Hvad er Short Selling?
Short selling er en handelsstrategi designet til at opnå hurtige gevinster ved at spekulere i de faldende priser på finansiel sikkerhed og gøres ved at låne sikkerheden fra en mægler og sælge den på markedet og derefter genkøbe sikkerheden, når priserne er faldet. Den interessante del af dette fænomen er, at en erhvervsdrivende kan sælge en aktie eller et aktiv, selvom han ikke ejer det i sin portefølje. Det sker hovedsagelig på finansielle instrumenter, der handler på finansielle markeder, råvarer og valutamarkeder.
Hvordan kan jeg kort sælge en aktie? (Trin)
Mekanismen for short selling involverer tre grundlæggende trin:
- Trin 1 - Du låner aktier fra din mægler ved at betale et mindre gebyr. Mægleren kan arrangere disse aktier ved at kontakte store institutioner.
- Trin 2 - Nu, når mægleren har arrangeret aktierne på din konto, kan du sælge dem til den aktuelle markedspris i forventning om, at markedsprisen vil falde og derefter købe dem til en lavere pris.
- Trin 3 - Det sidste trin i denne proces er at købe aktierne tilbage, når målprisen er nået. Nu hvis prisen har bevæget sig i retning, forudsagde du, at du har opnået en fortjeneste, ellers bliver du nødt til at købe aktier tilbage til en højere pris, hvilket i sidste ende fører til et tab.
- Trin 4 - Den erhvervsdrivende returnerer aktien til mægleren.
Eksempel på korte salg
Lad os tage eksemplet med short selling.
Overvej et scenarie, hvor en aktie handler til $ 500. Kvartalsresultaterne afventes om en uge, og når man ser på konkurrentens resultater, ser det sandsynligt ud, at firmaet vil skrive dårlige tal. En erhvervsdrivende ønsker at udnytte denne mulighed og tjene ved kort at sælge denne aktie. Da den erhvervsdrivende ikke ejer denne aktie, skal han låne disse aktier fra sin mægler. Indsend dette, og den erhvervsdrivende short sælger aktien i forventning om, at aktiekursen vil falde. Planen er, at den erhvervsdrivende vil købe aktien tilbage, når den er faldet med 10%.
De kvartalsresultater, der blev erklæret en uge senere, ligger på forventede linjer, og virksomheden har haft et fald på 10% i overskud på årsbasis. Aktiekurserne går ned, og aktien falder med 15%. Den erhvervsdrivende søger denne mulighed og opretholder finansiel disciplin, lukker sine positioner på $ 450, 10% lavere end markedsprisen i sidste uge. Den erhvervsdrivende har opnået et overskud på $ 50 (10%) på hvert parti. Antages kontrakten for ti partier, fører det til et overskud på $ 500 på en investering på $ 5000.
Beregning af årligt afkast vil være -
Det netop diskuterede scenario var et gunstigt scenario, da aktiekursen bevægede sig i den forventede retning, og den erhvervsdrivende har foretaget et årligt afkast på 520%. Ingen aktiver i verden kan give det afkast. Tværtimod, hvis firmaet havde leveret gode resultater, ville aktiekursen muligvis have boomet, og handlernes position ville være forværret. Resultaterne er opsummeret nedenfor.
Beregning af årligt afkast vil være -
Fordele ved korte salg
Nogle fordele er som følger:
- Short selling af aktier er en unik funktion, der giver en erhvervsdrivende mulighed for at indtage positioner på finansielle produkter, som han måske ikke ejer, men stadig drager fordel af dem ved at forudsige deres faldende priser.
- Short selling sker ofte på margen og indebærer god gearing. Derfor kan enhver handelsposition, hvis den forudsiges korrekt, føre til forstørret afkast.
Ulemper ved Short Selling
Nogle ulemper er som følger:
- Den største ulempe ved short selling er de penge, som en erhvervsdrivende kan miste, hvis prisen går i den modsatte retning. Da den maksimale pris, der kan gå, når du går ned, er nul, er der ingen øvre grænse for prisen. Så på en dårlig dag, hvis du lander på den anden side, kan det føre til enorme tab.
- En anden ulempe er pengestrømmen forbundet med det underliggende finansielle produkt. Hvis den erhvervsdrivende har kortsolgt lager i nogen tid, og det udbetaler udbytte, er den erhvervsdrivende i så fald forpligtet til at betale dette udbytte til mægleren.
Vigtige punkter
- Short selling bruges af store institutioner til afdækningsformål. Store virksomheder, der er afhængige af råvarer, hvis priser kan svinge i fremtiden, bruger short selling til at afdække deres risiko. For eksempel har tata-motorer stor eksponering for det britiske marked. Derfor vil de for at afdække risikoen for, at det britiske pund falder, sælge GBP-futureskontrakter for at minimere enhver negativ bevægelse af det underliggende.
- Short selling er den eneste mekanisme, hvorigennem der kan tjene penge i de faldende markeder eller recessionsperioder. Også gearing short selling giver er meget bedre end at købe det underliggende produkt. Derfor er det et almindeligt ordsprog på de finansielle markeder, at der tjenes flere penge ved at sælge end at købe.
- Short sell er dybest set en kortsigtet strategi. Generelt, hvis du ser efter langsigtede aktiemarkeder i hele verdens økonomier, har du tendens til at gå op. For konsekvent at tjene penge skal den erhvervsdrivende afslutte markedet korrekt og være forsigtig med at lukke positionerne på en dårlig dag.
- Korte sælgere er dog et forsøg på at foretage et opkald baseret på begivenhederne (som kvartalsvis frigivelseserklæring) eller dårlige nyheder, men ofte er nyheden allerede prissat til den aktuelle markedspris. I det øjeblik kan du muligvis finde prisen værende efter et stykke tid, selvom alt ved bestanden ser dårligt ud. I dette scenarie, selv efter at have foretaget alle undersøgelser, kan short-sælger miste penge.
Konklusion
Selv om det måske lyder spekulativt, er short selling en af de sikringsstrategier, der anvendes af ikke kun hedgefonde eller institutionelle investorer, men også store virksomheder. Det undgår besværet med at sælge det underliggende, hvis cyklussen er skiftet, og situationen ser dystre ud i en kort periode. Kort sagt, i et sådant scenario kan investorer afdække deres positioner ved short selling snarere end at sælge deres leveringspositioner.
