Hvad er Bond Sinking Fund?
En obligationsfaldende fond er kun en fond, der afsættes af et selskab med henblik på at afbetale en obligation eller fremtidig gældsforpligtelse, og den blev oprettet for at give virksomheden mulighed for at yde et bidrag til fondene i årene indtil obligationens løbetid dato.
Forklaring
Det er grundlæggende en escrow-konto, der opretholdes af virksomheden med det ene formål at trække den udstedte obligation tilbage, og virksomheden placerer kontanter i den samme i bestemte perioder, og denne konto administreres og administreres af en uafhængig kurator.
Som sådan indsamler mange virksomheder med mindre end ønskelig kreditvurdering penge gennem udstedelse af obligationer ved at oprette en sådan obligationssænkende fond.
- Det kræver, at udstederen (dvs. det selskab, der skaffer midler) periodisk afsætter penge til det eneste formål at indløse eller købe tilbage de specifikke obligationer, som fonden er oprettet til.
- Udstederen er forpligtet til at foretage et depositum / bidrag i Bond Sinking Fund, som forvaltes af en uafhængig administrator, der er ansvarlig for forvaltningen af fonden, investering af fonde med forudbestemte specifikke investeringskriterier og også har ansvaret for at sikre, at denne fond bruges kun til det formål, den er dannet til.
- Det fungerer som sikkerhed og giver mening i tilfælde af udstedere, der opfattes som relativt mere risikofyldte, og som sådan har investorerne, der ønsker at tegne sig en obligationsudstedelse af sådanne udstedere, brug for ekstra incitament og også en sikkerhedspude for at undgå risikoen for Standard.
- Det fungerer også som en sikkerhed for investoren, at i det usandsynlige tilfælde, at udsteder ikke tilbagebetaler eller misligholder tilbagebetaling, kan investor få der en del af deres midler (hvis ikke alle) fra Bond Sinking Fund, som forvaltes af eksempel.
Eksempel
Lad os forstå det samme ved hjælp af et eksempel:
ABC Company sælger en obligationsudstedelse med en pålydende værdi på $ 100 og 5 år til løbetid. Obligationen har en kupon på 5% og kan indløses til pålydende ved udgangen af 5 år på løbetiden. Derfor betaler ABC Company kuponbetaling på $ 5 om året og skal tilbagebetale hele $ 100 ved løbetid.
For at undgå ethvert pengestrømsproblem, der måtte opstå på grund af tilbagebetaling af hele hovedbeløbet ved udgangen af 5 års obligation, kræver aftalen, at ABC Company opretter en obligationsforsinkende fond og pantsætter specifikke aktiver til fonden, som vil være udelukkende tilgængelige til at afbetale obligationer til enhver tid. Endvidere er ABC-selskabet forpligtet til at bidrage med et bestemt beløb til Obligationsforsinkelsesfonden hvert år, så selskabet står over for et mindre endeligt krav til kontantstrøm ved udgangen af 5 år, når obligationer skal indløses på grund af løbetid.
Hvorfor Bond Sinking Fund?
Obligationer udstedes normalt for en længere tidsramme og udgør større renterisiko og risikerer også som følge af misligholdelse ved tilbagebetaling af hovedstolen ved løbetiden på grund af belastning i selskabets økonomiske sundhed. Det fungerer som en pude for både udstederen, da det resulterer i et væsentligt lavere beløb, der kræves for at dække den primære tilbagebetaling ved løbetid og investoren ved at fungere som en sikkerhedspude.
Det er dog relevant at bemærke, at ikke alle selskaber, der skaffer penge gennem obligationsudstedelse, er forpligtet til at oprette en obligationssænkende fond; Imidlertid betragtes obligationer med synkende midler som relativt mindre risikable af investor-samfundet.
Denne synkende fond er underlagt vilkårene i obligationsaftalen og hjælper udstederen på forskellige måder i tilbagekøb af obligationer som:
- Periodisk tilbagekøb af obligationer fra det åbne marked
- Periodisk tilbagekøb af obligationer til en bestemt opkaldskurs eller lavere end markedsprisen
- Genkøb af obligationer ved udløb
Fordele
- Det reducerer standardrisikoen for investoren, da den efterlader mindre hovedstol udestående på udløbstidspunktet for udstedervirksomheden, hvilket reducerer chancerne for misligholdelse for investoren.
- Fra udstederperspektivet udstedes obligationer med den synkende fond normalt med lavere kuponrenter på grund af den ekstra sikkerhedspude, som udstederen tilbyder investor.
- Fra udstederperspektivet kan det resultere i bogføring af kapitalgevinster, hvis obligationer købes i det åbne marked under den bogførte værdi på grund af markedsforholdene.
Ulemper
- Obligationer med synkende fond resulterer i en begrænset opadrettelse for investorer på grund af den obligatoriske indløsning forbundet med hensættelser til sådanne fonde.
- Fra et udstederperspektiv fører mulighedsomkostningerne ved obligationen Sinking Fund til virksomhedens manglende evne til at rejse langfristet gæld, der er nødvendig for rentable langsigtede drægtighedsprojekter.
Regnskabsmæssig behandling af obligationsforsinkende fond
Det er et langsigtet aktiv, der udelukkende oprettes med det formål at trække obligationer tilbage. Det rapporteres i aktivsektionen i balancen under Langsigtet aktivhoved inden for investeringsklassifikationen. Det klassificeres ikke under kortfristede aktiver, da det vil resultere i misforståelse blandt investorer om brugen af obligationssænkende fond og førte til forbedrede kortfristede aktiver og resulterende nuværende forhold, hvilket muligvis ikke er tilfældet.
Konklusion
Bestemmelser om obligationssænkende fonde er underlagt vilkårene og betingelserne i obligationsaftalen og fungerer som en sikkerhedskilde for investorerne i en sådan obligationsudstedelse. Det resulterer også i et lavere rentetilbud fra Udsteder på grund af den tilbudte sikkerhed. Desuden kræver denne synkende fond forudgående pantsætning af aktiver i fonden eller ensartede årlige betalinger eller bidrag til fonden, som administreres af en uafhængig kurator. Det er således en afvejning mellem sikkerhed og rentabilitet set fra en investors perspektiv og mere attraktiv for risikovillige investorer. Tværtimod er penge, der er afsat i Bond Sinking Fund af udstederen, ikke tilgængelige til virksomhedens vækst eller til betaling af udbytte, hvilket direkte påvirker udstederselskabets aktionærer negativt.
