Hvad er valutaindstillingerne?
Valutaoptioner er afledte kontrakter, der gør det muligt for markedsdeltagere, der inkluderer både købere og sælgere af disse optioner til at købe og sælge valutaparet til en forud specificeret pris (også kendt som strejkkurs) på eller før datoen for udløbet af sådanne derivatkontrakter.
Disse er ikke-lineære instrumenter og bruges af markedsdeltagere til både sikrings- og spekulationsformål. Køberen af valutaoptionen har ret, men ikke pligt til at udøve optionen, og til at få retten; køberen betaler en præmie til sælgeren / optionskribenten.
Typer af valutamuligheder
# 1 - Valutaopkald
Sådanne optioner indgås med det formål at drage fordel af stigningen i valutaparets pris. Det gør det muligt for køberen af muligheden for at udøve sin ret til at købe valutaparet til den forud specificerede stykpris på eller inden kontraktens udløbsdato. Hvis valutaparet ved udløbet er under strejkkursen, ender optionen værdiløs, og optionssælgeren lommer den modtagne præmie.
# 2 - Valutasæt
Sådanne optioner indgås med den hensigt at drage fordel af faldet i valutaparets pris. Det gør det muligt for køberen af muligheden for at udøve sin ret til at sælge valutaparet til den forud specificerede udrykningskurs på eller inden kontraktens udløbsdato. Hvis valutaparet ved udløbet er over strejekursen, ender optionen værdiløs, og optionssælgeren lommer den modtagne præmie.
Enkelt eksempel på valutamuligheder
- Larsen International påtager sig et projekt i Amerikas Forenede Stater og vil modtage indtægter i udenlandsk valuta, som i dette tilfælde vil være i amerikanske dollars. Virksomheden ønsker at beskytte sig mod enhver negativ bevægelse i valutakursen.
- For at beskytte sig mod ethvert ugunstigt øjeblik, der kan opstå på grund af styrkelse af lokal valuta INR over for US Dollar, besluttede virksomheden at købe valutaoptioner. Larsen forventer at modtage betalingen i de næste tre måneder, og den aktuelle USD / INR-spotkurs er 73, hvilket betyder, at en dollar svarer til 73 rupees.
- Ved at indgå en option med udrykningskurs 73 og udløb på tre måneder har Larsen dækket sin risiko for fald i udenlandsk valutakurs mod den lokale valuta Indian Rupee.
- Nu, hvis den oversøiske valuta amerikanske dollar styrkes i overgangsperioden, vil virksomheden drage fordel af stærkere valuta, når den omregner sit overskud til indisk rupee og vil lide tabet af den betalte præmie for at købe optionen.
- Tværtimod, hvis den udenlandske valuta blev svagere sammenlignet med den lokale valuta INR (hvilket betyder, at INR blev stærkere mod amerikanske dollar), vil den valutamulighed, som Larsen har købt, sikre, at den kan omsætte sit overskud i India Rupee før specificeret sats, dvs. strejkspris.
- Avon Inc har specialiseret sig i hedge-handler med sådanne optioner. Virksomheden mener, at den aktuelle USD / INR-spotrate på 73 maksimalt kan nå op til Rs 74 mod dollaren i de næste tre måneder og besluttede at drage fordel af et sådant træk og indgik en Strangle-handel ved at købe og sælge call-optionen. og salgsoption med udrykningskurs 74.
Praktisk eksempel
Position:
- Solgt en tre måneders USD satte INR call option på $ 1 million med en udrykningskurs på 74,00
- Købte en tre måneders USD call INR put option på $ 2 millioner med en udrykningskurs på 74,00
For at udlede værdien af valutaopkald og salgsoption beregner virksomheden prisen på de to optioner baseret på Black Scholes-prissætningsmodellen. Afledning af satser er nævnt nedenfor -
Fordele
- Det giver forhandlere mulighed for at udnytte gearingstransaktioner, da premiumomkostningerne ved optionskontrakten er meget minimale sammenlignet med det faktiske køb af kontrakten, hvilket gør det muligt for dem at indtage en stor position ved at betale en nominel præmie.
- Det er et billigt værktøj til afdækning og kan bruges af virksomheder til at afdække mod enhver negativ valutabevægelse.
Ulemper
- På grund af den høje gearede position er valutaindstillinger tilbøjelige til manipulation af spekulanter og karteller. Valutamarkeder kontrolleres også af de lokale myndigheder i hvert land, hvilket påvirker værdien af valutaoptioner.
Vigtige punkter
Denne mulighed består af to værdier, der tilsammen bestemmer omkostningerne ved optionen, nemlig; Intrinsic Value og Extrinsic Value
- Iboende værdi refererer til den værdi, hvormed indstillingen er i pengene. For eksempel købte Raven et USD / INR-opkald med en udrykningspris 72. Den aktuelle pris på USD / INR er 73. I dette tilfælde er den indre værdi af denne mulighed Rs 1, hvilket er det beløb, hvormed optionen er i pengene.
- Ekstrinsisk værdi er den værdi, der tilskrives tid og volatilitet forbundet med valutaparet. Jo mere tid til udløb, og jo højere volatilitet, jo større vil den ekstrinsiske værdi af en option være.
Konklusion
Dette er en effektiv måde at få mest muligt ud af valutapar og bruges effektivt af handlende, spekulanter og virksomheder osv.
