Hvad er obligationsværdien?
Regnskabsmæssig værdi af en obligation kaldes også bogført værdi eller regnskabsmæssig værdi af obligation, og det er intet andet end summen af pålydende værdi og ikke-amortiserede præmier (hvis nogen) minus ikke-amortiserede rabatter (hvis nogen) af en obligation, og dette beløb er normalt forventet på det udstedende selskabs balance.
Det vides, at obligationspriserne er ustabile, da de svinger dagligt. Da prisen ikke er konstant, får den obligationen til at handles med en præmie eller diskontering i henhold til forskellen mellem markedsrenten og den angivne obligationsrente på udstedelsesdagen. Disse præmier eller rabatter afskrives over obligationens løbetid, hvorved værdien af obligationen svarer til pålydende på løbetiden.
Hvordan beregnes den regnskabsmæssige værdi af obligationen?
Metoden med effektiv rente er en af de mest almindelige måder til afskrivning af præmier og rabatter og måske en af de nemmeste metoder til beregning af den regnskabsmæssige værdi.
Lad os for enkelheds skyld antage, at en fast udstedelse af en 3-årig obligation med en pålydende værdi på $ 100.000 har en årlig kuponrente på 8%. Investorerne betragter virksomheden som med betydelig risiko og er kun villige til at købe obligationen, hvis den tilbyder et højere afkast på 10%.
Da YTM (udbytte til løbetid) på 10% er højere end kuponrenten (8%), skal obligationen sælges med en rabat. Således skal dens regnskabsmæssige værdi være mindre end dens pålydende værdi på $ 100.000.
Lad os overveje et andet nedenstående eksempel med en obligationsafskrivningsplan for en obligation Pari-værdi på $ 600.000 for forbedret forståelse:
Nedenfor er beregningsgrundlaget:
- A = $ 600.000 * 0,06
- B = E * 0,12
- C = A - B
- D = Forudbetaling af amortiseret rabat minus aktuel rabat afskrevet
- E = Forudgående balanseføring minus aktuel rabat afskrevet
Når der er en udstedelse af en obligation, oprettes der en præmie- eller diskonteringskonto, der består af forskellen mellem obligationens pålydende værdi og de kontanter, der opkræves ved salg af obligationen. Under optagelsen af dem i årsregnskabet, netto obligationspræmien eller rabatten med obligationer, der skal betales til beregning af obligationens regnskabsmæssige værdi.
Den bogførte værdi / bogførte værdi af en obligation er det faktiske beløb, som en udsteder skylder obligationsejeren på et givet tidspunkt. Dette er obligationens pålydende værdi minus eventuelle resterende rabatter eller inklusive eventuelle resterende præmier.
Registrering af den regnskabsmæssige værdi af obligationen i regnskabet
Den regnskabsmæssige værdi eller bogførte værdi af obligationer, der skal betales, inkluderer følgende beløb, som alle findes på obligationsrelaterede forpligtelseskonti:
- Obligationernes pålydende værdi er en kreditbalance på den gæld, der skal betales
- Den relaterede ikke-amortiserede rabat er en debet-saldo på kontraforpligtelseskontoen som 'Rabat på obligationer, der skal betales.'
- Den relaterede ikke-amortiserede præmie er en kreditsaldo på den supplerende forpligtelseskonto som 'Premium på obligationer, der skal betales.'
- De ikke-amortiserede obligationsomkostninger er en debet-saldo på kontraforpligtelseskontoen.
Man skal bemærke, at rabat-, præmie- og udgiftsomkostningerne afskrives korrekt indtil det øjeblik, hvor den bogførte værdi af obligationerne er nødvendig.
- Den regnskabsmæssige værdi af obligationer ved forfald svarer til pålydende værdi (det beløb, som udstederen betaler renter på, og som skal tilbagebetales ved udløbet af løbetiden. For obligationer, der sælges til en rabat, vil den regnskabsmæssige værdi stige og svare til deres nominel værdi på løbetid.
- På den anden side falder den regnskabsmæssige værdi for obligationer solgt til en præmie og svarer til pålydende værdi ved løbetid.
Visse strukturobligationer kan have et indløsningsbeløb, der er forskelligt fra pålydende værdi og kan også knyttes til udførelsen af aktiver som FOREX, råvareindeks osv. Dette kan resultere i, at investoren får mere eller mindre end sin oprindelige værdi ved løbetid.
