Definition af børshandlede fonde (ETF)
En børshandlet fond (ETF) henviser til den sikkerhedstype, der indeholder forskellige typer af værdipapirer i den, såsom obligationer, aktier, råvarer osv., Der handler på børsen som aktien, og hvis pris svinger mange gange om dagen når og når den børshandlede fond købes og sælges på børs.
Forklaring
Det kan defineres som en kurv med aktier, der handles på børsen, hvilket afspejler positionen for et aktieindeks som S&P 500 eller BSE Sensex. Den samme handelsværdi er baseret på NAV for den underliggende aktie, den repræsenterer. De bringer det bedste ud af både Open-end og Close-end fonde. De giver øjeblikkelig diversificering, ligesom Open-end-fonde, og kan handles hele dagen, ligesom lukkede fonde. Fordelen ved omsættelige fonde hele dagen er, at investorer i nogle tilfælde kan bruge kombinationer af Limit ordrer, stop ordrer, og endda short sell er tilladt.
Eksempel på børshandlede fonde inkluderer SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) osv.
Typer af børshandlede fonde (ETF)
Baseret på den underliggende portefølje kan børshandlede fonde klassificeres i seks brede kategorier. typer børsnoterede fonde er:
# 1 - Kapitalfonde
Aktiefonde kan yderligere klassificeres som Large Cap, Small Cap osv., Sektorspecifikke fonde, Index Funds osv. Som navnet antyder, er det underliggende i disse fonde equity. Investoren får fordelen ved diversificeret investering med en mindre kapitalinvestering snarere end at købe individuelle aktier i hver enhed, hvilket vil koste mere.
# 2 - Fonde med fast indkomst
Disse fonde tilbyder mindre volatilitet og giver dermed en vis grad af sikret afkast. Den reducerede volatilitet koster lavere afkast. Typisk foretrækker investorer at have 30% til 40% af deres investeringer i rentefonde. Men dette antal kan variere afhængigt af investorens risikoprofil.
# 3 - Råvarefonde
Mens diversificeringen af investeringen er en vigtig ting at overveje, er sammenhængen mellem instrumenterne. Råvarefonde giver netop det. Historisk set er det blevet observeret, og der er en negativ sammenhæng mellem det amerikanske aktie- / obligationsmarked og råvaremarkedet, dvs. når dollarværdien af egenkapital / fastforrentede instrumenter falder, observeres der et opadgående skub i råvarer som guld, sølv, osv. Råvarefondene giver eksponering for sådanne varer uden faktisk at købe individuelle enheder af dyre varer.
# 4 - Valutafonde
Et af de primære formål med investering i valutaer er at give en afdækning af eksponering i lokal valuta. For eksempel kan eksponering i GBP give gevinster, når Dollar svækkes på de globale markeder. Valutafonde giver dermed et billigere middel til at have en sådan form for eksponering.
# 5 - Ejendomsfonde
Disse fonde er mere ustabile end rentefonde. Alligevel er de mere attraktive, da disse fonde kan give halvfems procent af indtægterne til fondsejere og derved generere bedre afkast, mens de antager lidt mere volatilitet.
# 6 - Særlige fonde
Foreign Markets-fond, afledte fonde, inverse ETF'er, gearede fonde er andre komplekse strukturerede fonde, der søges af investorer, der har specifikke krav. Selvom de er lidt mindre likvide end de konventionelle ETF'er, ejes disse fonde af virksomheder for at afdække eksponering / investere i markeder, der er specifikke for deres forretning.
ETF NAV-beregninger og handel
Nettoaktivværdien af børshandlede fonde har en lidt anden fortolkning fra en almindelig gensidig fond. Selvom begge beregnes ved slutningen af en handelsdag (typisk kl. 16.00). Gensidige fonde købes / sælges til NAV, hvorimod ETF'er kan handle til en anden pris end NAV. Handelskursen kan være lidt anderledes end NAV. Alligevel er NAV-beregninger afgørende for følgende to formål:
- Det giver en vejledende retning af midlerne (hvad enten det er over eller underpris).
