Definition af hækforhold
Sikringsforholdet defineres som den sammenlignende værdi af den åbne positions sikring med positionens samlede størrelse. Det kan også være den sammenlignende værdi af futureskontrakter, der købes eller sælges med en værdi af kontant råvare, der afdækkes. Futurekontrakter er et investeringsmiddel, der giver investoren mulighed for at låse priserne på det fysiske aktiv, der overvejes, på et eller andet tidspunkt i fremtiden.
Formel for hækforhold
Nedenfor er formlen for Hedge Ratio:
Sikringsforhold = Værdi af hækposition / værdi af den samlede eksponering
Hvor,
- Værdien af sikringspositionen = Samlede dollars, som investoren investerer i den sikrede position
- Værdien af den samlede eksponering = Total dollars, som investoren investerer i det underliggende aktiv.
Sikringsforholdet udtrykkes som decimal eller brøkdel og bruges til at kvantificere størrelsen af den risikoeksponering, som en person antager ved at forblive aktiv i en handel eller en investering. Ved hjælp af dette forhold kan en investor have en forståelse af deres eksponering på tidspunktet for etablering af en position. Forholdet mellem 0 betyder, at positionen slet ikke er afdækket, og på den anden side viser rationen på 1 eller 100%, at personens position er fuldt afdækket.
Når investorens afdækningsgrad nærmer sig 1.0, viser det, at deres eksponering i forhold til det underliggende aktiv går ned, og når investorens afdækningsgrad nærmer sig nul, vil positionen være en usikret position.
Eksempel på hækforhold
Mr. X er bosiddende i USA og arbejder kun der. Han har det overskydende beløb og vil investere det samme uden for USA, da han allerede har en god investering i sit hjemland. Til den nye investering gennemførte han nogle undersøgelser af de forskellige udenlandske markeder, og efter at have studeret fandt han, at økonomien i det land, Indien, vokser i øjeblikket i et hurtigere tempo, hvilket er endnu mere end USA's.
Så X beslutter, at han ville deltage i det indiske marked, der har en højere vækst end indenlandsk, ved at konstruere en portefølje af aktier, der har de indiske virksomheder i en værdi af $ 100.000. Men på grund af denne investering i et fremmed land vil valutarisikoen opstå, da der er en valutarisiko involveret, når der investeres i ikke-indenlandske virksomheder. Så der er investorens bekymring over devalueringen af rupees over for den amerikanske dollar.
Nu for at valutarisiko beslutter investoren at afdække $ 50.000 af sin aktieposition. Beregn afdækningsforholdet.
Her,
- Værdien af hækposition = $ 50.000
- Værdien af den samlede eksponering = $ 100.000
Så beregningen er som følger -
- = $ 50.000 / $ 100.000
- = 0,5
Dermed er afdækningsgraden 0,5
Fordele
Der er flere forskellige fordele ved dette forhold, der giver investorerne mulighed. Nogle af fordelene ved Hedge-forholdet er som følger:
- Parter, der er involveret i praksis med aggressiv afdækning, bruger hedge ratio som retningslinje med henblik på estimering og optimering af aktivets ydeevne.
- Sikringsforholdet er let at beregne og evaluere, da det involverer brugen af de to parametre, som er værdien af hækpositionen og værdien af den samlede eksponering.
- Ved hjælp af hedge ratio kan en investor have en forståelse af deres eksponering på tidspunktet for etablering af en position.
Ulemper / ulemper
Bortset fra fordelene er der forskellige begrænsninger og ulemper, som inkluderer følgende:
- Nogle gange er der situationer, hvor futures ikke er til stede i den valuta, hvor hedgeren har eksponeringen. Dette fører til valutamatch.
- Det beregnede hedge ratio skal være tæt på enheden for at opnå den perfekte hedge, når den beregnes i samme valuta. Med andre ord er en perfekt afdækning i en futures-kontrakt den samme som den underliggende valutaeksponering. Imidlertid er det ret vanskeligt at opnå en perfekt hæk i praksis.
Vigtige punkter
- Det bruges af investorerne til at sammenligne størrelsen på den position, der afdækkes i forhold til hele investorens position.
- Forholdet mellem 0 betyder, at positionen slet ikke er afdækket, og på den anden side viser rationen på 1 eller 100%, at personens position er fuldt afdækket. Når investorens afdækningsgrad nærmer sig 1.0, viser det, at deres eksponering i forhold til ændringer i den underliggende aktivværdi går ned, og når den nærmer sig nul, vil positionen være en usikret position.
- Sikringsprocenten er sikret position, divideret med den samlede position.
Konklusion
Hedge Ratio er den matematiske formel, der sammenligner værdien af andelen af position, som er afdækket med en værdi af hele positionen. Det hjælper investoren med at forstå deres eksponering på tidspunktet for etableringen af en position. Ligesom hvis afdækningsgraden, som en investor har beregnet, kommer til .60, viser det, at 60% af investorens investering er beskyttet mod risikoen, mens de resterende 40% (100% - 60%) stadig er udsat for risikoen.
Det bruges til at identificere og minimere risikoen i kontrakten. Parter, der er involveret i praksis med aggressiv afdækning, bruger hedge ratio som retningslinje med henblik på estimering og optimering af aktivets ydeevne.
