Hvad er likviditetsfælde?
Likviditetsfælden er et scenarie, hvor renten falder, og alligevel opsparingsgraden bliver høj, hvilket har tendens til at medføre ineffektivitet i formålet med den ekspansive pengepolitik at øge pengemængden. I denne situation foretrækker folk at have kontanter frem for at bære en gæld, der fører til virtuel udeladelse af likviditet fra markedet.
Årsager til likviditetsfælden
- Likviditetsfælden ses generelt efter en recessionsperiode. Folk er generelt i en opsparingstendens i disse tider og foretrækker at holde kontanter i stedet for at tage gæld.
- Det sker grundlæggende, når selvom der er en forsyning af penge på markedet, undlader det ikke at øge mængden af udgifter og investeringer.
- Der er en situation med meget lave renter på markedet, og selvom politikere ønsker, at almindelige mennesker skal have illikvide aktiver ved at øge udbuddet af penge, tiltrækker scenariet ikke forbrugerne.
Eksempel på likviditetsfælden
Et klassisk eksempel på likviditetsfælde kan være global recession, som USA stod over for i perioden 2008-10. Da økonomien mislykkedes, tilpassede hele centralbanker i USA sig til næsten nul rentepolitik for kortsigtet udlån for at forbedre likviditeten på markedet, da folk holdt deres kontanter tæt på sig selv i frygt for den globale depression.
Selvom det monetære grundlag blev tredoblet i disse tider, men selv udlån som sådan ikke gav nogen signifikante resultater på de indenlandske prisindekser eller økonomien som helhed, hvilket skabte en likviditetsfælde.
Top 5 årsager til likviditetsfælden
# 1 - Affinitet til at spare
Generelt har folk i recessionen en tendens til at holde kontanter tæt på dem. Denne vane øger opsparingsgraden, men nedsætter udgiftsgraden. På grund af at være pessimistiske over for fremtidige forhold bruger de denne politik som en sikkerhedsforanstaltning. Endvidere er banker også tilbageholdende med at låne ud, selv efter at basisrenten er skåret ned til nul, og effekten oversættes ikke til andre lavere forretningsbanker.
# 2 - Deflationsforventning
Hvis forbrugerne forventer et fald i priserne, kan den reelle rente stige højt, selvom den nominelle rente er tæt på nul. Vanskeligheden er oprettelsen af en negativ nominel rente, dvs. en sjælden tilstand, hvor bankerne betaler os for at låne os, så udgifterne stiger.
# 3 - Kreditkræft
Banker bliver tilbageholdende med at låne i disse faser, selvom forbrugerne ønsker at drage fordel af den lave rentesats, fordi de allerede lider under et enormt tab ved tilbagekøb af misligholdt gæld og dermed går over i et trin med at rense deres balance.
# 4 - Fald i efterspørgsel efter obligationer
I faser af en likviditetsfælde går renten ned til næsten nul med håb om, at den vil stige efter en periode. Når rentesatsen igen bliver høj, falder obligationsprisen. Således føler investorer, at det er at foretrække at have kontanter end obligationer.
# 5 - Efterspørgslen efter investeringer går ned
Virksomheder finder ikke lavere renter tiltalende, fordi virksomhederne i denne fase ikke foretrækker at investere, fordi efterspørgslen er meget lav.
Fordele ved likviditetsfælden
- Det skaber et marked med billig lånoptagelsesmulighed, og dette kan således være fase for at benytte billige lån til låntagning.
- Det tvinger politikerne til at revidere eksisterende pengepolitikker og komme med nyere ideer, der passer til det nuværende scenarie.
- Det indprenter vanen med at spare blandt forbrugerne.
Ulemper ved likviditetsfælden
- Likviditetsfælden opstår generelt efter en recession. Dette kan yderligere øge recessionsproblemet yderligere utilsigtet i stedet for at løse det.
- Fasen er sådan, at centralbanken mister en af sine primære beføjelser til at finjustere økonomien med rentefaktoren og stimulere væksten.
- Risikoen for at komme ud af likviditetsfælden er inflation, der følger den. Afgifter for for mange penge til rådighed i økonomien.
- Det giver anledning til arbejdsløshed, da virksomheder tilpasser sig fyringer dyre ressourcer og ansætter andre ressourcer til billigere priser. Det falder også ned til sænkning af lønninger, hvor folk yderligere bliver tvunget til at gå på kompromis med varer og tjenester.
- Når renterne går unormalt lave, mangler banker indskudsgrundlag, deres indkomst fra lån er ikke så opmuntrende. Således bliver de tilbageholdende med at give lån.
- Forsikringsselskaber er meget påvirket på grund af lave renter. De er afhængige af rentebaseret afkast af det beløb, de modtager fra deres kunder som præmier til dækning af forpligtelserne, hvilket yderligere kan føre til en stigning i forsikringspræmier.
Top 5 løsninger til likviditetsfælde
- Den rentesats, som centralbanken tilbyder, kan spille en nøglerolle. Forøgelse af renten på kortfristet låntagning stimulerer folk til at investere i stedet for at hamstre det. Højere langsigtede renter stimulerer bankerne til at låne ud, da de får et bedre afkast. Dette forbedrer strømmen af penge.
- Prisen falder til det laveste punkt, hvor folk er tvunget til at handle mere. Det gælder både for varige varer og aktiver som lagre. Investorer begynder at købe igen på grund af det faktum, at de kan holde på aktivet længe nok til at overvinde fasen.
- Forøgelse af de offentlige udgifter kan skabe tillid til, at den økonomiske vækst vil blive understøttet af långiveren. Det hjælper med at skabe job, udrydde arbejdsløshed og oplagring af kontanter.
- Finansiel omstrukturering og innovative ideer, som kan hjælpe med at oprette et helt nyt marked og komme ud af den eksisterende fælde.
- Globalt samarbejde kan være en af de løsninger, hvor to eller flere nationer med overskud og underskud på kontanter kan komme sammen og hjælpe hinandens problemer med at nå en gensidig balance.
Vigtige punkter
- Den nominelle rente tæt på nul giver anledning til likviditetsfælden.
- Recession eller global depression er hovedårsagen til likviditetsfælden.
- Pengepolitikken bliver ineffektiv.
- Arbejdsløsheden stiger med grundlønningerne faldende.
Konklusion
En likviditetsfælde finder sted, når folk begrænser deres forbrugsvaner og går i en sparetilstand eller investerer, selv når renten er lav. Centralbanken undlader at styrke den nationale økonomi på grund af den manglende efterspørgsel. Hvis det ikke kontrolleres oprindeligt, kan det føre til deflation. Et nøgleeksempel på likviditetsfælden er Japans nationale økonomi.
