Hvad er handel på egenkapital?
Trading on Equity henviser til den virksomhedshandling, hvor et selskab optager mere gæld for at øge investeringsafkastet for aktieaktionærerne. Denne økonomiske gearingsproces anses for at være en succes, hvis virksomheden er i stand til at tjene et større investeringsafkast. På den anden side, hvis virksomheden ikke er i stand til at generere et afkast, der er højere end omkostningerne ved gæld, så ender aktionærerne med at få meget lavere afkast.
Typer af handel med egenkapital
På baggrund af størrelsen af gældsfinansiering i forhold til tilgængelig egenkapital klassificeres den i to typer -
- Handel på tynd kapital: Hvis et selskabs egenkapital er mindre end gældskapitalen, er det kendt som handel på tynd egenkapital. Med andre ord er andelen af gæld (såsom banklån, obligationer, obligationer osv.) Højere end andelen af egenkapitalen i den samlede kapitalstruktur. Handel med tynd aktie er også kendt som handel på lille eller lav egenkapital.
- Handel med tykk egenkapital: Hvis et selskabs egenkapital er mere end gældskapitalen, er det kendt som handel på tyk egenkapital. Med andre ord er kapitalandelen højere end gælden i den samlede kapitalstruktur. Handel med tyk egenkapital kaldes også handel med høj egenkapital.
Eksempler
Lad os forstå med eksempler.
Eksempel nr. 1
Lad os tage eksemplet fra ABC Inc. for at illustrere indvirkningen af handel på tyk egenkapital på aktionærernes afkast. Lad os antage, at virksomheden tilførte $ 2.000.000 i egenkapital og rejste $ 500.000 i bankgæld for at erhverve en ny fabrik. Bestem afkastet for aktionærerne under forudsætning af, at gældsomkostningerne er 5%, og at der ikke er nogen indkomstskat, hvis fabrikken forventes at generere et årligt overskud på:
- $ 250.000
- $ 50.000
Derfor kan afkastet for aktionærerne beregnes som,
Afkast for aktionærer = (overskud - gæld * omkostninger ved gæld) / egenkapital
- = ($ 250.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 11,25%
Derfor tjener aktionærerne et afkast på 11,25%.
Derfor kan afkastet for aktionærerne beregnes som,
Afkast for aktionærer = (fortjeneste - gæld * Omkostninger ved gæld) / egenkapital
- = ($ 50.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
- = 1,25%
Derfor tjener aktionærerne et afkast på 1,25%.
Eksempel 2
Lad os tage ovenstående eksempel igen og illustrere indvirkningen af handel på tynd egenkapital på aktionærernes afkast. Lad os i dette tilfælde antage, at virksomheden rejste $ 2.000.000 i gæld og kun tilførte 500.000 dollars i egenkapital for at erhverve fabrikken. Bestem afkastet for aktionærerne under forudsætning af, at gældsomkostningerne er 5%, og at der ikke er nogen indkomstskat, hvis fabrikken forventes at generere et årligt overskud på:
- $ 250.000
- $ 50.000
Derfor kan afkastet for aktionærerne beregnes som,
Aktionærers afkast = (Fortjeneste - Gæld * Gældsomkostninger) / Egenkapital
- = ($ 250.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = 30,00%
Derfor tjener aktionærerne et afkast på 30,00%.
Derfor kan afkastet for aktionærerne beregnes som,
Afkast for aktionærer = (overskud - gæld * omkostninger ved gæld) / egenkapital
- = ($ 50.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
- = -10,00%
Derfor har aktionærerne haft tab med en sats på 10,00%.
Effekter
Fra eksemplerne illustreret i det forrige afsnit kan det ses, at handel med egenkapital er ligesom et løftestang, der forstørrer effekten af variationer i indtjeningen. Effekten af udsving i indtjeningen forstørres på afkastet, der opnås af aktionærerne. Endvidere er variationen i afkastet højere i tilfælde af handel på tynd aktie end ved handel på tyk egenkapital.
Fordele
- En virksomhed kan tjene højere indtægter ved at købe nye aktiver ved hjælp af lånte penge.
- Da de betalte renter på gæld er fradragsberettiget, sænker det låntagerens skattebyrde.
Ulemper
- Ustabil indkomst eller ustabilt overskud kan påvirke aktionærernes afkast negativt.
- Til tider resulterer det i overkapitalisering af den låntagende enhed.
