Hvad er aktierivater?
Aktierivater er kontrakter, hvis værdi er knyttet til værdien af det underliggende aktiv, dvs. egenkapital, og bruges normalt til afdækning eller spekulation. Der er fire hovedtyper af aktierivater, nemlig - terminer og futures, optioner, warrants og swaps.
Top 4 typer af kapitalandele
Lad os diskutere fire typer aktierivater er som følger.
# 1 - Fremad og fremtid
Dette er de kontrakter, der fastsætter en forpligtelse for køberen til at købe specificeret sikkerhed til en forudbestemt kurs og dato. Terminskontrakter er mere fleksible end futures med hensyn til bestemmelse af underliggende sikkerhed, en mængde sikkerhed og transaktionsdato. Futureskontrakter er dog standardiseret og handles på børsen.
# 2 - Indstillinger
Det giver køberen ret til at købe eller sælge den underliggende kapital til en forudbestemt pris til en forudbestemt kurs. Eksponeringen i optioner er begrænset til omkostningerne ved en option, da det ikke er obligatorisk at udføre kontrakten på løbetid.
# 3 - Warrants
Ligesom optioner giver warrants også ret til at købe eller sælge en aktie til en uddannet dato og kurs. Warrants udstedes af virksomheder og ikke af tredjepart.
# 4 - swaps
Dette er kontrakten mellem to parter om at udveksle den finansielle forpligtelse i derivatkontrakten.
Eksempler på aktierivater
Følgende er eksempler på aktierivater.
Eksempel nr. 1
En person købte ti aktier til en værdi af $ 10 hver (med en samlet pris på $ 100). Han købte også en købsoption på $ 10 med en udrykningskurs på $ 0,50, hvor de samlede omkostninger nåede $ 5 ($ 0,50 x 10 aktier). Hvis aktiekursen stiger til $ 11, giver optionen en gevinst på $ 1. Men hvis prisen falder ned til $ 9, ville der være et tab på $ 1 på hver aktie, så personen vil ikke benytte sig af muligheden. Derfor kan overskuddet i dette tilfælde være ubegrænset, men tabene er begrænset til omkostningerne ved optionen, dvs. $ 5.
Eksempel 2
En investor ejer 1.000 aktier i Beta Limited og ønsker at sælge dem efter 30 dage. Da der er usikkerhed om pris efter 30 dage, indgår han en terminkontrakt om at sælge efter 30 dage til en pris, der er bestemt i dag. Efter 30 dage, uanset markedskursen, er investoren nødt til at levere aktien til modparten til den forudbestemte pris. Egenkapitalforwarderne kan leveres i form af enten aktier eller afvikles kontant.
Eksempel 3
En investor har en position i ABC-begrænsede 50 derivater. Han kan indgå en swap-aftale, hvor den økonomiske forpligtelse under dette derivat byttes mod afkast på et andet derivat. På den forudbestemte dato afvikler begge parter forpligtelsen rent faktisk eller kan afvikle den samme i differentierede kontanter.
Fordele ved kapitalandele
Nogle af fordelene ved aktierivater er som følger:
- Afdækningsrisikoeksponering: Da værdien af derivatet er knyttet til det underliggende aktiv (egenkapital), bruges det til afdækning af eksponeringen. En investor, der ejer kapitalandele, kan indgå en derivatkontrakt mod den samme egenkapital, hvis værdi bevæger sig i den modsatte retning. På denne måde kan tabene, hvis der er nogen, modregnes i fortjeneste i andre.
- Fordeling af risiko: Porteføljerisikoen fordeles på værdipapiret og derivatet. Derfor begrænser det eksponeringen af risiko.
- Lave transaktionsomkostninger: Omkostningerne ved derivatkontrakter er lave sammenlignet med den risiko, de dækker.
- Bestemmelse af pris for underliggende kapital: Nogle gange bruges spotprisen på futures til at bestemme den omtrentlige pris på værdipapiret.
- Det hjælper med at øge markedseffektiviteten.
Ulemper ved kapitalandele
Nogle af ulemperne ved aktierivater er som følger:
- Høj volatilitetsrisiko: Høj volatilitet udsættes for risikoen for enorme tab i derivater.
- Kapitalderivater er spekulative : Derivater bruges til spekulation, og på grund af usikkerhed kan urimelig spekulation resultere i enorme tab.
- Risiko for misligholdelse af modpart: Når derivatkontrakter indgås i håndkøb, er der risiko for misligholdelse af modparten.
Konklusion
- Aktierivater er kontrakter, hvis værdi er knyttet til værdien af det underliggende aktiv.
- Aktierivater anvendes til afdækning eller spekulation.
- Aktierivater er af fire typer: fremad / fremtid, optioner, warrants og swaps.
