American Depositary Receipts (ADR) Betydning
American Depositary Receipts (ADRs) er aktierne i de udenlandske virksomheder, der handles på de amerikanske markeder og købes af investorerne i amerikanske dollars i den normale handelstid på det amerikanske marked gennem mæglerne, der giver Amerikas befolkning mulighed for at investere i udenlandske virksomheder.
ADR blev først oprettet i år 1927 af JP Morgan, hvor amerikanere fik lov til at investere i Selfridges aktier, som er et britisk stormagasin.
I øjeblikket er der tusindvis af ADR'er tilgængelige, som repræsenterer aktierne i forskellige virksomheder i forskellige lande. Ifølge Securities and Exchange Commission (SEC) er det mere bekvemt for investorerne at eje ADR'er i stedet for selve den udenlandske aktie, fordi de har beskyttelse og gennemsigtighed i tilfælde af ADR'er, der lettes af den amerikanske værdipapirregulering.
Typer af bivirkninger
Der er to grundlæggende typer -
Type # 1 - Sponsoreret ADR
Banken udsteder de sponsorerede ADR'er på vegne af det udenlandske selskab, hvor der findes en juridisk ordning mellem de to parter. I dette tilfælde håndteres transaktionerne med investorerne af banken, mens omkostningerne ved udstedelse af ADR'er og kontrol med ADR vil være af udenlandske selskaber.
Disse ADR'er er registreret i Securities and Exchange Commission (SEC) (undtagen sponsorerede ADR'er laveste niveau) og handles på de største børser i USA.
Type # 2 - Ikke-sponsoreret ADR
Ikke-sponsoreret ADR er de aktier, der handles på det over-the-counter marked (OTC). En bank udsteder usponseret ADR i henhold til efterspørgsel på markedet, hvor et udenlandsk selskab, der overvejes, ikke har nogen deltagelse eller formel eller juridisk aftale med en depotbank. Sådanne ADR'er er aldrig inkluderet i stemmeretten.
Eksempel på de amerikanske depotbeviser
Lad os overveje et eksempel på det tyske selskab, der hedder Volkswagen-aktier, som handler på New York Stock Exchange. Efter overholdelse af forskellige love blev det noteret på den amerikanske børs. Nu kan investorer i Amerika gennem børsen investere i Volkswagen. I tilfælde bortset fra det amerikanske marked, hvis Volkswagen-aktier også er noteret på andre lands aktiemarkeder, ville det blive betegnet som DDR.
Fordele
- Udstederen af ADR kan få adgang til den kapital, der er tilgængelig på markedet i USA og få en diversificeret base af aktionærerne (amerikanske aktionærer).
- ADR gør det let for udstederen at gå efter fusions- og erhvervelsesaktiviteter, da de kan bruge ADR som valuta for overtagelsen.
- For investoren er ADR'er nemme at bruge, da de kan købe og sælge aktierne i det andet lands selskab som deres eget landselskab. Der er heller ikke behov for en ny mægler eller at åbne en udenlandsk mæglerkonto, da investorer kan bruge den samme mægler, som de normalt handler med.
- En investor får mulighed for at diversificere deres investeringsportefølje på global skala.
- Alt er gjort i henhold til det amerikanske arbejde. Investorerne køber ADR i amerikanske dollars; udbytte gives i dollar, handles i USAs normale handelstid og er underlagt lignende afviklingsprocedurer som de amerikanske aktier.
- Dette giver mere tilgængelighed af forskning og information for investorerne, og investorer kan tilpasse deres portefølje efter deres krav som hvilke lande de er interesseret i eller hvilken sektor osv.
Ulemper
- De usponsorerede ADR'er er muligvis ikke i overensstemmelse med Securities and Exchange Commission (SEC)
- Investorerne har muligvis aktieselskaber til udvælgelsen, da alle de udenlandske virksomheder ikke er tilgængelige som ADR.
- Med henblik på diversificering har en investor brug for tilstrækkelig kapitalinvestering; ellers vil det ikke være muligt at oprette en ordentligt diversificeret portefølje.
- Investoren bliver muligvis nødt til at stå over for dobbeltbeskatning, hvis udbyttet beskattes forskelligt, da ADRs udbytte kan blive underlagt skatten i selskabets hjemland.
Vigtige punkter
- Før investeringen i ATB'er bør man konsultere både en skatterådgiver og den finansielle rådgiver for at forstå konsekvenserne af den portefølje, som personen planlægger at investere sin kapital i. Da det indebærer international investering, skal man også starte med en international investeringsfond til stede, indtil man får den gode viden om det samme.
- Der er flere unikke forskelle mellem amerikanske depotbeviser og udenlandske aktier eller de traditionelle amerikanske aktier, som man bør overveje, før man foretager en investering. Ligesom skatter på udbyttet kan blive opkrævet forskelligt. For de amerikanske aktier er opkrævet skat kun i USA. I tilfælde af ADR kan udbytte også være skattepligtig i selskabets hjemland. For at undgå dobbeltbeskatning kan investorer i så fald være nødt til at ansøge om enten tilbagebetaling fra et fremmed land eller ansøge om kredit på deres amerikanske skatter.
Konklusion
Således kan det konkluderes, at de amerikanske depositarkvitteringer giver investorerne i USA mulighed for at handle med de udenlandske selskabers aktier let og bekvemt. De giver også investorerne mulighed for at diversificere deres portefølje, da de kan investere i virksomheder, der ikke er hjemmehørende i deres hjemland Amerika.
Ved hjælp af amerikanske depotbeviser investerer investorer i de virksomheder, der er placeret i de nye markeder, hvor de kan maksimere deres fortjeneste ud af de penge, de investerer af dem. Så de amerikanske depotbeviser fjerner amerikanernes begrænsninger for kun at investere i hjemlandet.
