Afledte eksempler
Derivater er finansielle instrumenter som egenkapital og obligationer i form af en kontrakt, der stammer dens værdi fra den underliggende enheds præstation og prisbevægelse. Denne underliggende enhed kan være alt som et aktiv, indeks, råvarer, valuta eller rentesats - hvert eksempel på derivatet angiver emnet, de relevante grunde og yderligere kommentarer efter behov.
Følgende er det mest almindelige eksempel -
- Fremad
- Fremtid
- Muligheder
- Bytter
Mest almindelige eksempler på afledte produkter
Eksempel # 1 - Fremad
Lad os antage, at majsflager er fremstillet af ABC Inc, hvor virksomheden har brug for at købe majs til en pris på $ 10 per kvintal fra leverandøren af majs ved navn Bruce Corns. Ved at foretage et køb til $ 10 foretager ABC Inc den krævede margin. Der er dog en mulighed for kraftig nedbør, der kan ødelægge de afgrøder, der er plantet af Bruce Corns, og til gengæld øge priserne på majs på markedet, hvilket vil påvirke fortjenstmargenerne for ABC. Bruce Corns har dog truffet alle mulige foranstaltninger for at redde afgrøderne og har i år brugt bedre landbrugsudstyr til cornsne og forventer derfor højere end den normale vækst af corns uden skader fra regnvejr.
Derfor kommer de to parter til enighed i seks måneder om at fastsætte prisen på majs pr. Kvintal til $ 10. Selv hvis nedbøren ødelægger afgrøderne og priserne stiger, betaler ABC kun $ 10 pr. Kvartal, og Bruce Corns er også forpligtet til at følge de samme vilkår.
Imidlertid, hvis prisen på majs falder på markedet - i det tilfælde, hvor nedbøren ikke var så tung som forventet, og efterspørgslen er steget, ville ABC Inc stadig betale $ 10 / kvintal, hvilket kan være ublu i løbet af tiden. ABC Inc kan også have sine margener påvirket. Bruce Corns ville få klart overskud fra denne terminkontrakt.
Eksempel # 2 - Futures
Futures ligner fremad. Den største forskel er fortsat, da terminkontrakter er over-the-counter instrumenter. De kan derfor tilpasses. Den samme kontrakt, hvis den handles gennem børsen, bliver den til en fremtidig kontrakt og er derfor et børshandlet instrument, hvor der findes tilsyn med en børsregulator.
- Ovenstående eksempel kan også være en fremtidig kontrakt. Corn Futures handler på markedet, og med nyheder om kraftig nedbør kan majs futures med en udløbsdato på de sidste seks måneder købes af ABC Inc til den nuværende pris, som er $ 40 pr. Kontrakt. ABC køber 10000 sådanne fremtidige kontrakter. Hvis det virkelig regner, bliver futureskontrakterne for majs dyre og handler til $ 60 pr. Kontrakt. ABC tjener helt klart en gevinst på $ 20000. Men hvis forudsigelsen om nedbør er forkert, og markedet er det samme, med den forbedrede produktion af majs, er der en enorm efterspørgsel blandt kunderne. Priserne har en tendens til gradvist at falde. Den fremtidige kontrakt, der er tilgængelig nu, er 20 dollars værd. ABC Inc ville i dette tilfælde derefter beslutte at købe flere sådanne kontrakter for at udligne eventuelle tab, der måtte opstå som følge af disse kontrakter.
- Det mest praktiske eksempel globalt for fremtidige kontrakter er for råolie, der er knappe og har en enorm efterspørgsel. De investerer i oliepriskontrakter og i sidste ende benzin.
Eksempel 3 - Valgmuligheder
Ud af pengene / I pengene
Når du køber en købsoption - vil optionens udløbskurs være baseret på aktiens aktiekurs på aktien på markedet. For eksempel, hvis aktiekursen for en given aktie er på $ 1.500, vil udrykningskursen over dette blive betegnet som "ud af pengene", og vice versa ville blive kaldt "in-the-money."
I tilfælde af salgsoptioner gælder det modsatte for ud af pengene og i pengemulighederne.
Indkøbsmulighed eller opkaldsmulighed
Når du køber "Put-option", forudser du faktisk forhold, hvor markedet eller den underliggende aktie skal gå ned, dvs. du er baisse over aktien. For eksempel, hvis du køber en salgsoption for Microsoft Corp med den nuværende markedskurs på $ 126 pr. Aktie, bliver du i sidste ende bearish af aktien og forventer, at den vil falde, kan være op til $ 120 pr. Aktie over en periode, ved ser på det aktuelle markedsscenarie. Så da du køber MSFT.O-aktier til $ 126, og du ser det falde, kan du faktisk sælge optionen til samme pris.
Eksempel # 4 - swaps
Lad os overveje en vaniljeswap, hvor der er to parter involveret - hvor den ene part betaler en fleksibel rente, og den anden betaler en fast rente.
Partiet med den fleksible rente mener, at renten kan stige og drage fordel af denne situation, hvis den opstår ved at tjene højere rentebetalinger, mens parten med den faste rente antager, at renten kan stige og ikke ønsker at tage eventuelle chancer, som satserne er faste for.
Så for eksempel er der to parter, lad os sige Sara & Co og Winrar & Co-involverede, der ønsker at indgå i et års renteswap med en værdi på $ 10 millioner. Lad os antage, at den nuværende sats på LIBOR er 3%. Sara & Co tilbyder Winra & Co en fast årlig rente på 4% til gengæld for LIBOR's rente plus 1%. Hvis LIBOR-satsen forbliver 3% ved årets udgang, betaler Sara & Co $ 400.000, hvilket er 4% af $ 10 mio.
Hvis LIBOR er 3,5% ved årets udgang, skal Winrar & Co foretage en betaling på $ 450.000 (som aftalt à 3.5% + 1% = 4.5% på $ 10 mio.) Til Sara & Co.
Værdien af swaptransaktionen ville i dette tilfælde være $ 50.000 - hvilket stort set er forskellen mellem hvad der modtages og hvad der betales i form af rentebetalingerne. Dette er en renteswap og er et af de mest anvendte derivater globalt.
Konklusion
Derivater er instrumenter, der hjælper dig med at afdække eller arbitrage. Der kan dog være få risici knyttet til dem, og derfor skal brugeren være forsigtig, når han opretter en strategi. Det er baseret på en eller flere underliggende; dog undertiden er det umuligt at kende den reelle værdi af disse underliggende. Deres kompleksitet i regnskab og håndtering gør dem vanskelige at prissætte. Der er også et meget stort potentiale for finansielle svindel ved brug af derivater, for eksempel Ponzi-ordningen af Bernie Madoff.
Derfor bør den grundlæggende metode til anvendelse af afledte instrumenter, som er gearing, klogt anvendes, da derivater fortsat forbliver en spændende, men afskyelig form for finansielt instrument til investering.
