med forfalden regning har en intern konto, hvor sikkerheden for långiveren opbevares. Typisk overdrager låntager besiddelsen af sikkerheden til långiveren, men i dette tilfælde placeres den på en anden bankkonto. Denne bankkonto er i låntagerens navn i aftalens periode. Dette er ikke en almindelig ordning, da det er en risikabel affære for långiveren, da de ikke kontrollerer sikkerheden.
Eksempel på genkøbsaftale
Du har presserende $ 10.000, og din ven James har overskuddet på hans bankkonto. Han er en god ven, men vil have en garanti for, at betalingen foretages til dig. Han ser dit ur, som er et sjældent vintageur, som din bedstefar giver dig, som er værdsat til over $ 30.000; James beder om uret som sikkerhed.
Du accepterer at give ham uret og tage uret tilbage fra ham efter 6 måneder, når du først betaler $ 10.000 plus renterne af siger $ 3.000. Han overfører beløbet til din konto, og du giver ham uret sammen med regningen. Hvis du ikke betaler beløbet på den fremtidige dato, kan du miste uret, hvis ikke venskabet !!
Dette er en simpel genkøbsaftale. Renten på $ 3.000 er reporenten for denne transaktion.
Fordele
- En repo er et sikret lån.
- Det er sikre investeringer, fordi den underliggende sikkerhed har en værdi på markedet, der fungerer som sikkerhed for transaktionen.
- Den underliggende sikkerhed sælges som sikkerhed; derfor tjener det formålet for både långiveren og låntageren.
- Hvis låntager misligholder tilbagebetaling, kan långiveren sælge værdipapiret.
- Det er sikret finansiering til långiveren og let likviditet for låntager.
Ulemper
- Repos er underlagt modpartsrisiko, selvom sikkerhedsstillelsen giver beskyttelsen.
- I tilfælde af modparts misligholdelse er tabet usikkert. Det kan kun bestemmes, efter at provenuet, der genereres efter salget af den underliggende sikkerhed sammen med den påløbne rente, falder under det beløb, der er angivet i genkøbsaftalen.
- Hvis modparten bliver konkurs eller insolvent, kan långiveren lide tab af hovedstol og renter.
Konklusion
- I en genkøbsaftale overføres besiddelsen midlertidigt til långiveren, mens ejerskabet stadig er hos låntager.
- Det er kortvarige transaktioner, der letter kortfristet kapital.
- I de fleste tilfælde er den underliggende sikkerhed de amerikanske statsobligationer.
- Det er terminkontrakter indgået af parter, der gensidigt er enige om at købe og sælge et værdipapir på en fremtidig dato.
