Process med M&A (fusioner og erhvervelse)
M & A-processen er en flertrinsproces og kan være kort afhængigt af størrelsen og kompleksiteten af den involverede transaktion. Fusioner og overtagelser er den del af virksomhedsdriften, hvor to enheder kombinerer deres aktiver helt eller delvist for enten at danne en ny enhed eller fungere som den ene eller den anden.
Vi har opdelt dette i 8 brede trin:
- Udvikling af strategi
- Identifikation og kontakt af mål
- Informationsudveksling
- Værdiansættelse og synergier
- Tilbud og forhandling
- Rettidig omhu
- Købsaftale
- Deal lukning og integration
8 Trin i fusions- og erhvervelsesprocessen (M&A)
# 1 - Udvikling af strategi
M & A-processen starter med udviklingen af en strategi, der involverer forskellige aspekter. Køberen identificerer motivationen bag transaktionsprocesserne for fusioner og overtagelser, den type transaktion, de ønsker at gennemføre, den mængde kapital, de er villige til at bruge til denne transaktion, er nogle af de faktorer, som køberen overvejer, når han udvikler strategien.
# 2 - Identifikation og kontakt med mål
Når køberen har udviklet M & A-strategien, begynder de at identificere potentielle mål på markedet, der passer til deres kriterier. Der oprettes en liste over alle potentielle mål, og køberen begynder at kontakte målene for at udtrykke interesse for dem. Hovedformålet med dette trin er at få mere information om målene og måle deres interesse for en sådan transaktion.
# 3 - Informationsudveksling
Efter at den indledende samtale er gået godt, og begge parter har vist interesse for at gå videre med transaktionen, begynder de den første dokumentation, som generelt inkluderer indsendelse af en hensigtserklæring for officielt at udtrykke interesse for transaktionen og underskrive et fortrolighedsdokument, der sikrer procedurer og drøftelser af aftalen vil ikke gå ud. Derefter udveksler enhederne oplysninger såsom økonomi, virksomhedshistorie osv., Så begge parter bedre kan vurdere fordelene ved aftalen for deres respektive aktionærer.
# 4 - Værdiansættelse og synergier
Efter at begge parter har fået mere information om modparten, begynder de en vurdering af målet og af aftalen som helhed. Sælgeren forsøger at bestemme, hvad der ville være en god pris, der ville resultere i, at aktionærerne vinder af handlen. Sælgeren forsøger at vurdere, hvad der ville være et rimeligt tilbud på målet. Køberen forsøger også at vurdere omfanget af synergier i M & A, som de kan få ved denne transaktion i form af omkostningsreduktion, øget markedsstyrke osv.
# 5 - Tilbud og forhandling
Når køberen har afsluttet deres værdiansættelse og vurdering af køberen, afleverer de et tilbud til aktionærerne i målet. Dette tilbud kan være et kontant tilbud eller et aktietilbud. Sælgeren analyserer tilbuddet og forhandler om en bedre pris, hvis de føler, at tilbuddet ikke er rimeligt. Det kan tage lang tid at gennemføre dette trin, fordi ingen af parterne ønsker at give overhånden til den anden ved at vise deres travlt med at lukke aftalen. En anden almindelig hindring ved dette trin er, at der undertiden, når målet er en meget attraktiv enhed, der kan være mere end en potentiel køber. Så ofte er der en konkurrence blandt køberne om at tilbyde en bedre pris og vilkår til målet.
# 6 - Due Diligence
Efter at målet har accepteret tilbuddet fra køberen, begynder køberen due diligence fra målenheden. Due diligence består af en grundig gennemgang af alle aspekter af målenheden, herunder produkter, kundebase, økonomiske bøger, menneskelige ressourcer osv. Målet er at sikre, at der ikke er uoverensstemmelser i den information, der blev leveret tidligere til køberen og baseret på hvilket tilbudet blev fremsat. Hvis der opstår nogle uoverensstemmelser, kan det føre til en revision af budet for at retfærdiggøre de faktiske oplysninger.
# 7 - Købsaftale
Forudsat at alt er gået godt, herunder regeringsgodkendelser og ingen monopollove, der begynder, begynder begge parter at udarbejde den endelige aftale, som skitserer de kontanter / aktier, der vil blive givet til målaktionærerne. Det inkluderer også det tidspunkt, hvor en sådan betaling ville blive foretaget til målaktionærerne.
# 8 - Deal Lukning og integration
Efter at købsaftalen er afsluttet, afslutter begge parter aftalen ved at underskrive dokumenterne, og køberen får kontrol over målet. Efter afslutningen af aftalen arbejder ledelsesgrupperne for begge enheder sammen om at integrere dem i den fusionerede enhed.
Regler for M & A-transaktioner
Fusions- og opkøbsprocesregler er som følger -
- Antitrust - M & A-processer er meget nøje reguleret, fordi de har potentialet til at forstyrre et retfærdigt og retfærdigt marked. M & A-transaktioner har brug for myndighedernes godkendelse for at kunne gennemføres. Hvis regeringen føler, at transaktionen er i modstrid med almenhedens interesse, vil de sætte monopolreglerne på plads og afvise transaktionen.
- Lovgivning - Forskellige love er blevet indført for at overvåge processen med fusioner og opkøbstransaktioner og sikre, at de ikke er imod almenhedens interesse. For eksempel kræver Williams Act en offentliggørelse, hvis et selskab erhverver mere end 5% af et andet selskab.
Konklusion
M & A-transaktioner sker regelmæssigt, og nogle gange tager de form af venlige transaktioner, og nogle gange er de fjendtlige. De hjælper virksomheder med at vokse i samme branche samt udvide til nye brancher. Processen med M & A-transaktioner kan være langvarig eller kort afhængigt af transaktionens kompleksitet såvel som størrelsen. Tidsperioden kan også afhænge af de lovgivningsmæssige godkendelser, der kræves for det samme. Anbefalede artikler
