Hvad er aktivbaseret udlån?
Aktivbaseret udlån refererer til det lån, som et finansielt institut yder til en virksomhed eller et stort selskab, der er sikret ved aktivmateriel, herunder udstyr, lager, tilgodehavender, ejendom som fast ejendom og andre balanceaktiver.
- Aktivbaseret udlån er en form for pant, hvor man opbevarer aktivet som sikkerhed for at sikre midler til dets forretning, og i tilfælde af at låntageren ikke betaler lånet eller misligholder aktiveret, afvikles aktivet, og långiveren inddriver det meste eller hele dets tab.
- Det bruges ofte som en revolverende kreditlinje, men de kan også struktureres som kortfristede lån.
- Det bruges generelt i sammenhæng med en virksomhed, der kæmper med sine driftskapitalkrav eller andre krav til pengestrømme. Men industrien henvender sig også til enkeltpersoner og tilbyder lån på aktiver, der er sikret som sikkerhed som hus, bil osv.
- Aktivbaseret udlån er agnostisk størrelse, dvs. firma i alle størrelser - små, mellemstore og store med materielle aktiver bruger det aktivbaserede lån til at rejse penge i stedet for at gå til kapitalmarkedet ved at udstede gæld eller andel på grund af høje omkostninger og tid forbundet med dem.
Hvordan fungerer aktiver baseret på udlån?
Virksomheders pengestrømsproblem kan stamme af forskellige årsager som hurtig vækst, som kræver yderligere kapital bortset fra eksisterende for at investere og opretholde forretningsaktiviteter eller på grund af lang debitorindkrævningsperiode eller kort forsinkelse i betalinger, som de forventer at modtage, hvilket kan skabe problemer i betaling af gebyrer til sine ansatte, kreditorer og kapitalleverandør.
Så hvis en virksomhed har brug for kapital, og den ikke har nogen historie for at vise kreditværdighed, og den har heller ingen garant eller mangler pengestrømme til at dække et lån, kan den simpelthen tjene penge på sine aktiver ved at holde dem sikkerhed med långiveren.
For eksempel - Et ejendomsselskab bygger bygning A, og det vandt også et bud på at bygge bygning B. Så før det kunne modtage pengestrøm fra salg af en lejlighed i bygning A, skal den bygge bygning B.
Hvad kan et firma nu gøre for at få økonomien til at konstruere bygning B? Det går til en bank, holder bygningen eller dens udstyr som sikkerhed og får et lån. Dette er, hvordan virksomheden får sin finansiering gjort i mangel af andre optioner ved at konvertere illikvide aktiver til likvide eller undertiden pantsætte likvide aktiver som omsættelige værdipapirer.
Men man skal huske på, at et rentesats og covenants afhænger af sikkerheden og kvaliteten. Hvis sikkerhedsstillelsen er meget likvid handel, som f.eks. Et depositum, obligationer osv.) Eller kortvarig investering, kan et selskab få et lån op til 70-80% af værdipapirets pålydende, da det let kunne være konverteres til kontanter uden at sælge det med rabat på grund af manglende køber i tilfælde af misligholdelse af låntager.
Mens sikkerheden er et illikvidt aktiv som et fast ejendom eller udstyr som i vores ovennævnte eksempel, får et selskab omkring halvdelen af værdien af et aktiv på grund af illikviditetsrabat eller på grund af afskrivning af et aktiv.
Man kan stille et spørgsmål om, hvorfor en virksomhed kun får et lån på 70-80% af selv omsættelige værdipapirer på trods af at aktivet er likvidt. Årsagen ligger i muligheden for misligholdelse af disse værdipapirer og inkluderer også omkostninger til at konvertere sikkerheden til kontanter i tilfælde af misligholdelse af låntager.
Fordele
Nedenfor er fordelene ved aktivbaseret udlån.
