Hvad er fondsforvaltning?
Fund Management er den proces, hvor et selskab, der tager de finansielle aktiver for en person, et selskab eller et andet fondsadministrationsselskab (generelt vil dette være enkeltpersoner med høj nettoværdi) og bruger midlerne til at investere i virksomheder, der bruger dem som en operationel investering, finansiel investering eller enhver anden investering for at vokse fonden post, hvor afkastet returneres til den aktuelle investor, og en lille del af afkastet holdes tilbage som et overskud for fonden.
Forklaring
Fondsforvaltning er forbundet med styring af pengestrømme fra et finansielt institut. Fondsforvalterens ansvar er at vurdere løbetidsplanerne for de modtagne indskud og lån givet til opretholdelse af rammerne for aktivforpligtelser. Da pengestrømmen er kontinuerlig og dynamisk, er det af afgørende betydning, at uoverensstemmelse mellem aktiver og passiver kan forhindres. Det er vigtigt for den økonomiske sundhed i hele bankbranchen er afhængig, hvilket igen har indflydelse på landets samlede økonomi.
For eksempel forvalter Fidelity 755 milliarder dollars i amerikanske aktieaktiver under forvaltning. Fondsforvalterens ansvar er at vurdere løbetidsplanerne for de modtagne indskud og lån givet til opretholdelse af rammerne for aktivforpligtelser.
Fondsforvaltning dækker også stort set ethvert system, der opretholder en enheds værdi. Det gælder både materielle og immaterielle aktiver og kaldes også investeringsforvaltning.
Kilde : Fidelity
Typer af fondsforvaltning
Forvaltningstyperne kan klassificeres efter investeringstypen, klienttypen eller den metode, der anvendes til forvaltning. De forskellige typer investeringer, der forvaltes af fagforvaltere, omfatter:
- Gensidige fonde
- Hjælpe fond
- Pensionsmidler
- Hedgefond
- Kapitalforvaltning
Ved klassificering af klienters forvaltning af en fond er fondsforvaltere generelt personlige fondsforvaltere, forretningsfondsforvaltere eller virksomhedsfondforvaltere. En personlig fondsforvalter beskæftiger sig typisk med en lille mængde investeringsfonde, og en individuel forvalter kan håndtere flere ensomme fonde.
Tilbud om investeringsadministration inkluderer omfattende viden om:
- Regnskabsanalyse
- Oprettelse og vedligeholdelse af portefølje
- Aktivfordeling og kontinuerlig styring
Hvem er fondsforvalter?
En fondsforvalter er vigtig for forvaltningen af hele fonden under alle omstændigheder. Denne forvalter er fuldt ud ansvarlig for implementering af den besluttede fond og dens porteføljehandelsaktiviteter. At finde den rigtige fagforvalter kræver normalt Trial and Error kombineret med specifik hjælp fra investorer i en lignende position.
Generelt vil investoren tillade en fondsforvalter at håndtere en begrænset fond i en bestemt periode for at vurdere og måle succesen i forhold til væksten i investeringsejendommen.
Fondsforvaltning bruger sine midler til at træffe beslutninger med 'Porteføljeteori', der gælder for forskellige investeringssituationer. En fondsforvalter kan også bruge flere sådanne teorier til forvaltning af en fond, især hvis fonden indeholder flere typer investeringer. Ledere betales et gebyr for deres arbejde, som er en procentdel af de samlede 'aktiver under ledelse.'
De kvalifikationer, der kræves til en stilling i en fondsforvaltningsinstitution, består af et højt niveau af uddannelsesmæssige og faglige kvalifikationer såsom en Chartered Financial Analyst (CFA) ledsaget af passende praktisk investeringsledelseserfaring, som generelt er beslutningstagning inden for porteføljestyring. Investorer er på udkig efter ensartet og langsigtet fondsudvikling, hvis varighed med fonden skal svare til dens præstationsperiode.
Fondsforvalterens ansvar?
