Hvad er formlen for bæredygtig vækst?
Bæredygtig vækstrate (SGR) betyder, hvor meget virksomheden kan vokse bæredygtigt i fremtiden uden at stole på infusion af ekstern kapital i form af gæld eller egenkapital og beregnes ved hjælp af afkastet på egenkapitalen (som er afkastet på den bogførte værdi af egenkapital) og gang det med forretningsretentionstakten (hvor andelen af indtjeningen holdes tilbage i virksomheden som tilbageholdt indtjening).
- Egenkapitalafkast er procentdelen af indtjeningen i en periode i et selskab i forhold til den kapital, der er investeret i virksomheden. Afkast på egenkapital opnås ved at dividere indtjeningen fra egenkapitalen.
- Fastholdelsesforholdet er den procentdel af indtjeningen, som virksomheden bevarer for sin brug og fremtidige vækst i virksomheden. Fastholdelsesbeløbet er det resterende beløb efter det beløb, der er betalt fra indtjeningen som udbytte.
Hvor
- RR = tilbageholdelsesforhold
- ROE = Afkast af egenkapitalen
Forklaring
Det er den operationelle vækstrate, der opnås uden at tage hensyn til de lånte midler i form af gæld fra virksomheden. Derfor anses dette forhold for at være bæredygtigt, da så meget virksomheden vil være i stand til at vokse selv uden at tage nogen eksterne gældsinvesteringer.
Det er den vækst, som en virksomhed opnår ved hjælp af den indtjening, den beslutter at beholde efter at have uddelt det beløb, som aktionærerne har i form af et udbytte. En analytiker, der ser på et bæredygtigt vækstrate, vil se efter et højere forhold, da det betyder et bedre fremtidsperspektiv for virksomheden.
Eksempler på bæredygtig væksthastighedsformel (med Excel-skabelon)
Lad os se nogle enkle til avancerede eksempler for at forstå det bedre.
Eksempel nr. 1
Lad os antage nogle tal i nedenstående tabel for at beregne den bæredygtige vækst for to virksomheder. Beregn den bæredygtige vækstrate for disse to vilkårlige virksomheder.
Til beregning af en bæredygtig vækstrate har vi brug for et selskabs afkast og egenkapital og tilbageholdelsesgrad, der beregnes ved at trække det udbyttebeløb, der skal betales, fra selskabets indtjening og dividere denne tæller med nettoindkomst til rådighed for aktionærerne.
Fastholdelsesgrad for virksomhed A
RR = 1- (udbetalt udbytte / indtjening)
- Fastholdelsesforhold for virksomhed A = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Retention Ratio for Company B
- Retention ratio for virksomhed B = 1- (2/5) = 0,60
Derfor beregningen af den bæredygtige vækstrate ligning for virksomhed A er som følger,
- Bæredygtig vækst for virksomhed A = 14% * .63
Bæredygtig vækstrate for virksomhed A
- Bæredygtig vækst for virksomhed A = 8,8%
Derfor beregnes bæredygtig vækstrate for virksomhed B som følger:
- Bæredygtig vækst for virksomhed B = 10% * 0,60
Bæredygtig vækstrate for virksomhed B
- Bæredygtig vækst for virksomhed B = 6,0%
Eksempel 2
Beregn den bæredygtige vækstrate for Reliance Industries. Nedenstående tabel viser udbytte, indtjening pr. Aktie og afkast af egenkapital for afhængighedsindustrier.
Retention Ratio for Reliance Industries
- Retention ratio for Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89
Derfor er beregningen af SGR-formlen som følger,
- Bæredygtig vækst for Reliance Industries = 12% *. 89
Den bæredygtige vækstrate for Reliance Industries
- Bæredygtig vækst for Reliance Industries = 11%
Jo højere satsen for bæredygtig vækst er bedre for virksomheden; forholdet betyder for en virksomhed, at hvor meget virksomheden kan vokse bæredygtigt i fremtiden med antallet af indtjening, det genereres ved hjælp af den normale forretningsgang. Forholdet for afhængighedsindustrier betyder, at afhængighedsindustrier er i stand til at vokse med 11% på et bæredygtigt grundlag i fremtiden.
Eksempel 3
Nedenstående tabel viser udbyttet, indtjeningen pr. Aktie og afkastet på egenkapitalen for Tata Steel.
Fastholdelsesforhold for Tata Steel
- Retentionsforhold for Tata Steel = 1- (9.4 / 75) = .87
Derfor er beregningen af SGR-formlen som følger,
- Den bæredygtige vækst for Tata Steel = 23% * 0,87
SGR for Tata Steel
- Den bæredygtige vækst for Tata Steel = 20%
Jo højere SGR-satsen er, bedre er det for virksomheden; forholdet betyder for en virksomhed, at hvor meget virksomheden kan vokse bæredygtigt i fremtiden med antallet af indtjening, det genereres ved hjælp af den normale forretningsgang. Forholdet for Tata Steel betyder, at Tata Steel er i stand til at vokse med 20% på et bæredygtigt grundlag i fremtiden.
Bæredygtig vækstrate Lommeregner
Du kan bruge følgende SGR Formula Calculator.
| Fastholdelsesforhold | |
| Afkast på egenkapitalen | |
| Bæredygtig væksthastighedsformel | |
| Formel for bæredygtig vækst = | Retention Ratio x Return on Equity | |
| 0 x 0 = | 0 |
Relevans og anvendelser
Bæredygtig vækst er et kritisk forhold for at finde ud af en virksomheds fremtidige udsigter. Analytikere, der analyserer virksomheden, følger forholdet meget nøje. Forholdet nås ved hjælp af to vitale parametre, som afkastet for selskabets aktieaktionærer. Og den anden variabel, der bruges til beregning af SGR-formlen, er tilbageholdelsesforholdet.
Det er ønskeligt at have både en højere ratio for afkast på egenkapital, da det betyder højere indtjening på det samme niveau af aktieinvesteringer og også et højere niveau for tilbageholdelsesgrad. Hvis en virksomhed opretholder et højere tilbageholdelsesniveau, betyder det, at virksomheden har fremtidige vækstudsigter og er sikker på at generere et højere afkast med de penge, den er villig til at beholde. Årsagen til, at afkastet på egenkapitalen anvendes som en variabel for forholdet, er, at den retter sig mod den operationelle vækst i virksomheden, hvilket opnås uden brug af finansiel gearing.