- Hjælper med at tjene penge på illikvide aktiver - En virksomhed med anlægsaktiver på en balance kan udnyttes for at få adgang til yderligere arbejdskapital. Uanset om det har beholdning, udstyr eller andre illikvide aktiver, kan investeringer i dem bruges til at sikre yderligere midler.
- Lavere omkostninger - Det har lavere omkostninger sammenlignet med usikrede lån, da aktiver, der er stillet som sikkerhed for at sikre et lån, kan sælges for at inddrive de fleste tab i tilfælde af misligholdelse af låntager.
- Let at få - I modsætning til andre konventionelle lån, der kræver meget dokumentation, kan ABL nemt opnås, da værdien af sikkerhedsstillelsen er de vigtigste kriterier, der skal overvejes, og så længe den passer til långivernes tilstand eller kriterier, er det besvær -fri proces.
- Giver finansiel stabilitet - Et aktivbaseret lån giver en pude i tider med økonomiske vanskeligheder, når et firma kæmper med økonomi og ikke har andet end aktiver at tilbyde som sikkerhed og derved genskaber en stabil finansiel tilstand. Dette forhindrer også firmaet i at sælge sine aktiver med rabat for at imødekomme dets kortsigtede nødbehov og hjælper med at konvertere et illikvidt aktiv til likvid.
Ulemper ved aktivbaseret udlån
Nedenfor er ulemperne ved aktivbaseret udlån.
- Specifikke kriterier for at være en sikkerhedsstillelse - Ikke alle aktiver er berettigede til sikkerhed. Långiveren specificerer efter sin due diligence, hvilket aktiv der kan bruges som sikkerhed, og hvilket beløb der kan skaffes på baggrund af sikkerheden og risikoen. Generelt foretrækkes aktiv med lav afskrivning og høj likviditet.
- Risiko for at miste værdifulde aktiver - Hvis virksomheden misligholder et lån, kan långiveren beslaglægge det pantsatte aktiv som sikkerhed og sælge det for at inddrive de penge, der lånes ud til virksomheden. Låntageren eller virksomheden skal huske på, hvilken type og type aktiv der skal opbevares som sikkerhed. Hvis låntagerens misligholdelse, og aktivet, der holdes som sikkerhed, er meget kritisk for den igangværende forretningsaktivitet, vil det hæmme dets forretningsdrift på en stor måde.
- Meget risikabel forretning - aktivbaseret udlån kan være meget risikabelt for långiveren, hvis risici ikke vurderes ordentligt, og mulige begivenheder ikke indregnes. Ligesom hvad førte til 2008 US Subprime realkreditkrise? Enkelt sagt, hvad der skete, var, at folk fik udstedt lån mod huse, og da boligmarkedet steg, blev långivere selvtilfredse på grund af stor fortjeneste og udstedte lån til folk med lav kreditværdighed. Da boligmarkedet styrtede ned, var lånebeløbet over husene større end husværdien, så låntagerne misligholdte, hvilket resulterede i konkurs for mange store ABL og investeringsbanker som Lehman-brødre.
Konklusion
Aktivbaseret udlån er fordelagtigt for både långiveren og låntageren. Långiveren har et aktiv som sikkerhed, der kan sælges for at inddrive det beløb, der lånes ud til låntageren, hvis det misligholder.
ABL giver låntager mulighed for at bruge denne rute til at låne penge, når andre ruter som salg af obligationer eller usikrede lån ikke er mulige, da aktivbaserede långivere er mindre bekymrede over virksomhedens tidligere pengestrøm, rentabilitet eller endda personlige og forretningsmæssige kreditscorer.
Aktivbaserede lån forveksles ofte med factoring. Der er mange ligheder mellem dem, da begge bruger tilgodehavender som sikkerhed. Der er dog forskelle. I factoring låner virksomheden ikke penge og sælger sine tilgodehavender til rabat for at forbedre sin pengestrøm, mens virksomheden i ABL låner penge mod tilgodehavender som sikkerhed.