Fondsforvalteren er hjertet i hele investeringsstyringsbranchen, der er ansvarlig for investering og frasalg af kundens investeringer. Fondsforvalterens ansvar er som følger:
# 1 - Aktivfordeling
Klassen af aktivallokeringer kan diskuteres, men standardopdelingen er Obligationer, Aktier, Fast ejendom og Råvarer. Typen af aktiver udviser markedsdynamik og en række interaktionseffekter, som fordeler penge mellem forskellige aktivklasser, hvilket fører til en betydelig indflydelse på fondens målrettede resultater. Dette aspekt er meget kritisk, da udholdenheden i fonden under udfordrende økonomiske forhold vil bestemme dens effektivitet, og hvor meget afkast den kan opnå over nogen tid under alle omstændigheder.
Enhver vellykket investering er afhængig af aktivallokeringerne og individuelle beholdninger til at overgå specifikke benchmarks såsom obligations- og aktieindekser.
# 2 - Langsigtede returneringer
Det er vigtigt at studere beviset for det langsigtede afkast i forhold til forskellige aktiver og afkast i beholdningsperioden (afkast, der gennemsnitligt påløber over flere investeringslængder). For eksempel har investeringer spredt over en meget lang løbetid (mere end ti år) observeret aktier, der genererer højere afkast end obligationer og obligationer, hvilket genererer større afkast end kontanter. Dette skyldes, at aktier er mere risikable og ustabile end obligationer, som er farligere end penge.
# 3 - Diversificering
Når man går hånd i hånd med aktivallokering, skal fondsforvalteren overveje graden af diversificering, der gælder for en klient under deres risikovillighed. Følgelig skal der opstilles en liste over planlagt beholdning, der bestemmer, hvilken procentdel af fonden der skal investeres i en bestemt aktie eller obligation. Tilstrækkelig diversificering kræver styring af sammenhængen mellem aktiv- og passivafkastet, interne spørgsmål om porteføljen og krydskorrelation mellem afkastet.
Hvad er fondsforvaltningsstiler?
Der er forskellige fondsforvaltningsstilarter og tilgange:
# 1 - Vækststil
Ledere, der bruger denne stil, lægger stor vægt på den nuværende og fremtidige virksomhedsindtjening. De er endda parat til at betale en præmie på værdipapirer, der har et stærkt vækstpotentiale. Vækstlagrene er generelt kontantkøer og forventes at blive solgt til priser i den nordlige retning.
Vækstledere vælger virksomheder, der har en stærk konkurrencemæssig fordel i deres respektive sektorer. Et højt niveau af tilbageholdt indtjening er forventningen om, at sådanne scripts skal lykkes, da det gør virksomhedens balance meget stærk for at tiltrække investorer. Dette kan kombineres med et begrænset udbytte fordelt og lav gæld på bøgerne, hvilket gør det til et bestemt valg af lederne. De scripts, der er en del af en sådan stil, vil have en relativt høj omsætningshastighed, da de ofte handles i store mængder. Afkastet på porteføljen består af kapitalgevinster som følge af aktiehandler.
Stilen giver fantastiske resultater, når markederne er hausse, men porteføljeforvalterne skal vise talent og flair for at nå investeringsmål under nedadgående spiraler.
# 2 - Vækst til en rimelig pris
Væksten til en rimelig pris-stil bruger en blanding af vækst og værdiinvesteringer til konstruktion af porteføljen. Denne portefølje inkluderer normalt et begrænset antal værdipapirer, der viser ensartet performance. Sektorbestanddelene i sådanne porteføljer kan være lidt forskellige fra benchmarkindeksets for at drage fordel af vækstudsigterne fra disse udvalgte sektorer, da deres evne kan maksimeres under specifikke betingelser.
# 3 - Værdistil
Ledere, der følger et sådant svar, vil trives med forhandlingssituationer og tilbud. De er på jagt efter værdipapirer, der er undervurderet over deres forventede afkast. Værdipapirer kan undervurderes, selvom de ikke har præference for investorerne af flere grunde.
Forvalterne køber generelt aktierne til lave priser og har en tendens til at holde dem, indtil de når sit højdepunkt afhængigt af den forventede tidsramme, og derfor vil porteføljemixet også forblive stabilt. Værdisystemet udfører sit højdepunkt under den bearish situation, skønt ledere tager fordelene under forhold på et bullish marked. Målet er at udnytte den maksimale fordel, før den når sit højdepunkt.
