Hvad er standardafvigelse for portefølje?
Porteføljestandardafvigelse refererer til volatiliteten i porteføljen, der beregnes på baggrund af tre vigtige faktorer, der inkluderer standardafvigelsen for hver af de aktiver, der er til stede i den samlede portefølje, den respektive vægt af det enkelte aktiv i den samlede portefølje og korrelation mellem hvert par af porteføljens aktiver.
Fortolkning af standardafvigelse af portefølje
Dette hjælper med at bestemme risikoen for en investering i forhold til det forventede afkast.
- Porteføljestandardafvigelse beregnes ud fra standardafvigelsen for hvert aktiv i porteføljen, andelen af hvert aktiv i den samlede portefølje, dvs. deres respektive vægte i den samlede portefølje, og også korrelationen mellem hvert aktivpar i porteføljen .
- En høj standardafvigelse fra porteføljen understreger, at porteføljerisikoen er høj, og afkastet er mere volatilt og som sådan også ustabilt.
- En portefølje med lav standardafvigelse indebærer mindre volatilitet og mere stabilitet i en porteføljes afkast og er en meget nyttig finansiel måling, når man sammenligner forskellige porteføljer.
Eksempel
Raman planlægger at investere et bestemt beløb hver måned i en af de to fonde, som han har valgt som investeringsformål.
Detaljer om hvilke er gengivet nedenfor:
- Hvis vi antager, at stabilitet i afkast er vigtigst for Raman, mens vi foretager denne investering og holder andre faktorer som konstante, kan vi let se, at begge fonde har et gennemsnitligt afkast på 12%; dog har fond A en standardafvigelse på 8, hvilket betyder, at dens gennemsnitlige afkast kan variere mellem 4% og 20% (ved at tilføje og trække otte fra det gennemsnitlige afkast).
- På den anden side har fond B en standardafvigelse på 14, hvilket betyder, at afkastet kan variere mellem -2% og 26% (ved at tilføje og trække 14 fra det gennemsnitlige afkast).
Baseret på hans risikovillighed, hvis Raman ønsker at undgå overskydende volatilitet, vil han således foretrække investering i fond A i forhold til fond B, da den giver det samme gennemsnitlige afkast med mindre volatilitet og mere stabilitet i afkastet.
Standardafvigelse af portefølje er vigtig, da den hjælper med at analysere bidraget fra et individuelt aktiv til porteføljen standardafvigelse og påvirkes af sammenhængen med andre aktiver i porteføljen og dets andel af vægt i porteføljen.
Hvordan beregnes porteføljestandardafvigelse?
Beregning af porteføljestandardafvigelse er en proces i flere trin og involverer nedenstående proces.
Portefølje standardafvigelsesformel
Forudsat at en portefølje kun består af to aktiver, kan standardafvigelsen for en to-aktivsportefølje beregnes ved hjælp af porteføljens standardafvigelsesformel:
- Find standardafvigelsen for hvert aktiv i porteføljen
- Find vægten af hvert aktiv i den samlede portefølje
- Find sammenhængen mellem aktiverne i porteføljen (i ovenstående tilfælde mellem de to aktiver i porteføljen). Korrelation kan variere i området fra -1 til 1.
- Anvend værdierne i ovennævnte for at udlede standardafvigelsesformlen for en portefølje med to aktiver.
Lad os forstå porteføljens standardafvigelsesberegning af en tre aktivsportefølje ved hjælp af et eksempel:
Beregning af porteføljens standardafvigelse for en portefølje med tre aktiver
1) - Flame International overvejer en portefølje bestående af tre aktier, nemlig aktie A, aktie B & aktie C.
Kortfattede oplysninger er som følger:
2) - Korrelationen mellem disse aktiers afkast er som følger:
3) - For en 3-portefølje beregnes dette som følger:
- Hvor w A, w B , wC er vægte af henholdsvis A, B og C i porteføljen
- Hvor k A, sk B, sk C er standardafvigelse af aktier A, B og C i porteføljen
- Hvor R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) er sammenhængen mellem Lager A og Lager B, Lager A og Lager C, Lager B og Lager C, henholdsvis.
- Standardafvigelse af portefølje: 18%
- Således kan vi se, at standardafvigelsen for porteføljen er 18% på trods af individuelle aktiver i porteføljen med en anden standardafvigelse (Lager A: 24%, Lager B: 18% og Lager C: 15%) på grund af sammenhængen mellem aktiver i porteføljen.
Portfolio Standardafvigelsesvideo
Konklusion
Porteføljestandardafvigelse er standardafvigelsen for afkastet på en investeringsportefølje og bruges til at måle den iboende volatilitet i en investering. Den måler investeringens risiko og hjælper med at analysere stabiliteten i en porteføljes afkast.
Standardafvigelse af portefølje er et vigtigt værktøj, der hjælper med at matche risikoniveauet i en portefølje med en kundes risikovillighed, og det måler den samlede risiko i porteføljen, der både består af den systematiske risiko og den usystematiske risiko. En større standardafvigelse indebærer mere volatilitet og mere spredning i afkastet og dermed mere risikabel. Det hjælper med at måle den konsistens, hvoraf afkast genereres, og er et godt mål for at analysere gensidige fonds præstationer, og hedgefonde returnerer konsistens.
Det er dog relevant at bemærke her, at standardafvigelse er baseret på historiske data, og tidligere resultater kan være en forudsigelse for de fremtidige resultater, men de kan også ændre sig over tid og derfor kan ændre standardafvigelsen, så man bør være mere forsigtig før træffer en investeringsbeslutning baseret på den samme.
Anbefalet artikel
Dette har været en guide til hvad der er Portfolio Standard Deviation, dens fortolkning sammen med eksempler. Vi lærer også, hvordan man beregner porteføljens standardafvigelse (tre aktiver). Du kan få mere at vide om Asset Management fra følgende artikler -
- Eksempel på standardafvigelsesformel
- Relativ standardafvigelsesformel
- Porteføljestyringskarriere
- CORREL Excel-funktion
- Top 10 bedste velstandsstyringsbøger
