Primære vs. sekundære markedsforskelle
Investorerne på et primært marked kan købe aktierne direkte fra en enhed, og priserne på de nyligt lancerede værdipapirer på dette marked er generelt faste, mens investorerne i et sekundært marked ikke har mulighed for at købe aktierne direkte, da disse handles blandt investorer og priserne på værdipapirer på dette marked har tendens til at svinge som følge af sikkerhedens efterspørgsel og udbud.
Værdipapirerne udstedes normalt for første gang på det primære marked, som derefter fortsætter med at blive noteret på en anerkendt børs for at lette handel på det sekundære marked. Det primære marked har en tendens til at fungere som en finansieringskilde til nye virksomheder, der ønsker adgang til kapital til ekspansion. Det sekundære marked giver ikke et sådant omfang, men fungerer kun som et klar marked for værdipapirerne.
Hvad er det primære marked?
Når en virksomhed udsteder sine aktier for første gang til investorer, siges det at handlen finder sted på et primært marked. Et selskab afgiver normalt en børsintroduktion (Initial Public Offer), når det fortsætter med at sælge sine aktier for første gang til offentligheden. Det er markedet, hvor værdipapirer som aktier og obligationer oprettes for første gang med henblik på udstedelse.
Det offentlige spørgsmål er generelt af to typer.
- IPO (Initial Public Offering): Det er her, et unoteret selskab udsteder sine aktier til offentligheden for første gang.
- FPO (opfølgende offentligt tilbud): Dette sker, når et allerede børsnoteret offentligt selskab udsteder yderligere aktier til den almindelige investeringspublikum.
Hvad er det sekundære marked?
Hvis investorerne derefter handler med disse værdipapirer indbyrdes, er et sådant marked kendt som et sekundært marked. Forskellige børser som NASDAQ, NYSE, NSE osv. Angiver priserne på disse værdipapirer dagligt for at gøre det muligt for investorerne at forstå den pris, som disse værdipapirer kan købes eller sælges på på det sekundære marked.
Eksempel - Uber kom med sin børsintroduktion i maj 2019 med Morgan Stanley som underwriter, der prissatte hver aktie til 45 $ og formåede at rejse i alt 8,1 mia. $. Fra juli 3 rd, det handler i 44,23 $ per aktie i det sekundære marked.
Primært marked vs. sekundært markedsinfografik
Nøgleforskelle
- På det primære marked har investorer chancen for at købe aktierne direkte fra virksomheden, mens de på det sekundære marked ikke kan gøre det, da aktier nu handles mellem investorerne selv.
- Priserne på det primære marked er ofte faste under den nye udstedelse, mens de på det sekundære marked svinger afhængigt af efterspørgslen og udbuddet af den pågældende sikkerhed.
- Det beløb, der modtages som provenu fra salget af aktier på det primære marked, er indtægter til virksomheden, men i det sekundære marked bliver det indtægter for investorerne.
- Normalt udfører investeringsbankerne rollen som forsikringsselskaber for udstedelsen og tjener således som mellemmænd i udstedelsesprocessen på det primære marked. Mens det på det sekundære marked er det mæglerne, der fungerer som mellemmænd eller formidlere mellem investorer.
- På det primære marked kan sikkerheden kun sælges en gang på udstedelsestidspunktet. Det sekundære marked har den fordel, at aktien er solgt et uendeligt antal gange blandt investorerne.
- Det primære marked har normalt ikke nogen form for fysisk eksistens. Et sekundært marked er derimod oprettet som en børs, normalt på en bestemt geografisk placering.
- Et selskab, der ønsker at rejse kapital, skal gennemgå meget regulering og due diligence, når det ønsker at sælge sine aktier på det primære marked. Det sekundære marked garanterer ikke nogen form for et sådant krav.
Sammenligningstabel
| Basis | Primært marked | Sekundært marked | ||
| Betyder | Det er markedet, hvor værdipapirer udstedes for første gang. | Det er markedet, hvor aktier, der allerede er udstedt tidligere, derefter handles mellem investorer. | ||
| Formål | Taget for ekspansive planer eller for arrangører for at aflade deres indsats | Det giver ikke nogen finansiering til virksomhederne, men hjælper snarere med at måle investorstemning som afspejlet i aktiekurserne. Det giver et klar marked for handel med værdipapirer mellem investorer. | ||
| Mellemmand | Underwriters: Virksomheder søger hjælp fra underwriters til at udstede disse værdipapirer til offentligheden | Mæglere: Investorer handler disse aktier indbyrdes gennem mæglere | ||
| Pris | Det rettes af investeringsbankerne på udstedelsestidspunktet efter tilstrækkelig drøftelse med ledelsen. | Prisen afhænger af efterspørgsel og udbudskræfter eller sikkerheden på markedet. | ||
| Alternativ navn | Nyt udstedelsesmarked (NIM) | Eftermarked | ||
| Modparti | Virksomheden er direkte involveret og sælger således aktierne, og investorerne køber | Investorer køber og sælger aktierne indbyrdes. Der er ingen direkte involvering af virksomheden. | ||
| Hyppighed af salg | Sikkerhed kan kun sælges en gang i en børsintroduktion. Gennem en FPO (Follow on Public Offer) kan et selskab dog rejse yderligere penge ved at udstede yderligere aktier, og en FPO betragtes også som en del af det primære marked, selvom sikkerheden selv da kun kan sælges en gang af virksomheden i FPO. | Den samme sikkerhed kan ombytteligt sælges mellem investorer. | ||
| Modtager på gevinst ved salg af aktier | Selskab | Det er tilfældigvis investorerne i tilfælde af sekundære markeder. | ||
| Beliggenhed | Det er normalt ikke placeret på nogen specifik geografisk placering. Det har ingen fysisk eksistens. | Det har fysisk eksistens, normalt gennem børser. |
Konklusion
Aktiemarkedet tjener gennem dets primære og sekundære marked som en vigtig kilde til finansiering for virksomhederne og hjælper med mobilisering af midler. Det primære marked hjælper dermed med at gøre det samme ved at hjælpe virksomheder med at få adgang til sådan kapital.
Det sekundære marked har gennem sine forskellige børser en tendens til at fungere som økonomiens barometer og har således tendens til at afspejle de generelle sundhedsmæssige og økonomiske forhold i landet ved at tilvejebringe et klar marked til at måle det nuværende investorsentiment.
