Hvad er dækningsgrad?
Dækningsgrad er de økonomiske forhold, der bruges til at bestemme, om virksomheden kan betale sin gældsforpligtelse. Hvis dette forhold er på den højere side, betyder det, at virksomheden er en sundere position til at returnere sin gæld. Normalt bruges det til at sammenligne et firmas evne til lignende virksomheder eller sammenligne tendensen med tidligere år.
Nedenfor er de øverste 4 typer -
- Rentedækning
- DSCR-forhold
- Dækning af aktiver
- Kontant dækning
Lad os diskutere hver enkelt af dem i detaljer -
Top 4 typer dækningsgrad
Analytikere bruger nedenstående forhold til at bestemme virksomhedens position for sine gældsforpligtelser:
# 1 - Rentedækning
Det bruges til at bestemme, hvor godt et selskab kan betale sin interesse i gæld ved hjælp af sin indtjening. Det er også kendt som Times Interest Earn Ratio.
Formel
Rentedækningsgrad = EBIT / Internetudgift
# 2 - Dækning af gældsservice
Dette forhold bestemmer virksomhedens position til at betale hele sin gæld af sin indtjening. Virksomhedens evne til at tilbagebetale hele hovedstolen plus renteforpligtelse på gæld på kort sigt måles ved dette forhold; hvis dette forhold er mere end 1, er virksomheden i en behagelig position til at tilbagebetale lånet.
Formel
Gældstjeneste dækningsgrad = driftsindtægt / samlet gæld
# 3 - Dækning af aktiver
Dette forhold svarer til gældstjenesteforholdet, men i stedet for driftsindtægter vil det se, om gæld kan betales af dets aktiver. Hvis virksomheden ikke er i stand til at generere nok indtægter til at tilbagebetale gæld, så kan virksomhedens aktiver som jord, maskiner, lager osv. Sælges for at give lånebeløbet tilbage. Normalt skal dette forhold være mere end 2.
Formel
Aktivdækningsgrad = (Materielle aktiver - Kortfristede forpligtelser) / Samlet gæld Operativ indkomst / Samlet gæld
# 4 - Kontant dækning
Kontant dækning bruges til at bestemme, om et firma kan betale sine renteudgifter af tilgængelige kontanter. Det svarer til rentedækningen, men i stedet for indkomst analyserer dette forhold, hvor meget kontanter der er tilgængelige for firmaet. Ideelt set bør dette forhold være større end 1.
Formel
Kontant dækningsgrad = (EBIT + ikke-kontante omkostninger) / renteudgifter
Eksempler på dækningsforhold
Eksempel nr. 1
Lad os sige, at en virksomheds samlede "driftsindtægter" (EBIT) for den givne periode er $ 1.000.000, og dens samlede udestående hovedgæld er $ 700.000. Virksomheden betaler 6% rente på gælden .
Så dets samlede renteudgift for at give periode = gæld * rente
= 700.000 * 6% = $ 42.000
- Interesse Covera g e
- Gældstjeneste dækning
samlet gæld (hovedstol plus renter)
- Dækning af aktiver
Lad os sige, at firmaet har $ 900.000 materielle aktiver, og dets kortsigtede forpligtelser er $ 100.000
- Kontant dækning
Og ikke-kontante udgifter er $ 100.000
Ved at analysere disse forhold kan det siges, at firmaet indtil videre er i en behagelig position til at betale sin gæld ved hjælp af sin indtjening eller aktiv.
Eksempel 2
Lad os tage et praktisk eksempel på et indisk selskab, der har en ganske høj gæld i sin balance. Bharti Airtel er et indisk teleselskab, der er kendt som et meget højt gældsselskab på grund af det høje CapEx-krav i denne industri
Nedenfor er nogle af de grundlæggende data for Bharti Airtel:
Data i Rs Mil.
Kilde: Årsrapporter og www.moneycontrol.com
I nedenstående graf kan vi analysere tendensen for dækningsforhold for Bharti Airtel:
Som vi kan se, at disse forhold går ned gennem årene. Det skyldes, at gælden er steget gennem årene, og EBIT er faldet på grund af margintryk og indtastning af “Reliance Jio” på markedet. Hvis dette fortsætter i fremtiden, kan Bharti Airtel være i en dårlig position med hensyn til sin gæld, eller måske er det nødvendigt at sælge sine aktiver for at tilbagebetale lånet.
Fordele
- Det kan bruges til at foretage trendanalyse for en virksomhed over perioden. Ved at beregne nøgletal over tidsperioden kan det analyseres, hvordan dets tilbagebetalingsevne for gæld bevæger sig over perioderne. Hvis det går ned, bliver firmaet nødt til at se ned på problemet og prøve at rette op på det.
- Disse forhold kan bruges af långivere / kreditorer, inden de giver et lån. Om virksomheden er lånværdig, og til hvilken rentelån der skal ydes.
- Analytikere bruger disse forhold til at bestemme virksomhedens kreditvurdering. Hvis ratings er gode, får virksomheder et lån til lavere renter.
Begrænsninger
- Der kan være tilfældet, at en virksomhed i en given periode har taget mere gæld, men dens virkning vil komme ind i de næste perioder. Sæsonbestemthed kan også være en faktor, der skjuler eller fordrejer disse forhold.
- Nogle virksomheder har højere CapEx-krav, så deres gældsstørrelse vil være mere end andre virksomheder.
- Det kan være tilfælde, hvor virksomheder ændrer deres regnskabspraksis, og på grund af dette kan disse forhold påvirkes.
- Vi bør ikke bruge disse forhold som enkeltstående. Mens man kontrollerer virksomhedens sundhed, skal andre nøgletal, såsom likviditets- eller rentabilitetsforhold, også analyseres ved siden af for at træffe beslutningen.
Konklusion
Det er ret nyttigt at kontrollere virksomhedens kreditværdighed eller at analysere, i hvilket tempo lånet skal gives til virksomheden. Men det skal bruges ret omhyggeligt med andre faktorer i tankerne. Nogle virksomheder kræver mere gæld sammenlignet med andre virksomheder, så måske er deres forhold på den svagere side. Der kan være tilfælde, hvor et firma forsøger at udvide, så det har taget et lån til Capex, som vil give resultater efter måske 2 eller 3 år. Så på nuværende tidspunkt er dets forhold muligvis ikke godt. Bare husk, forhold er nyttige til analyse, indtil disse er analyseret, idet du holder alle faktorer i tankerne og ikke kun ved at se tallene som enkeltstående.
