Hvad er Buy Side?
Buy-side henviser til investorer eller firmaer, der rådgiver investorerne eller institutionelle købere om at købe værdipapirer og investeringer som private equity fonde, gensidige fonde, livsforsikringsselskaber, investeringsforeninger, hedgefonde og pensionsfonde til dem eller til deres kunder da købssiden udgør halvdelen af markedet.
Den finansielle analytiker, der arbejder for sådanne virksomheder, er kendt som Buy-Side Analyst. Dette koncept skal ses fra perspektivet af værdipapirudvekslingstjenester, og "buy-side" er købere af tjenesterne. På den anden side er 'salgssiden' sælgerne af tjenesterne. De er også kendt som 'Prime mæglere.'
Betydning
Købsselskaberne udgør et af de finansielle markeder, hvor salgssiden udgør anden halvdel.
- Disse firmaer er de pengeadministratorer, der sigter mod at skabe værdi for deres kunder ved at købe aktiver, der potentielt er underprisede.
- De bruger komplicerede og sofistikerede strategier, som de mener kan give dem en fordel i forhold til de andre investorer.
- Disse analytikere foretager forskning til intern brug, og hvis de udleder en strategi, der kan hjælpe med at slå markedet, holdes den væk fra offentligheden.
Eksempler
Købssiden investerer aktiver, der ejes af HNIs (High-netto-worth individuals), velhavende samfundsgrupper og familiekontorer. Disse aktiver vil enten blive investeret direkte af investorerne eller outsourcet til tredjepartsforvaltere, der fungerer som opdragsgivere på vegne af disse ejere.
Nogle af eksemplerne på sådanne virksomheder er:
- Fidelity Funds
- T Rowe Funds
- Vanguard Funds
Buy-Side Analyst Jobbeskrivelse
kilde: faktisk.com
Disse analytikere er dagligt ansvarlige for at drage fordel af fondene med højt afkast og undgå tekniske fejl, hvilket kan koste udførelsen af de penge, der administreres. Nogle af aktiviteterne inkluderer:
- Læsning af de daglige økonomiske nyheder og sporing af tilknyttede oplysninger
- Opbygning og vedligeholdelse af forskellige økonomiske modeller i excel for at måle effektiviteten af investeringer
- At komme med lageranbefalinger, der sikrer en bestemt fortjeneste og uddyber deres viden om deres ansvarsområde.
- Forskningsprocessen er ægte, og der er ikke noget kommercielt aspekt involveret, og der gøres en indsats for at identificere investeringsmuligheder.
- De forsøger også at finde de bedste analytikere inden for deres ekspertise. Det skal bemærkes, at undersøgelser foretaget af salgsanalytikere leder købsfirmaet til at udføre handler gennem deres handelsafdeling og derved skabe overskud for sælgesiden.
Nødvendige færdigheder
Man skal også holde styr på visse færdigheder, der er vigtige for købsanalytikere som:
- At vinde nye forretningsmuligheder
- Industriforskning
- Excel færdigheder
- Forskningsrapportgenerering på en sofistikeret måde
- Pitchbook præsentation
- Administration af kundeforhold
- Salg og vellykket afslutning af tilbud
Eksempler på Buy-Side Advisor
Når et investeringsbankfirma tilbyder sine rådgivningsydelser til et firma til erhvervelse af et andet selskab, kaldes investeringsbank som en købsrådgiver.
Forpligtelsen skal omfatte følgende:
- Målidentifikation - det kræver normalt betydelig viden eller markedsundersøgelse for at vurdere de potentielle virksomheder, der matcher købernes kriterier.
- Målvurdering - Dette involverer obligatorisk forskning i målets økonomiske ydeevne såvel som det eksisterende ledelsesteam til at afgøre, om det passer ind i den overordnede fremtidige planer for overtageren.
- Værdiansættelse - Dette inkluderer typisk en værdi af målet baseret på positionen i den specifikke branche eller hvad køberen er villig til at betale.
- Strukturering - Dette indebærer at foretage en vurdering af, hvilken kapitalstruktur der passer bedst til køberen, samtidig med at forventningerne til målet opfyldes.
- Letter of Intent (LOI) - Dette trin består i at skabe og præsentere LOI på vegne af køberen. Den består generelt af en forklaring på, hvordan Enterprise Value (EV) beregnes, og en opdeling af den foreslåede kapitalstruktur.
- Due diligence - Disse rådgivere er stærkt involveret i due diligence generelt for køberen. Det primære ansvar er at bevise de forskellige antagelser, der er taget i betragtning i målvurderings- og værdiansættelsesfasen.
- Afslutningsfase - Det består i at arbejde med andre rådgivere, revisorer, advokater og skattepersonale for at sikre, at alle aspekter vurderes minutiøst, når transaktionen er afsluttet.
Begrænsninger af Buy-Side
- Disse virksomheder kan ikke involvere eksterne investorer i handel baseret på deres udførte forskning.
- Sådanne købsanalytikere er forbudt at frigive private anbefalinger.
- De er begrænset fra enhver formidlingsaktivitet.
- For investorer. De kan heller ikke være involveret i at tjene nogen formidlingsprovisioner og transaktionsomkostninger.
- Investeringsomkostninger og -tab under køb af værdipapirer er dækket af købsfirmaet og kan ikke outsources.
