Hvad er en kontantekvivalent?
Kontantekvivalenter er generelt meget likvide investeringer med løbetid på tre måneder eller derunder, har høj kreditkvalitet og er ubegrænsede, så de er tilgængelige til øjeblikkelig brug.
Eksempler på kontantekvivalenter
Lad os diskutere følgende eksempler.
- Bankmæssig accept: En bankmands accept (BA) er et kortvarigt gældsinstrument udstedt af et selskab, der er garanteret af en kommerciel bank.
- Kommercielt papir: En usikret finansieringskilde udstedt af et selskab og er generelt kortvarig. Disse bruges typisk til finansiering af kortsigtede forretningskrav såsom tilgodehavender, varebeholdninger og kortfristede forpligtelser.
- Skatkammerbeviser: En T-Bill er en kortfristet gældsforpligtelse bakket op af den amerikanske regering. T-regninger har generelt en løbetid på mindre end et år og sælges i pålydende værdi på $ 1.000 op til et maksimalt køb på $ 5 millioner.
Kapitalinvesteringer såsom aktier, obligationer og derivater er ekskluderet fra ækvivalenter, medmindre de i det væsentlige er likvide beholdninger, f.eks. Præferenceaktier erhvervet inden for en kort periode af deres løbetid og med en bestemt indløsningsdato.
Hvis statsobligationer ikke kan konverteres til kontanter på grund af gældskonventioner eller en anden aftale, skal de begrænsede pengepapirer rapporteres på en separat investeringskonto fra de ikke-begrænsede pengepapirer på balancen eller en note til konto, der nævner det samme, skal medtages i kontonoterne.
Forskellen mellem kontanter og kontantekvivalenter
Her er de vigtigste forskelle -
- Kontanter: Kontanter er penge i form af valuta. Dette inkluderer alle regninger, mønter og pengesedler.
- Likvide midler: For at en investering kan kvalificeres som et ækvivalent, skal den let kunne konverteres til kontanter og være underlagt en ubetydelig værdirisiko. Derfor kvalificerer en investering normalt kun som kontantekvivalent, når den har en kort løbetid på f.eks. Tre måneder eller derunder.
Tesco-eksempel
Eksempel på Tesco fra årsrapporten for 2017 - Inkluderet i kontanter er £ 777 mio., Der er afsat til afslutning af fusionen med Booker Group Plc. Disse kontanter er ikke tilgængelige for koncernen og skal opbevares på indhegnede konti, indtil de frigives i fællesskab af gruppen og dens rådgivere, hvis fusionens komplette vilkår er opfyldt.
Regnskabspost: Balancen viser mængden af kontanter og kontantekvivalenter på et givet tidspunkt. Pengestrømsopgørelsen forklarer ændringen i kontanter over tid. F.eks. Hvis en virksomhed bruger $ 200 til at købe råmateriale, registrerer den som stigningen på $ 200 til dets råmateriale og et tilsvarende fald i dets kontanter og dets ækvivalenter.
Betydningen af likvide beholdninger
# 1 - Likviditetskilde
Virksomheder opbevarer disse med det formål at opfylde kortsigtede kontante forpligtelser snarere end til investering eller andre formål. Det er en vigtig kilde til likviditet. Således ønsker virksomheder en kontante pude for at modstå uventede situationer som f.eks. Manglende indtægter, reparation eller udskiftning af maskiner eller andre uforudsete omstændigheder, der ikke er i budgettet.
Beregninger af likviditetsgrad er vigtige for at bestemme, hvor hurtigt en virksomhed kan betale sin kortsigtede gæld. Forskellige likviditetsforhold inkluderer cash ratio, aktuelle ratio quick ratio.
- Likviditetsgrad: (Likvider og ækvivalenter + omsættelige værdipapirer) ÷ Kortfristede forpligtelser
- Aktuelt forhold: Kortfristede aktiver ÷ Kortfristede forpligtelser;
- Hurtigt forhold: (Aktuelt aktiv - beholdning) ÷ Kortfristede forpligtelser;
Lad os sige, at hvis der er et firma XYZ med aktuelt forhold: 2,3x, Hurtigt forhold: 1,1x og kontantforhold: 0,6x. Kan du kommentere selskabets likviditet?
Fortolkning: Af de tre forhold er cash ratio den mest konservative. Det udelukker tilgodehavender og beholdning, da disse ikke er så likvide som kontanter. I eksemplet ovenfor betyder det hurtige forhold på 0,6x, at virksomheden kun har $ 0,6 af likvide aktiver til at betale for hver eneste dollar af kortfristet forpligtelse.
# 2 - Spekulativ erhvervelsesstrategi
En anden god grund til dens ophobning er erhvervelse på kort sigt. Som et eksempel kan du overveje kontantsaldo i Apple Inc.'s balance 2014.
- Kontanter = 13,844 milliarder dollars
- Samlede aktiver = $ 231,839 milliarder
- Kontanter i% af aktiver i alt = 13.844 / 231.839 ~ 6%
- Samlet salg i 2014 = $ 182,795
- Kontant i% af det samlede salg = 13.844 / 182.795 ~ 7.5%
kilde: Apple SEC Filings
Fortolkning: Investering på $ 13.844 mia. (Kontant) + $ 11.233 mia. (Kortsigtede investeringer) + $ 130.162 mia. (Langsigtede investeringer) udgør i alt $ 155.2 mia. Kombination af alle disse indikerer, at Apple muligvis leder efter en vis opkøb på kort sigt.
Godt eller dårligt at have?
Modenhed og lethed til konvertering: Dette er fordelagtigt at have dette ud fra forretningsperspektivet, fordi en virksomhed kan bruge disse til at imødekomme de kortsigtede behov, der måtte opstå.
+ Finansiel opbevaring: Ikke-allokeret ækvivalent er som en måde at gemme pengene på, indtil virksomheden beslutter, hvad de skal gøre med dem.
-Tab af indtægter: Nogle gange afsætter virksomheder beløb i ækvivalenter, hvilket overstiger det, der var nødvendigt for at dække øjeblikkelige forpligtelser afhængigt af markedsforholdene. Når dette sker, mister virksomheden potentielle indtægter, da penge, der kunne have givet et højere afkast andetsteds, blev forpligtet til kontantkontoen.
-Lav interesse: Mange ækvivalenter bærer interesse. Men renten er normalt lav. Den lave rente giver mening, da ækvivalenter indebærer lav risiko. Det betyder imidlertid også, at ækvivalenter kæmper for at holde trit med inflationen.
Afsluttende tanker
Mængden af likvide midler, en virksomhed besidder, har konsekvenser for virksomhedens overordnede driftsstrategi. Der findes mange teorier om, hvor meget virksomheder skal have. Det samme afhænger dog af branchen og vækststadiet. Det aktuelle forhold og hurtige forhold hjælper investorer og analytikere med at sammenligne virksomhedens likviditetsniveauer i forhold til visse udgifter.
