Hvad er Treasury Stock?
Treasury Aktier er det sæt aktier, som det udstedende selskab har købt tilbage fra de nuværende aktionærer i virksomheden, men ikke er pensioneret, og de tages derfor ikke i betragtning ved beregningen af indtjeningen pr. Aktie eller selskabets udbytte.
Dette er de aktier, der er erhvervet af det udstedende selskab fra aktionærerne, men endnu ikke er pensioneret af selskabet. De reducerer egenkapitalen. Egne aktier repræsenterer ikke en investering i virksomheden. Det modtager heller ikke udbytte og har ingen stemmeret. Disse egne aktier tages ikke i betragtning ved beregning af udbytte eller indtjening pr. Aktie (EPS).
Treasury Aktie i balancen
Virksomheden rapporterer egne aktier i slutningen af linjeposterne inden for aktiesektionen. Når virksomheden tilbagekøber aktien, registrerer den udgiften, der skyldes tilbagekøb, på en kontrakapital-konto. Således er den direkte virkning af at skrive en aktietransaktion en reduktion i det samlede beløb af egenkapital, der er registreret i balancen. Det angives i balancen som et negativt tal under egenkapitalen.
De to metoder til bogføring af egne aktier er omkostningsmetode og pålydende værdi. I omkostningsmetoden reduceres den indbetalte kapitalkonto i balancen, når egne aktier købes. Efter pari-værdimetoden under tilbagekøb registrerer bøgerne det som pensionering af aktier. Dermed almindelige aktiedebiteringer og egne aktiekreditter. Men i begge metoder kan transaktionerne ikke øge mængden af tilbageholdt indtjening.
Eksemplet nedenfor fra Colgate viser, hvordan egne aktier påvirker selskabets egenkapital.
Vi ser, at egenkapitalen reduceres med egne aktier og er et negativt tal. Colgate følger omkostningsmetoden og havde egne aktier på 19.135 milliarder dollars pr. 31. december 2016.
Eksempler på statslige aktier
- Lad os antage, at selskab ABC beslutter at genskabe nogle af sine aktier, da disse i øjeblikket er undervurderede på det åbne marked. Når Company ABC køber disse aktier tilbage, bliver de Treasury Stock. Det skal huske på, at hvis Company ABC beslutter at videresælge disse, indregnes overskuddet eller tabet ikke i virksomhedens resultatopgørelse.
- Antag, at firma ABC har overskydende kontanter og ser, at dets aktie på markedet handler under dets egenværdi. Så det beslutter at købe tilbage 1.000 aktier af sin aktie til $ 60 for en samlet værdi på $ 60.000. Den samlede sum af selskabets aktiekonti, inklusive almindelig aktie og tilbageholdt indtjening, er $ 1, 20.000. Dette tilbagekøb af aktierne fører til en kontrakonto. Herefter trækkes tilbagekøbet på $ 60.000 fra aktiekontosaldoen på $ 1.20.000, hvilket efterlader en forskel på $ 60.000. Tilsvarende falder kontantkontoen på aktivsiden af balancen med $ 60.000.
Eksempel på egne aktier - Colgate
kilde: Colgate SEC Filings
Vi bemærker ovenfra, at Colgate har købt aktier tilbage hvert år.
- I 2014 købte Colgate 23.131.081 aktier tilbage. På grund af udstedte aktier til aktieoptioner og udstedte aktier for begrænsede aktieenheder var balanceaktierne ved udgangen af 2014 558.994.215 aktier.
- På samme måde købte Colgate i 2015 22.802.784 aktier, og i 2016 købte Colgate 19.271.304 egne aktier.
Forskellen mellem egne aktier og udestående aktier
| Treasury Aktier | Udestående aktier |
| Egne aktier har ingen stemmeret | Udestående aktier Har stemmeret |
| Disse modtager ikke noget udbytte | Alle aktionærer i de øvrige udestående aktier modtager udbytte |
| Virksomheden inkluderer ikke egne aktier i beregningen af udestående aktier | Inkluderet i beregningen af udestående aktier |
| Egne aktier kan ikke udøve privilegerede rettigheder som aktionærer | Kan udøve privilegerede rettigheder som aktionærer |
| Hvert lands styrende organ regulerer antallet af sådanne aktier, et selskab kan besidde. | Ingen sådan begrænsning gælder for andre udestående aktier. |
| Egne aktier modtager ikke aktiver ved likvidation af virksomheden. | En aktionær i de øvrige udestående aktier modtager aktiver ved likvidation af virksomheden. |
Årsager til tilbagekøb af aktier
Der er mange årsager til tilbagekøb af udstedte aktier fra det åbne marked såvel som investorerne. Nogle af årsagerne er anført nedenfor:
- Formål for videresalg - De opbevares ofte som reserveret lager for at rejse finanser eller til fremtidige investeringer. Et selskab kan bruge egne aktier til at erhverve et konkurrerende selskab.
- Til bestemmende indflydelse - På grund af tilbagekøb af aktier reduceres antallet af udestående aktier på det åbne marked, hvilket fører til en stigning i værdien af de resterende aktionærers andel i selskabet. Ved hjælp af tilbagekøb kan pludselige overtagelser i tilfælde af mislykkede opkøb undgås af virksomhedens ledelse.
- Undervaluering - I nogle tilfælde, når markedet klarer sig dårligt, kan selskabets aktie være underpris i det åbne marked. At købe aktien tilbage giver normalt et positivt skub til aktiekursen, og de resterende aktionærer får i sidste ende fordel.
- Tilbagetrækning af aktier - Hvis egne aktier er mærket som pensionerede, kan de ikke sælges og fjernes fra markedets omsætning. Det fører til en permanent reduktion, hvilket tvinger de resterende aktier på det åbne marked til at tjene som en større procentdel af aktionærernes ejerskab.
- Reduktion af kapitalomkostninger - Aktionærer låner kapital til et selskab til dets drift og udvidelse, når et selskab ikke er i stand til at generere mere end omkostningerne ved egenkapital i form af afkast ved hjælp af den fond. Virksomheden tjener ikke nogen økonomisk fortjeneste. I så fald foretrækkes det at returnere en del af aktionærens fond og reducere andelen af aktiebesiddelsen. Det vil hjælpe med at reducere virksomhedens kapitalomkostninger og øge dets værdi.
- Forbedring af nøgletal - Hvis virksomheden har en positiv grund til at erhverve aktier igen, vil den økonomiske ration blive forbedret som en efterfølgende. Det fører igen til en stigning i forholdet mellem afkastet på aktiver (ROA) og ROE (Return on equity). Disse forhold giver en klar forståelse af den positive virksomhedsmarkedsudvikling.
