Moderne porteføljeteori (MPT) - Definition, antagelser, eksempler

Hvad er moderne porteføljeteori?

En investeringsmodel som moderne porteføljeteori eller MPT giver investorer mulighed for at vælge mellem en række investeringsmuligheder, der består af en enkelt portefølje til at tjene maksimale fordele, og det også med en markedsrisiko, der er langt lavere end de forskellige underliggende investeringer eller aktiver.

Forklaring

Modern Portfolio Theory (MPT) er en investeringsmodel, hvor investorer investerer med motivet til at tage det mindste risikoniveau og tjene det maksimale afkast for det niveau af erhvervet risiko. Den moderne porteføljeteori er et nyttigt værktøj for investorerne, da det hjælper dem med at vælge de forskellige typer investeringer med henblik på diversificering af investeringen og derefter lave en portefølje ved at overveje alle investeringerne.

I henhold til den moderne porteføljeteori kombineres alle de valgte investeringer på en måde, der reducerer risikoen på markedet gennem diversificeringsmetoder og samtidig giver et godt afkast på lang sigt til investorerne .

Eksempel på moderne porteføljeteori (MPT)

Der er en person, der ønsker at investere i en portefølje. Han fik en mulighed for to porteføljer, som er som følger:

1. Den første portefølje består af en blanding af obligationer og forskellige aktier, der i gennemsnit gav et afkast på 10% årligt, men adskiller sig samtidig med hele 15% om året (afkast, i dette tilfælde, varierede normalt mellem -5% og + 25%).
2. På den anden side består den anden portefølje af en blanding af obligationer og forskellige aktier, der i gennemsnit gav et afkast på 10% årligt, men adskiller sig samtidig med et interval på kun 3% årligt (afkast, i dette tilfælde , varierede normalt mellem 7% og 13%)

Hvilken investeringsportefølje skal personen overveje i henhold til moderne porteføljeteori?

Analyse

• I begge scenarier er det gennemsnitlige forventede afkast på investeringen 10%. I den første portefølje kunne man dog få et afkast på så meget som 25%, hvilket lyder attraktivt, men på samme tid hersker der en enorm risiko, hvor man også kan miste 5%, fordi området normalt varierer mellem -5 % og + 25%.
• På den anden side, i tilfælde af den anden portefølje, kan et mindre afkastinterval på mellem 7% og 13% være mindre attraktivt for investoren, men i så fald forventes det, at man ikke mister sine penge, hvilket gør investeringen mindre risikabel end den første portefølje.
• Ifølge den moderne portefølje investerer teoriinvestorer med motivet til at tage det mindste risikoniveau og tjene det maksimale afkast med den minimumsrisiko, der er taget, så i dette tilfælde skal man vælge den anden portefølje, da han får den samme gennemsnitligt forventet afkast med mindre risikoniveau.

Antagelser om moderne porteføljeteori

Moderne porteføljeteori har en vis antagelse, der skal overvejes, mens der træffes beslutninger for at nå frem til den konklusion, at forhold mellem risiko, afkast og diversificering holder. De forskellige antagelser i den moderne porteføljeteori er som følger:

• Afkast fra aktiverne fordeles normalt.
• Den investor, der foretager investeringen, er rationel og undgår al den unødvendige risiko, der er forbundet.
• Investorer vil yde deres bedste for at maksimere afkastet til alle de unikke situationer, der leveres.
• Alle investorer har adgang til de samme oplysninger.
• Omkostningerne i forbindelse med skat og handel tages ikke i betragtning, når der træffes beslutninger.
• Alle investorer har de samme synspunkter på forventet afkast.
• De enkelte investorer sammen er ikke betydelige og i stand til at påvirke priserne på markedet.
• Ubegrænset kapital til den risikofrie afkast kan lånes.

Fordele ved Modern Portfolio Theory (MPT)

Der er flere forskellige fordele ved den moderne porteføljeteori, der giver investorerne mulighed for at investere deres penge på markedet. Nogle af fordelene er ved den moderne porteføljeteori som følger:

1. Det hjælper med at evaluere og styre risici og afkast forbundet med investeringerne. Ved hjælp af analyser kan aktiver, der er underpresterende aktiver, og aktiver, der har en overdreven risiko med hensyn til afkast, undersøges og derefter erstattes med den nye.
2. Teorien er et vigtigt redskab til at undgå økonomisk ødelæggelse, fordi handlende ikke følger kun en investering for deres finansielle stabilitet ved at følge disse teorier. snarere diversificerer de deres portefølje for at få det maksimale afkast med minimal risiko.

Ulemper ved Modern Portfolio Theory (MPT)

Sammen med de forskellige fordele findes der begrænsninger og ulemper ved den moderne porteføljeteori, som inkluderer følgende:

1. I tilfældet med den moderne porteføljeteori tages den tidligere præstation for den pågældende virksomhed. Tidligere resultater yder aldrig en garanti for det resultat, der kan opstå i fremtiden. At kun betragte de tidligere forestillinger fører undertiden til at overgå de nyere omstændigheder, som måske ikke var der, når historiske data blev overvejet, men kunne spille en vigtig rolle i beslutningsprocessen.
2. Denne teori antager, at der er en normal fordeling af afkastet på et aktiv inden for en aktivklasse, hvilket viser sig at være forkert for individuelle aktier, da sammenhængen mellem aktivklassen kan ændre sig over tidsperioden.
3. I denne teori er der en antagelse om, at værdipapirer i en hvilken som helst af størrelserne kan købes og sælges, hvilket ikke stemmer, da nogle af værdipapirerne har minimum ordrestørrelser, som ikke kan behandles i brøkdelen.
4. Moderne porteføljeteori, selvom den accepteres bredt over hele verden og også anvendes af forskellige investeringsinstitutioner, men samtidig er den også blevet kritiseret af forskellige personer, især af repræsentanter for adfærdsmæssig økonomi, der udfordrer antagelserne fra den moderne porteføljeteori om parametrene for investorernes rationalitet og forventningerne til afkastet.

Konklusion

Hovedidéen eller formålet med den moderne porteføljeteori siger, at risikoen påtages, og afkastet forventes knyttet direkte, hvilket betyder, at for at opnå en større forventet afkastrate skal en investor være nødt til at tage et højere risikoniveau. Teorien siger også, at den samlede risiko for, at porteføljen har værdipapirer, kan reduceres ved hjælp af diversificering. I tilfælde af at to forskellige porteføljer gives til den investor, der har det samme niveau af forventet afkast, ville den rationelle beslutning være at vælge porteføljen med lavere samlet risiko.

Moderne porteføljeteori, selvom den accepteres bredt over hele verden og også anvendes af forskellige investeringsinstitutioner, men på samme tid er den også blevet kritiseret af forskellige personer. Uanset den forskellige kritik er moderne porteføljeteori imidlertid en arbejdsstrategi med en diversificeret investering, der implementeres af forskellige risikostyrere, investeringsinstitutioner og relaterede personer.