- Den afsluttende NAV kan bruges til Mark til markedsformål.
NAV beregnes som:
Overvej en ETF, der ejer 5 milliarder dollars i aktier, 2 milliarder dollar i obligationer, og hold 1 milliard dollar kontant. Det skylder $ 2 mia. I form af administrations- og udvekslingsgebyrer. Udestående enheder er 500 millioner.
Beregning af NAV kan gøres som følger -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = $ 12
Imidlertid er prisen (som fortsætter med at ændre sig hele dagen) på børsen måske 11.97 / 12.02 afhængigt af kræfterne i efterspørgsel og udbud. En sådan forskel fra NAV ophæves hurtigt af de smarte forhandlere, der holder styr på sådanne uregelmæssigheder.
Fordele ved Exchange Traded Fund (ETF)
Følgende er fordelen ved den børshandlede fond.
- Lav omkostningsgrad: De fleste af ETF'erne er passive fonde, dvs. disse fonde efterligner indeksernes ydeevne. Dette resulterer i lavere omkostningsforhold, dvs. lavere fondsadministrationsomkostninger, salgs- og distributionsomkostninger.
- Skatter: Køb / Sælg transaktioner fra ETF-fondshus er meget få, da disse er stort set passive midler. Derfor mindre transaktionsskat. ETF'er resulterer også i lavere kapitalgevinster, derfor lavere kapitalgevinstskatter.
- Handlet hele dagen: Børshandlede fonde handles hele dagen, hvilket giver daghandelmuligheder for en hovedbundshandler og bringer alle mulige kombinationer af stopordrer, limitordrer osv.
Ulemper ved Exchange Traded Fund (ETF)
Følgende er ulempen ved den børshandlede fond.
- Dyrt: Hvis diversificering ikke er prioriteten, vil omkostningerne ved at investere i ETF'er være mærkbart højere end at investere direkte i aktier. Da ETF'er pådrager sig nogle administrationsgebyrer, uanset hvor små de er.
- Diversificering: Selvom investering er diversificeret sammenlignet med kirsebærplukning af de aktier, der skal investeres. ETF'er er mindre diversificerede sammenlignet med gensidige fonde.
- Skatter: Kapitalgevinsterne er ikke ensartede lave; visse fonde har højere kapitalgevinstskat, fordi transaktioner med statsobligationer er skattepligtige. For at opfylde specifikke benchmarks kan der også være mere end det sædvanlige antal transaktioner, hvilket resulterer i transaktionsafgifter.
Vigtige punkter
Hovedpunkter, der skal bemærkes fra tidligere afsnit:
- Selvom det handles hele dagen, er prisen tæt på NAV, i modsætning til de lukkede fonde.
- ETF'er har muligvis tilknyttet Call / Put optioner.
- ETF'er er stort set passive forvaltede fonde, men stigende volumen på de finansielle markeder og stigende konkurrencer har ført til fremkomsten af aktivt forvaltede fonde.
- ETF'er skal offentliggøre deres beholdning to gange hver dag og derved give investorerne bedre synlighed.
- ETF'er har et lavt internt omkostningsforhold.
- ETF'er reguleres af Securities and Exchange Commission (SEC).
Konklusion
ETF'er bruges af investorer, der ønsker eksponering i bestemte sektorer / brancher. De har visse fordele i forhold til gensidige fonde. De kan være attraktive for investorer med en kortere horisont og implementere handelsstrategier på hovedbunden på grund af et handelsvindue hele dagen. Ulemperne som begrænset diversificering og lidt til nul alfa-overindeks kan holde langsigtede investorer væk fra indeksfondene. I sidste ende afhænger beslutningen om, hvorvidt man skal investere i ETF'er, hvilken slags eksponering en investor ser på.
