Bear Hug Betydning
En bjørneknus er en udbredt erhvervelsesstrategi på det marked, hvor målfirmaet bliver erhvervet af et andet selskab, hvor alle aktierne købes af den overtagende virksomhed til meget højere præmie end hvad aktierne er værd på markedet. Denne form for strategi er generelt gunstig for det erhvervede selskab, men på samme måde er de generelt uopfordrede.
Hvordan virker det?
- For at et bjørnekram kan blive en succes, skal det erhvervende selskab afgive et tilbud, hvor et stort antal aktier i målselskabet erhverves af det overtagende selskab til en kurs, der er meget højere end markedskursen. En virksomhed kan gå efter denne strategi for at afbøde en sværere form for erhvervelse eller erhvervelse, hvilket vil tage betydeligt længere tid.
- Virksomheden, som til tider erhverver målfirmaet, bruger også bjørnekram for at begrænse konkurrencen eller kan gå til en sådan erhvervelse for at få fat i varer og tjenester, der supplerer dets nuværende produkttilbud. Det svarer til en fjendtlig overtagelse, men dette viser sig generelt mere økonomisk fordelagtigt for aktionærerne.
- Selv hvis der ikke er nogen ledelsesbeslutning om at blive erhvervet, er det bundet til at tage bjørnekram-tilbud seriøst, fordi et selskab er forpligtet til at handle i sine aktionærers bedste. Nogle gange tilbyder de lavet til nystartede virksomheder eller kæmpende forretningsmodeller med den tro, at virksomhederne og deres aktiver vil have en højere værdi i den nærmeste fremtid og skabe mere overskud end hvad det i øjeblikket kører.
Eksempler på Bear Hug
Lad os diskutere følgende eksempler.
Eksempel nr. 1
Et eksempel på erhvervelse af bjørneknus var tilfældet med, at Microsoft havde til hensigt at overtage virksomheden i Yahoo, hvor Microsoft tilbød Yahoo at købe sine aktier til en erhvervelsespræmie på 63%, end hvad den lukkede tidligere dag. Dette så virkelig fordelagtigt ud for aktionærerne, da Yahoo virkelig kæmpede på det tidspunkt, og deres forretning havde store tab.
Eksempel 2
Køb af Whatsapp messenger-tjenester af den amerikanske tech-gigant Facebook. Facebook besluttede at bringe Whatsapps forretning under paraplyen og fremsatte et lukrativt tilbud til Whatsapp, som det var svært at afvise. Således inden for måneder efter ledelsessamtaler besluttede Whatsapp endelig at blive erhvervet af Facebook og fortsætte sin virksomhed under ejerskabet af Facebook.
Manglende bjørnekram
- Bear knus kan vise sig at være dyrt, hvis de går videre; produktudbuddet fungerer ikke godt på markedet.
- I tider med desperat erhvervelse kan målfirmaet muligvis erhverves til en meget højere sats end hvad det rent faktisk er værd.
- Målvirksomheden vil altid have pres på at overstige sin præstation for at give væksten som et afkast på den investering, der foretages af det overtagende selskab.
- Til tider bliver hele ledelsen eller arbejdsstyrken erstattet af det erhvervende selskab, fordi målfirmaet efter overtagelsen har fuldt hold over målfirmaet.
- Når der er en retssag mod ledelsen, hvor bestyrelsen er direkte ansvarlig for at tjene aktionærernes bedste.
Hvorfor overtager virksomheder Bear Bugs Hugs?
Virksomheder bruger denne overtagelsesstrategi af følgende årsager:
# 1 - Begræns konkurrence
Når et firma meddeler sin vilje til at blive erhvervet, vil der være flere købere interesseret i det. Således kommer de fordelagtigt til at slå konkurrencen, hvor målfirmaet er nødt til at blive erhvervet på grund af den pris, det bliver tilbudt, hvilket er meget højere end markedsrenten.
# 2 - At afbøde eller undgå konfrontation med Target Company
Virksomheder kan gå efter denne strategi, når målfirmaet er skeptisk eller tilbageholdende med at acceptere tilbudet om at blive erhvervet. Den alternative tilgang til at få aktionærens nikke er således at gå efter et bjørneknus, hvor det erhvervende selskab tilbyder en pris, der er for hård til at blive afvist.
Fordele
Nogle af fordelene er som følger:
- Det fungerer for aktionærernes bedste, hvor de får en bedre pris for at eje aktierne i virksomheden.
- Det erhvervende selskab kan muligvis yde yderligere incitamenter til målselskabet for at øge chancerne for, at overtagelsen bliver vellykket.
- Det hjælper med at begrænse konkurrencen på markedet, når målselskabet er villig til at blive erhvervet.
- Det hjælper virksomheden med at få fat i supplerende produkter og tjenester og udvide virksomhedens markedsudvidelse.
Ulemper
Nogle af ulemperne er som følger:
- De kan vise sig at være dyre, hvis målfirmaet ikke presterer i senere faser efter at være erhvervet til en højere pris.
- Der er altid pres på det erhvervede selskab for at bevise sit investeringsafkast.
- Den nuværende ledelse kan helt miste sit greb om ledelsesbeslutningen, når det erhvervende selskab får fat i processerne.
Konklusion
Overtagelse af bjørneknus er meget gavnligt for aktionærerne i det erhvervede selskab eller målselskabet, fordi de får en bedre vurdering af deres aktiekurser, hvor målselskabets aktier erhverves af det overtagende selskab til en meget højere kurs end det, der er fremherskende på markedet .
