Hvad er transaktionsrisiko?
Transaktionsrisiko betegnes som en ændring i pengestrømmen for et udenlandsk transaktionsafvikling på grund af en ugunstig ændring i valutakursen. Det stiger generelt med stigningen i kontraktperioden.
Eksempler på transaktionsrisiko
Nedenfor er nogle eksempler på transaktionsrisiko.
Eksempel på transaktionsrisiko nr. 1
For eksempel; Et britisk firma repatrierer overskud til Storbritannien fra sin forretning i Frankrig. Det bliver nødt til at få euro optjent i Frankrig konverteret til britiske pund. Virksomheden accepterer at indgå en spottransaktion for at opnå dette. Generelt er der en tidsforsinkelse mellem den aktuelle udvekslingstransaktion og afviklingen af transaktionen; som sådan, hvis det britiske pund værdsætter i forhold til euro, vil dette selskab modtage mindre pund end det, der blev aftalt.
Transaktionsrisiko Eksempel nr. 2
Lad os bygge et numerisk eksempel for at styrke konceptet med transaktionsrisiko.
Hvis spotkursen EUR / GBP var 0,8599, hvor 1 euro kan veksles til 0,8599 GBP, og beløbet, der skal sendes tilbage, er 100.000 €, ville virksomheden forvente at modtage 85.990 GBP. Imidlertid, hvis GBP på afregningskursen stiger, vil det kræve mere euro for at kompensere en GBP; Lad os for eksempel sige, at satsen bliver 0,8368, og virksomheden modtager nu kun 83,680 GBP. Det er et tab på 2.310 GBP på grund af transaktionsrisiko.
Hvordan man håndterer transaktionsrisiko?
Meget af det kan forstås fra praksis fra centralbanker, især investeringsbanker, der dagligt er stærkt involveret i flere valutahandel. Disse banker har formelle programmer til at bekæmpe transaktionsrisiko.
Disse risici synkroniseres normalt med kreditrisiko og markedsrisiko, som er centraliseret til at indføre og administrere kommando over hele strukturen af risikodrift. Der er muligvis ikke enighed om, hvem der i organisationen påtager sig opgaven med at bestemme transaktionsrisiko; dog oftest udfører et landerisikokomité eller kreditafdeling opgaven.
Banker tildeler typisk en landebedømmelse, der omfatter alle typer risici, herunder valutalån, lokalt og i udlandet. Vigtigt at bemærke er, at disse ratings, især 'transaktionsrisikovurderinger', går langt med at bestemme et loft og eksponeringsgrænser, som hvert marked fortjener, idet man tager hensyn til virksomhedernes politikker.
Sådan mindskes transaktionsrisiko?
Banker, der er modtagelige for transaktionsrisiko, forkæler forskellige afdækningsstrategier gennem forskellige pengemarkeds- og kapitalmarkedsinstrumenter, som hovedsageligt inkluderer valutaswaps, valutaterminer og optioner osv. Hver sikringsstrategi har sine egne fordele og nedskrivninger, og virksomheder træffer valg fra en overflod af tilgængelige instrumenter til dækning af deres valutarisiko, der bedst passer til deres formål.
Lad os prøve at forstå et virksomheds risikoreducerende forsøg ved at købe en terminkontrakt. Et firma kan indgå en valutaterminsaftale, hvor det låser kursen i kontraktperioden og får den afgjort til samme kurs. Ved at gøre dette firma er næsten sikker på kvantiteten af pengestrømmen. Dette hjælper med at imødegå den risiko, som renteudsving udgør, og bringer mere fremragende stabilitet i beslutningsprocessen.
Et firma kan også indgå en futureskontrakt, der lover at købe / sælge en bestemt valuta i henhold til aftalen; faktisk er futures mere troværdige og er stærkt reguleret af børsen, hvilket eliminerer muligheden for misligholdelse. Optionssikring er også en perfekt måde at dække renterisici på, da det kun kræver en lille margin på forhånd og begrænser nedadrettede risici i høj grad.
Den bedste del om optionskontrakten og hovedårsagen til, at de foretrækkes, er, at de har ubegrænset opadgående potentiale. Derudover er de en simpel ret, ikke en forpligtelse, i modsætning til alle de andre.
Et par operationelle måder, hvorpå banker forsøger at mindske transaktionsrisikoen;
- Valutafakturering, hvilket indebærer fakturering af transaktionen i den valuta, der er til fordel for virksomhederne. Dette udrydder muligvis ikke valutarisiko; det flytter dog ansvaret til den anden part. Et simpelt eksempel er en importør, der fakturerer sin import i hjemmevalutaen, hvilket skifter udsvingsrisikoen på eksportørens skulder.
- Et firma kan også bruge en teknik kaldet førende og forsinket i afdækning af renterisikoen. Lad os sige, at et firma er forpligtet til at betale et beløb inden for 1 måned og også er indstillet til at modtage et beløb (sandsynligvis lignende) fra en anden kilde. Firmaet kan justere begge datoer for at falde sammen. Dermed undgår man risikoen helt.
- Risikodeling: Parterne i handelen kan blive enige om at dele eksponeringsrisikoen gennem gensidig forståelse. Et firma kan også undgå at antage enhver eksponering ved kun at handle og kun i hjemmevaluta.
Fordele ved transaktionsrisikostyring
En effektiv transaktionsrisikostyring hjælper med at skabe en atmosfære, der er gavnlig for en effektiv samlet risikostyringsoperation i en organisation. Et sundt program til afbødning af transaktionsrisici inkluderer og fremmer dermed
- En omfattende inspektion foretaget af beslutningstagere
- Landsrisiko- og eksponeringspolitikker for forskellige markeder på samme tid overvåger politiske ustabiliteter.
- Regelmæssig backtesting af aktiver og passiver i fremmed valuta
- Ordnet tilsyn med forskellige økonomiske faktorer på forskellige markeder
- Egnede interne kontrol- og revisionsbestemmelser
Konklusion
Enhver virksomhed, der forventer en pengestrøm i en transaktion, der er udsat for usikker udsving, står over for en transaktionsrisiko. Mange banker har på plads en sikret mekanisme til at tackle transaktionsrisici. En af de bedste erfaringer fra den asiatiske krise er imidlertid konsekvenserne af manglende overholdelse af en god balance mellem kredit og likviditet.
Det er vigtigt for virksomheder, der er eksponeret for forex, at tegne et rimeligt toleranceniveau og afgrænse, hvad ekstrem eksponering for virksomheden er. Stav politikkerne og procedurerne og implementer dem usikkert.
