Hvad er negative pagter (begrænsende)?
En negativ eller restriktiv pagt er blot en obligationspagt, der forhindrer en part i at udføre bestemte handlinger, eller med andre ord er det et løfte, som et selskab giver for ikke at overskride visse økonomiske forhold, medmindre og indtil det samme er aftalt af obligationsejerne, og det kan være af tre typer ikke-offentliggørelse, ikke-anmodning og ikke konkurrere.
Negative konventioner anvendes i næsten alle typer kontrakter / aftaler:
- Ansættelseskontrakter
- Fusioner og opkøb
- Obligationsdokumenter
- Arealbrug / lejeaftaler mv.
Dette kan bruges som en del af en aftale, eller det kan være en separat aftale som helhed. Det tjener forskellige formål afhængigt af typen af kontrakt; dog gøres det generelt for at forhindre en parts interesse i forhold til den anden part.
Se også på Bond Covenants
3 hovedtyper af negative pagter (begrænsende)
Lad os se hvilke typer negative pagter i forskellige transaktioner / aftaler:
# 1 - Ikke-konkurrenceaftale
En konkurrenceaftale er hovedsageligt skrevet i ansættelseskontrakter eller erhvervelseskontrakter.
Under overtagelsen underskriver den nye ejer, når det overtager et selskab og dets virksomhed, en konkurrenceaftale, således at den gamle ejer af virksomheden ikke starter den samme forretning igen og begynder at konkurrere. Konkurrenceaftalen gælder normalt for en bestemt periode og for en region. De nye ejere af virksomheden betaler normalt ikke-konkurrerende gebyrer til de oprindelige ejere for ikke at gå ind i virksomheden.
Konkurrenceaftaler begrænser også medarbejdere fra at slutte sig til en konkurrent eller åbne forretningen på samme måde som den virksomhed, han er ansat hos. Dette gøres normalt for at begrænse medarbejderne fra at være en konkurrent til virksomheden efter at have opnået den nødvendige uddannelse, færdigheder og erfaring. Sådanne konkurrenceaftaler i medarbejderkontrakter varierer fra 6 måneder til 2 år.
# 2 - Aftale om ikke-anmodning
En ikke-anmodningsaftale begrænser fagfolk, medarbejdere fra at anmode om kunder eller kunder fra deres tidligere ansatte. Konsulenter lærer generelt klienterne meget godt, de kan blive fristet til at starte deres egen forretning og bede om deres arbejdsgivers klienter, eller de kan slutte sig til en konkurrent og anmode klienterne til den nye arbejdsgiver. En sådan aftale begrænser dem fra at gøre det.
# 3 - Aftale om ikke-offentliggørelse
En hemmeligholdelsesaftale begrænser en part i at videregive oplysninger om en anden part. Oplysningerne kan omfatte forretningshemmeligheder, formildende information, nyskabelser eller andre oplysninger, der kan skade forretningen hos ejeren af sådanne oplysninger. F.eks. Forskere, farmaceuter, der arbejder i laboratorier, andre forskere er bundet af sådanne aftaler. De arbejder på nye produkter og innovationer, og deres arbejdsgiver vil gerne have en konkurrencemæssig fordel ved at innovere nye produkter. Således ville han beskytte informationsstrømmen til konkurrenter ved at underskrive en NDA.
Begrænsende pagter i obligationer
kilde: pds.com.ph
Pagter findes også i obligationsindskæringerne. Sådanne restriktive pagter er placeret for at beskytte obligationsinvestorernes interesser. Disse bruges i obligationsudstedelserne for at beskytte investorernes penge, og de begrænser obligationsudstederne fra at tage risikable væddemål eller sådanne væsentlige ændringer, som kan påvirke investorerne. Jo mere antallet af negative pagter er mindre er renten på sådanne obligationer. Den restriktive pagteliste kan omfatte:
- Ændrer ikke regnskabspraksis
- Begrænsning på gæld
- Begrænsning af udbetaling af udbytte
- Begrænsning på kontrakter / leasingaftaler eller ændringer heraf
- Vedligeholdelse af visse nøgletal inden for det bestemte interval - eksempler på få sådanne nøgletal er:
- Opretholdelse af gældskvoten på mindre end 1
- Opretholdelse af et strømforhold på mere end 1
- Opretholdelse af nettofortjeneste eller bruttofortjeneste i det historiske interval
For eksempler på negative konventioner: Et firma ønsker at låne $ 100 mio. I gæld, men låneaftalen har en begrænsning på udbetaling af udbytte. Udbyttet, der udbetales til aktionærerne, kan ikke overstige $ 1 pr. Aktie på et år.
I obligationsindskud kan pagterne være af to typer.
- Operationskonvention : Operationelle pagter er de, der vedrører virksomhedens aktiviteter. De lægger begrænsninger på virksomhedens aktiviteter, hvilket kan være - låntager skal opfylde visse oplysningskrav, det kan ikke tage visse operationer eller forretningsområder, opretholde et bestemt forsikringsniveau.
- Financial Covenant : Financial covenants er som vedligeholdelse af økonomi og nøgletal på et bestemt niveau, f.eks. Gældskvote på 2: 1, minimum driftskapitalkrav, opretholdelse af rentedækningsgrad osv
kilde: akelius.com
Långivere kan lide at have negative pagter til obligationsudstedelser, så låntager opererer på et bestemt risikoniveau og således sikrer, at långiverens penge er sikre. Hvis låntager overtræder negative pagter, betragtes det som en "teknisk misligholdelse." Selvom låntager muligvis betaler renter og hovedstolsbetalinger, men krænker negative betingelser, kan det sænke kreditvurderingen.
Negative pagter i ansættelseskontrakter
Ansættelseskontrakter har konkurrenceaftaler og fortrolighedsaftaler generelt. Medarbejdere er begrænset fra at videregive enhver information, de har under deres ansættelse, og at konkurrere med deres arbejdsgiver. Arbejdsgiveren forsøger at sikre sine interesser, da han havde investeret tid og penge på medarbejderne ved at give dem grunduddannelse, færdigheder og erfaring. Medarbejderen har muligvis adgang til nogle oplysninger, der kan være forretningshemmeligheder, ejendomsretlige oplysninger eller sådanne andre data eller oplysninger, der kan påvirke arbejdsgiveren. Ved at underskrive en fortrolighedsaftale sikrer arbejdsgiveren således juridisk, at sådanne oplysninger ikke videregives til konkurrenten.
Konklusion
Negative pagter er de begrænsende pagter, der begrænser den ene part til at påtage sig nogle operationer eller arbejde på en økonomisk forsvarlig måde for at beskytte den anden parts interesser. Disse findes i de fleste aftaler. Aftalerne kan være en fusion eller overtagelse, medarbejderkontrakter, obligationsindtryk osv. Det er dog nævnt i aftaler men står over for håndhævelsesproblemer. Hvis negative pagter overtrædes eller overtrædes, kan det tage lang tid at blive afgjort af domstolen. Desuden vil det være dyrt for begge parter, da skaden allerede er sket.
