Investment Grade Definition
Investment grade er en rating af obligationer, regninger og sedler med fast indkomst fra kreditvurderingsbureauer som Standard and Poor's (S&P), Fitch og Moody's, hvilket betyder en lav risiko for misligholdelse. Ratingen bestemmer virksomhedernes kreditværdighed baseret på deres økonomiske styrker og struktur, tidligere data og vækstpotentialer. Virksomheder med et godt gældsniveau, tilbagebetaling af gæld, et godt indtjeningspotentiale og vækst vil have en god kreditvurdering.
Investeringsklasser hjælper investorer i beslutningsprocessen om, hvilke obligationer de skal investere i. Kreditvurderingsbureauerne bestemmer kreditværdigheden ud fra mange faktorer som indtjening, pengestrømme, tilbagebetaling af gæld, prisindtjeningsgrad, gearingsgrad og andre nøgletal.
Obligationsvurderingerne er ikke faste og ændrer sig konstant. Der er mange faktorer, som vurderingen kan ændre sig på. For eksempel økonomisk recession, finansiel stilling, branchespecifikke problemer, økonomiske reformer, globale ændringer osv. Hvis økonomien går igennem nedetid, eller virksomheder er i finansiel nød, vil virksomheder have et problem med at opfylde sine økonomiske forpligtelser og i i sådanne tilfælde falder vurderingen. Virksomheder med lave ratings er mere sårbare på grund af ændringer i økonomi, industri og lovgivning.
På den anden side, når økonomien øges, og der er rigelige muligheder for vækst og ekspansion, vil virksomhederne generere gode pengestrømme og afspejle en stærk finansiel situation, og i så fald vil kreditvurderingerne stige, som de er i en bedre position til at tilbagebetale gæld og renter.
Investment Grade Ratings
Bedømmelserne klassificeres i rækkefølgen fra bedste til værste i forskellige mønstre af forskellige agenturer.
For eksempel - S&P bruger store bogstaver i rækkefølgen af bedste vurdering til de fattigste. Det følger mønsteret med AAA, AA, A, BBB, BB, B op til D. Obligationer med høj kreditkvalitet (AAA og AA) og mellemkreditkvalitet (A og BBB) er kendt som investeringsklasse. Obligationer med lav kreditkvalitetsvurdering (BB, B, CCC osv.) Kaldes uønskede obligationer eller ikke-investeringsklasse.
Uønskede obligationer giver normalt en højere rente, men har en høj risiko for misligholdelse. Forskellige agenturer bruger forskellige variationer til kreditvurderinger.
Tilsvarende bruger Moody's investeringsklasse en blanding af store bogstaver og små bogstaver.
Eksempel på investeringsklasse
I henhold til S & P's rating på investeringskvalitet er følgende få obligationer i USA
- Kansas Dev Fin Auth (AAA-klassificeret)
- Hopkins Pub Schs (A-klassificeret)
- Willis North America Inc. (BBB-klassificeret)
- Michaels Stores Inc. (B-klassificeret)
Som pr. S & P's rating på investeringsklasse er nedenstående få nominelle obligationer i Storbritannien.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (AA-klassificeret)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (A-klassificeret)
- FCE Bank PLC (BBB-klassificeret)
Fordele ved Investment Grade
- Kreditvurderinger angiver risikoen forbundet med obligationer, regninger og sedler. Det er nyttigt for investorer at beslutte, om det er passende at investere i henhold til deres afkast og risikopræference.
- Investment-grade obligationer giver lavt afkast, men har også en lav risiko for misligholdelse. De diversificerer risikoen i en portefølje, da de ikke er korreleret med egenkapitalen.
- Investeringsgradobligationer giver en lav risiko for misligholdelse, dvs. det er meget mindre sandsynligt, at du mister dine penge.
- Investorer kan overvåge ændringer i kreditvurderingen af obligationer. For eksempel, hvis der er et fald fra BBB til BB, betyder det, at obligationerne omklassificeres til status som uønsket obligation. Selvom faldet kun er et niveau, er virkningen alvorlig, og risikoen varierer.
- Investorer kan sælge en god nominel obligation og vinde ved at sælge til en højere pris. Tilsvarende kan de i lave tider købe obligationer, når prisen falder, som de forventer en stigning i pris for.
Ulemper ved Investment Grade
- Det er vigtigt at undersøge de obligationer, du er villig til at investere i. I recessionerne 2007-08 blev det set, at der blev givet falsk kreditvurdering til virksomheder, der havde en høj risiko for misligholdelse. Sjældent nu, men det er muligt, at virksomheder projicerer falske pengestrømme og økonomiske forhold for at få en god rating.
- Bedømmelsen er ikke en begivenhed i realtid. Ændringen i rating sker normalt efter en begivenheds indtræden, og nogle gange kan virksomhederne stå over for uforudsete begivenheder i kort tid, hvilket kan påvirke dets kreditværdighed i lang tid.
- Chancerne for at finde en investor til at købe dine obligationer kan være vanskelige, når du har stort behov for kontanter.
Konklusion
Investeringsklasser er ideelle for investorer, der er risikovillige og på udkig efter en stabil indkomst. Det er også velegnet til investorer, der ønsker at sprede deres risiko i porteføljen. Sådanne obligationer er obligationer med lav rente, men giver også lav misligholdelsesrisiko. Investorer bør variere med få ting, før de investerer. De skal variere afhængigt af, hvor længe de er villige til at investere i obligationer, og vælg derfor obligationernes løbetid. Andre faktorer, der skal overvejes, er obligationsbetingelser, betalingsbetingelser, renteberegning (fast eller flydende), virksomheders økonomiske stilling mv.