# 4 - Grundlæggende stil
Dette er den grundlæggende og en af de mest defensive stilarter, der sigter mod at matche afkastet fra benchmarkindekset ved at replikere dets sektoropdeling og kapitalisering. Ledere vil stræbe efter at tilføje værdi til den eksisterende portefølje. Sådanne stilarter anvendes generelt af gensidige fonde for at opretholde en forsigtig tilgang, da mange detailinvestorer med begrænsede investeringer forventer et nødvendigt afkast af deres samlede investering.
Porteføljer, der forvaltes efter denne stil, er meget diversificerede og indeholder et stort antal værdipapirer. Kapitalgevinster foretages ved undervægtning eller overvægtning af specifikke værdipapirer eller sektorer, hvor forskellene regelmæssigt overvåges.
# 5 - Kvantitativ stil
Ledere, der bruger en sådan stil, er afhængige af computerbaserede modeller, der sporer tendenser inden for pris og rentabilitet til identifikation af værdipapirer, der tilbyder højere afkast end markedet. Kun nødvendige data og objektive kriterier for beskyttelse tages i betragtning, og der foretages ingen kvantitativ analyse af udstederselskaberne eller dens sektorer.
# 6 - Kontrol af risikofaktorer
Denne stil anvendes generelt til forvaltning af fastforrentede værdipapirer, der tager højde for alle risikoelementer såsom:
- Varighed af porteføljen sammenlignet med benchmarkindekset
- Den samlede rentestruktur
- Fordeling af indskud efter kategori af udsteder osv
# 7 - Bottoms-Up Style
Udvælgelsen af værdipapirerne er baseret på analysen af de enkelte aktier med mindre vægt på betydningen af økonomiske og markedscyklusser. Investoren vil koncentrere deres indsats om en bestemt virksomhed i stedet for den samlede industri eller økonomi. Metoden er, at virksomheden overgår forventningerne på trods af, at sektoren eller økonomien ikke klarer sig godt.
Ledere anvender normalt langsigtede strategier med en buy and hold-tilgang. De vil have en fuldstændig forståelse af en individuel aktie og det langsigtede potentiale i scriptet og virksomheden. Investorerne vil drage fordel af kortvarig volatilitet på markedet for at maksimere deres overskud. Dette gøres ved hurtigt at komme ind og ud af deres stillinger.
# 8 - Top-Down-investering
Denne tilgang til investering indebærer overvejelse af den samlede økonomi og derefter yderligere opdeling af forskellige komponenter i små detaljer. Derefter undersøger analytikere forskellige industrisektorer for at vælge de scripts, der forventes at overgå markedet.
Investorer vil se på de makroøkonomiske variabler som:
- BNP (bruttonationalprodukt)
- Handelsbalancer
- Løbende kontounderskud
- Inflation og rente
Baseret på sådanne variabler omfordeles lederne de monetære aktiver til indtjening af kapitalgevinster snarere end omfattende analyse af en enkelt virksomhed eller sektor. For eksempel, hvis den økonomiske vækst klarer sig godt i Sydøstasien sammenlignet med den indenlandske udvikling i EU (Den Europæiske Union), kan investorer skifte aktiver internationalt ved at købe børshandlede fonde, der sporer de målrettede lande i Asien.
Top fondsforvaltningsselskaber
Her er listen over Top 10 fondsforvaltningsselskaber efter Asset Under Management. Disse data er hentet fra Caproasia.com
| Rang | Selskab | Oprindelsesland | Grundlagt | AUM (milliarder US $) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Forenede Stater | 1988 | 4.737 |
| 2 | Vanguard | Forenede Stater | 1975 | 3.371 |
| 3 | UBS Global Asset Management | Schweiz | 2002 | 2.713 |
| 4 | State Street Globale rådgivere | Forenede Stater | 1978 | 2.296 |
| 5 | Fidelity-investeringer | Forenede Stater | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz Asset Management | Tyskland | 1890 | 1.984 |
| 7 | JP Morgan Asset Management | Forenede Stater | 1871 | 1.676 |
| 8 | BNY Mellon | Forenede Stater | 1784 | 1.639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Forenede Stater | 1971 | 1.500 |
| 10 | Capital Group | Forenede Stater | 1931 | 1.390 |
