Hvad er nødlidende gæld?
Bekæmpet gæld henviser til værdipapirer, der har misligholdt eller er under konkurs, eller som står i situationer, der kan føre til konkurs og normalt handles med store rabatter i forhold til deres pålydende værdi. Der er en stor risiko forbundet med køb eller salg af disse værdipapirer, da økonomisk nød eller konkurs kan føre til, at disse værdipapirer bliver værdiløse eller nul.
Forklaring
- Disse værdipapirer har en rating under investeringsgrad. Investeringsklassificeringer leveres af kreditrisikobureauer, der angiver risikoen forbundet med bestemte værdipapirer eller obligationer. Og da disse værdipapirer anses for at have en lavere investeringsklassificering, er der således et højt risikoniveau forbundet med køb og salg.
- Investorer køber eller investerer i disse værdipapirer og er afhængige af strategien, at hvis virksomheden ikke går i konkurs, vil de realisere et højt afkast på deres nuværende køb af værdipapirer med en betydelig rabat. For det meste investerer store institutionelle investorer i denne form for værdipapirer som hedgefonde, private equity fonde osv.
Funktioner ved nødlidende gæld
- De tilhører virksomheder, der har økonomiske vanskeligheder eller er på randen af at være konkurs.
- De udstedes til høje rabatter fra deres pålydende eller pålydende værdi.
- Kreditvurderingsbureau tildeler dårlige gældspapirer under rating til rating.
- Store institutionelle investorer investerer i disse gældsinstrumenter eller obligationer, enten for at høste en betydelig fortjeneste, hvis virksomheden ikke går i konkurs eller ellers får kontrol over virksomheden, hvis den bliver konkurs.
Hvordan virker det?
- Disse værdipapirer udstedes med en betydelig rabat på sin pålydende værdi af virksomheder, der har økonomiske vanskeligheder. Store institutionelle investorer identificerer denne slags virksomheder og køber bevidst gældspapirer som obligationer i stedet for aktier eller aktier.
- Disse investorer, også kendt som ”gribfonde”, er af den opfattelse, at hvis virksomheden kommer ud af sine økonomiske vanskeligheder, vil de tjene store overskud. Og hvis det går i konkurs, får de stadig deres forfaldne betalinger, da de er indehavere af gældsbeviser og får derfor prioritet frem for aktionærer.
Eksempler
- I slutningen af 1980'erne købte Martin Whitman, en amerikansk investor, nødlidende værdipapirer fra et olieservicefirma, der stod over for økonomiske vanskeligheder, fik kontrol over virksomheden og gik i gæld til aktieaftaler med andre kreditorer. Virksomheden kom ud af konkurs, og Whitman opnåede en betydelig fortjeneste.
- I midten af 1990'erne købte Franklins gensidige fonde nødlidende gæld fra canadiske ejendomsselskaber, der byggede Canary Wharf, kontor i London. Franklin Investment høstede en betydelig fortjeneste, da holdingselskabet blev konkurs.
Typer
- Nød gældsinvesteringer, hvor investorer køber gæld til betydelige rabatter og ønsker at tjene betydelig fortjeneste, hvis tabellen vender om.
- En investering, hvor investorer ønsker at få kontrol over eller ejerskab af det misligholdte selskab gennem forhandling i domstole, hvis virksomheden går i konkurs.
- En aktiv ikke-kontrolstrategi, hvor disse investorer involverer sig i virksomhedens omstruktureringsproces, så de kan forhandle og maksimere og beskytte interessen for den klasse af værdipapirer, som de besidder.
Hvem investerer i nødlidende gæld?
- Det er meget vanskeligt for individuelle investorer at gå i nødlidende gældsinvestering på grund af den høje risiko der er involveret og flere andre kompleksiteter. Men de kan vælge at gøre det ved at investere i hedgefonde eller gensidige fonde, der køber sådan gæld.
- Derfor kan investorer med stor appetit på risikostyring gå ind i sådanne gældsinvesteringer. Private equity-firmaer, hedgefonde, gensidige fonde, specialiserede gældsfonde er de største investorer på markedet, der går efter nødlidende investeringer, fordi de har adgang til strategier til højrisikostyring, som en individuel investor muligvis ikke behøver.
Fordele
- At købe gæld eller obligationer med en høj rabat på sin pålydende værdi giver plads til det høje potentiale for belønning.
- Hvis virksomheden går i konkurs, kan nødlidende investorer få ejerskab eller kontrol over det urolige selskab gennem forhandling.
- Det er en af de høje risici, og dermed en høj belønningsaftale, som vi alle ved, "højere risici, højere belønninger."
Ulemper
- Det nødlidende marked for gældsfonde er meget uforudsigeligt. det har brug for en erfaren investor med adgang til forskellige risikostyringsteknikker for at komme ind på dette marked.
- Høj konkurrence mellem virksomheder fører til forhandlingsvanskeligheder på tidspunktet for virksomhedens konkurs.
- Der kræves meget forskning og analyse, før man investerer i denne form for fonde; Derfor er det ikke optimalt for en individuel investor.
- Risikoen forbundet med denne type investeringer er enormt høj.
Vigtige punkter
- Investorer bør overveje deres risikovillighed og adgang til risikostyringsstrategier.
- Forskning og analyse af det selskab, hvis nødlidende fonde investorer vil købe for at vide, om virksomheden ville være i stand til at komme ud af en økonomisk vanskelighed eller ej.
- Evne til at realisere fordel ud af enhver investeringsmulighed, der kommer i vejen, mens du investerer i nødlidende fonde.
- Analyse af risikoen forbundet med investeringen i det urolige selskab.
Anbefalede artikler
Dette har været en guide til Hvad er nødlidende gæld og dens definition. Her diskuterer vi træk ved nødlidende eksempler, eksempler og hvordan det fungerer sammen med typer, fordele og ulemper. Du kan lære mere om fra følgende artikler -
- Gældskonsolidering
- Anvendelse af gæld
- Konvertibel gæld
- Statsgæld
