Control Premium - Betydning, formel, eksempler og grunde

Hvad er Control Premium?

Control Premium er det ekstra vederlag, som køberen af ​​aktier er villige til at betale ud over markedsprisen på aktierne for at få majoritetsandel i virksomheden. Lille mængde aktier kan handles på det sekundære marked, men for at erhverve større interesse i virksomheden skal køberen tilbyde en ekstra pris end markedskursen, så de eksisterende aktionærer viser interesse i at sælge aktierne.

En køber, der betaler kontrolpræmie, ville være i stand til at erhverve et stort antal aktier, og hvormed det overtagende firma kan kontrollere og overvåge virksomhedens aktiviteter og ville være en del af de vigtigste beslutninger, der træffes af virksomheden. Det betales, når der er potentiel fordel fra det erhvervende selskab, og fusionen vil medføre synergi og flere fordele. Det betales mere, når der er en konkurrence om at erhverve virksomheden.

Formel

Control Premium = erhvervelse / overtagelsespris (-) marked / estimeret pris

Eksempler

Eksempel nr. 1

X Corp ønsker at erhverve ABC Inc. Værdien pr. Aktie i ABC Inc. er $ 15, men X Corp tilbyder en pris på $ 20. Kontrolpræmien X Corp, der er villig til at betale, er $ 5 pr. Aktie (dvs.) 30% præmie (($ 20- $ 15) / $ 15).

Løsning

Kontrolpræmien varierer fra forretning til virksomhed og baseret på branchen. Præmien afgøres på den værdi og fordele, der kan opnås ved overtagelsen; det afhænger også af den konkurrence, der er til stede i overtagelsen. Præmien besluttes på baggrund af, hvilken aktiekurs der anses for at blive erhvervet.

Eksempel 2

Z Group ønsker at erhverve SM Corp. Værdiansættelsen af ​​SM Corps forretning beløber sig til $ 8.000.000.

Løsning

Z Group mener, at hvis SM Corp fusioneres med Z Group, ville der være flere forretningsmuligheder, og der ville være synergi, og det giver virksomheden mere gevinst. Efter overtagelse Z Group estimerer, at værdien af ​​SM Corp kan stige til $ 12.000.000. Den yderligere fordel, der kan opnås ved erhvervelse, er $ 4.000.000.

For at overtage SM Corp beslutter Z Group at betale en præmie for at erhverve aktierne. Det har besluttet at $ 2.000.000 som en erhvervelsespræmie (dvs.) 25% præmie. Den samlede overtagelsesværdi er $ 10.000.000.

Række af kontrolpræmier

Kontrolpræmien er en vigtig overvejelse i fusioner og opkøb. Kontrolpræmien kan variere fra 20% til 80%; det afhænger udelukkende af den erhvervende virksomheds forretningstilstand og markedets efterspørgsel efter det samme. Det bestemmes på baggrund af virksomhedens egenværdi, tillægsværdi eller den synergi, der kan opnås ved at erhverve målselskabet.

Kontrolpræmien er unødvendig, hvis målfirmaet ikke kan maksimere værdien efter overtagelsen. Præmiens størrelse kan påvirkes af forskellige faktorer som mulig maksimering af værdien efter overtagelsen, ethvert andet konkurrerende firma / konkurrenter, der forsøger at erhverve det samme målfirma, eller hvad forventes de nuværende aktionærer at opgive deres andel i virksomheden.

Ved at erhverve 51% af aktierne i målfirmaet ved at betale kontrolpræmien har de stor magt til at lede forretningsaktiviteterne, og de kan være en del af al beslutningstagning; Hvis de erhverver 26% eller mere, kan de udøve betydelig indflydelse på at lede aktiviteterne.

Det varierer alt efter forretningsområde og branche. Det afhænger også af anskaffelsesperioden, markedsmæssige og økonomiske forhold.

Det kan betales kontant eller i form af aktier i det erhvervende selskab eller en kombination af begge. Dette besluttes ud fra behovene og forventningerne fra det overtagende firma såvel som de eksisterende aktionærer.

Grunde

Kontrolpræmien betales for at erhverve majoritetsaktier i selskabet. Majoritetsaktionær kan påvirke selskabets beslutninger og drift. Det hjælper med at lukke aftalen, før den bliver mere konkurrencedygtig, og det er også synergien, og fordelene ved erhvervelsen vil være større end den pris, der betales for erhvervelsen. Præmien betales kun for at opnå de ekstra fordele ved at få fuld kontrol over virksomheden ved hjælp af erhvervelse. Nogle af de største beslutninger, som majoritetsaktionæren kan træffe beslutning om, er

1. Udnævnelse af ledelsen.
2. Fastsættelse af kompensationen til ledelsespersonalet.
3. Erklæring om udbytte.
4. Godkendelse af budgetter og udgifter til virksomheden.
5. Beslutning om virksomhedens strategi og langsigtede planer.
6. Beslutningstagning i forretningsdrift.
7. Håndtering af alle aktivtransaktioner.
8. Frihed til at ændre virksomhedens politikker og operationelle aspekter.
9. Omstrukturering, likvidation eller fusionering af virksomheden.

Fordele

• Kontrolpræmie gør det muligt at erhverve aktier fra eksisterende aktionærer, da den tilbudte pris for aktierne er mere end markedsprisen.
• Det hjælper med at gennemføre overtagelsen, før flere konkurrenter indgår aftalen.
• Det hjælper med at erhverve den kontrollerende interesse i virksomheden og kan udøve betydelig kontrol over virksomhedens drift.