Hvad er pengemarkedet?
Pengemarked er et marked, hvor kortsigtede og åbne fonde handles mellem institutioner og handlende; hvor låntager let kan imødekomme fondskrav gennem alle finansielle aktiver, der let kan konverteres til penge, hvilket giver en stor mængde likviditet og overførbarhed til en organisation.
Egenskaber
- Pengemarkedet er et marked med fast indkomst, hvilket betyder, at det handler med finansielle instrumenter, der betaler en fast rente på investeringen. Dette er det modsatte af kapitalmarkederne, hvor der ikke er noget fast afkast af investeringerne.
- Investering i pengemarkederne anses for at være meget sikker, da afkastet er fast. Da det er sikkert at investere i dette marked, betyder det også, at afkastet er lavere. Dette skyldes afvejningen mellem risiko og afkast. Jo højere risiko, jo højere er afkastet og omvendt. På den anden side er kapitalmarkederne, der ikke har et fast afkast på investeringer, ustabile og mere risikable sammenlignet med pengemarkederne. Kapitalmarkederne giver imidlertid mulighed for at tjene et højt afkast.
- Pengemarkedsinstrumenter er meget likvide . Dette er grunden til, at finansielle institutioner og regeringer nærmer sig markedet for kortsigtede behov. Formålet med dette marked er at have tendens til kortvarige kontante behov frem for at investere i forskellige finansielle institutioners behov.
- Pengemarkedsinstrumenter er kortvarige . Disse instrumenters løbetid er generelt mindre end et år. Løbetiden for disse værdipapirer kan også være så mindre som en dag.
- Dette pengemarked er domineret af grossisttransaktioner, og detailinvestorer som dig og mig har ikke direkte adgang til dette marked. Hovedårsagen til dette er billetstørrelsen eller værdien af transaktionerne. Pengemarkedstransaktioner har høj værdi i modsætning til kapitalmarkedstransaktioner. Individuelle investorer har ikke nok midler til at klare dette marked.
Deltagere i pengemarkedet
- Regeringen i forskellige lande
- Centralbanker
- Private og offentlige banker
- Gensidige fonde
- Forsikringsselskaber
- Ikke-bank finansielle institutioner
- Andre organisationer (disse organisationer er generelt på lånets side af markedet og handler generelt med kommercielle papirer, indskudsbevis osv.)
Funktioner
- Monetær ligevægt: Dette marked hjælper med at skabe balance mellem efterspørgslen og udbuddet af kortsigtede fonde på markedet. Dette hjælper med at skabe en monetær ligevægt
- Tilgængelighed af midler: Ved at stille midler til rådighed for forskellige deltagere på markedet fremmer pengemarkedet landets økonomiske vækst
- Kontrol af likviditet: Regeringen kan kontrollere likviditeten i landet ved hjælp af pengemarkedet. (Se afsnit Treasury Bills for at forstå, hvordan likviditet kan kontrolleres af regeringen og centralbanken)
- Kontrol af inflation: Ved at kontrollere likviditeten i markedsføringen kan regeringen også kontrollere landets inflation. Hvis likviditeten kontrolleres, vil den have tendens til at kontrollere de stadigt stigende priser på markedet.
- Fremmer besparelser og investeringer i landet ved at give en platform til engros- og detailinvestorer til investering / lån af midler.
Typer af pengemarkedsinstrumenter
Pengemarkedsinstrumenter har deres eget sæt unikke kortfristede værdipapirer. Lad os forstå de vigtigste af disse værdipapirer.
# 1 - Ring penge
Ringpenge er en af de mest likvide former for pengemarkedsinstrumenter. Gyldigheden er normalt en arbejdsdag. Banker kan have mangler, som de kan finansiere ved at låne penge til opkald fra pengemarkedet. Andre banker, der har adgang eller overskydende kontanter, kan investere i andre banker gennem opkaldspenge.
Dette kaldes også bankpenge, selvom det ikke er begrænset til banker. Andre finansielle institutioner kan også investere / låne gennem opkaldspenge. Der er ikke noget organiseret marked for opkaldspenge, og transaktionerne mellem banker foregår generelt ved hjælp af telefonopkald / e-mails / faxer. Den hastighed, hvormed opkaldspenge kan lånes eller investeres i markedet, kaldes opkaldssatsen.
Hovedårsagen til, at banker har brug for opkaldspenge, er at opretholde de lovbestemte reserver såsom kontantreserver. Banker skal opretholde visse likvide kontanter dagligt som et obligatorisk krav fra de fleste centralbanker. I tilfælde af mangel på likvide kontanter, der ikke dækker det obligatoriske krav i slutningen af dagen, henvender bankerne sig til opkaldspengemarkedet for midler.
# 2 - Treasury Bills
T-regninger udstedes af landets centralbank på vegne af dets regering. Når regeringen har brug for midler, skaffer den penge på markedet gennem Treasury Bills. Dette betragtes som en af de sikreste investeringer, da det støttes af regeringen selv. Varigheden af disse regninger er normalt fra 14 dage til 364 dage.
# 3 - Kommercielle papirer (CP'er)
Som navnet selv antyder, anvendes Commercial Papers generelt af forskellige virksomheder til at finansiere deres kortsigtede driftskapitalbehov såsom betaling af kundefordringer, køb af lager osv. Disse er usikrede, hvilket gør, at der er et underliggende aktiv på virksomheden knyttet til det. I tilfælde af likvidation af virksomheden har de ikke prioritet over for andre sikrede finansielle pengemarkedsinstrumenter.
De er af kortvarig karakter med en gennemsnitlig løbetid på to ulige måneder. Ligesom Treasury Bills udstedes disse også med rabat, og der betales derfor ikke renter separat. Rentesatsen bestemmes af kræfterne i efterspørgsel og udbud af likvide midler på markedet.
# 4 - Indskudsbevis (CD'er)
Et depositum er en type tidsindskud i banken. Kun en bank kan udstede en cd. Som alle andre tidsindskud har selv cd'er en fast løbetid og kan ikke afvikles eller trækkes tilbage før den dato. Dette er en af de største ulemper ved indskudsbevis, da det begrænser dets fleksibilitet.
# 5 - Repos
Repo er en kort genkøbsaftale. Lad os tage et eksempel på, at Bank A har behov for midler, og Bank B har overskydende midler. Bank A vil indgå en aftale med Bank B om salg af sine værdipapirer (for det meste statsobligationer) og få de nødvendige midler fra bank B. Dette ender dog ikke her. Der er et twist i aftalen, der siger, at Bank A vil tilbagekøbe disse værdipapirer fra Bank B på en fast fremtidig dato.
Disse er meget kortsigtede. De kan være til bare natten over eller op til en periode på en måned afhængigt af aftalen mellem bankerne. Disse er populære blandt banker, fordi dette eliminerer den involverede kreditrisiko, da værdipapirerne overføres direkte til hinanden.
Pengemarkedsfonde
Som vi har set tidligere, er adgang for detailinvestorer begrænset / begrænset på pengemarkedet på grund af transaktionsmængden. Imidlertid kan detailinvestorer få indirekte adgang til dette marked gennem pengemarkedsfonde. Disse er gensidige fonde, der investerer penge fra detailinvestorer i forskellige pengemarkedsinstrumenter. Detailinvestorer kan købe og sælge andele af pengemarkedsfondene til den gældende NAV gennem det gensidige fondsmarked, som er en del af kapitalmarkedet.
