Omega Ratio Definition
Omega-forholdet er et vægtet risiko-afkast-forhold for et givet niveau af forventet afkast, der hjælper os med at identificere chancerne for at vinde sammenlignet med at tabe (højere jo bedre). Den betragter også den tredje og fjerde momentumeffekt, dvs. skævhed og kurtose, hvilket giver dette en enorm nytte i sammenligning med andre.
Til beregning af omega-forholdet kræver vi aktivets kumulative merafkast. Dybest set er vi nødt til at beregne alt det høje og lavt på en kumulativ måde.
Formlen til Omega Ratio
I enkel form kan omega-forholdsformlen forstås som følger
Omega-forhold = ΣVinder - Benchmarking / ΣBenchmarking - Mister
Eksempel på Omega-forhold
Standardafvigelse = 4%, gennemsnitligt afkast = 6%
Retur Optjent i fortiden
| Periode | Retur (X) | Overskydende returnering (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Omega-forholdsformel = ∑ Vinder - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Taber
= ∑ 15 / ∑ 15
Omega-forhold = 1
Typer af Omega-forhold
Der er forskellige tiltag, der bruges af organisationen til at kontrollere deres risiko sammenlignet med den udførte risiko. I henhold til begrebet strukturteori om fast indkomst er folk villige til at tage risikoen, hvis de kompenseres i form af højere afkast. Det højere afkast skal understøttes af den højere risiko, men der skal være en afvejning, så højere afkast faktisk kan ses efter justering på et risikojusteret grundlag.
Ethvert forhold, der bruges til at kontrollere ydelsen, skal bruges sammen med et andet forhold, ikke isoleret.
Følgende er forskellige målinger af omega-forholdet.
- Treynor-forhold - Optjent for højt afkast / Beta
- Sharpe Ratio - Overskydende afkast optjent / Standardafvigelse
- Sortino Ratio - Overskydende retur / Nedadgående standardafvigelse
- Jensen Alpha - Afkast af en portefølje - Afkast pr. Kapitalfastsættelsesmodel (CAPM), dvs. Overskydende afkast i procent.
Fordele
- Det dækker al distribution, hvad enten det er normalt eller venstre eller højre skævt.
- Den dækker alle attributter for risiko-afkast. Gennemsnit, standardafvigelse, kurtose, skævhed. Dette er den største fordel ved at bruge dette forhold, som ikke tackles af andre lignende forhold, der gør det bedre end andre.
- Omega-forholdet er nyttigt i tilfælde af en hedgefond, hvor de investerer i nogle eksotiske finansielle produkter, hvor aktivet ikke har en distribution, hvilket er normalt.
- De bruges mest af en hedgefond, der bruger lange / korte strategier til at tjene en arbitrage.
- I det virkelige liv kan ingen aktivklasse passe ind i normalfordelingen; det giver et bedre resultat i dette billede.
- Omega-beregningsnyttigheden kan ses, da den bruger kithes faktiske returfordeling i stedet for normalfordeling. Så omega-forholdet reagerer nøjagtigt på den tidligere analyse af fordelingen mellem risiko og afkast af den investering, der overvejes.
- Aktiefonden investerer i en diversificeret portefølje. Det bruges ofte her for at kontrollere ydeevnen og indikatoren for sandsynligheden for skøn.
- Det belønner de porteføljer, der giver et overafkast i forhold til tab.
- Let at give rangordning til portefølje eller aktivklasse gennem omega-forhold
Begrænsninger
- Kraftig afhængighed af forholdet kan være en blunder på grund af brug af tidligere data og ikke-stationaritet i brugen af tilbagebliksdataene.
- Det gør det resulterende kompleks for en lille investor, kun nyttigt for sofistikerede investorer.
- Afhængighed af et andet forhold. Det kan ikke uafhængigt kun stole på sig selv.
- Det er stærkt påvirket af outliers, der gør resultatet hårdt påvirket.
- Value at Risk (VAR), Scenarioanalyse, stressbaseret test er også nødvendig, hvis aktivet under forvaltning (AUM) er højt.
- Hedgefonde opkræver gebyrer i form af regnskabsmæssig rente og administrationsgebyrer for forvaltning af fonden. Omega hjælper med at finde ud af placeringen i betragtning af effekten af risiko med afkastkomponenten, men efter at have overvejet de høje gebyrer i fonden, kan resultatet vise et lidt andet billede, end tidligere betragter effekten af denne komponent.
Konklusion
Omega-forholdet er nyttigt ved valg af portefølje efter investorens ønskede profil. Nogle investorer (risikovillige mennesker) ønsker, at de i det mindste skal tjene den minimumsafkast, der er en sparekurs, som banken giver, eller endnu mere risikovillige mennesker ønsker, at i det mindste deres kapital ikke skal være i fare. Man kan kontrollere deres risikotoleranceniveau og risikovillighed til at vælge lavt eller højt omega-forhold for at justere; de kræver en risiko-returprofil med den bestemte klasse.
