Privat kapital i Tyskland
Hvis du nogensinde beslutter at arbejde i private equity i Tyskland, ville det være en klog beslutning? Hvordan ser det private kapitalmarked ud i Tyskland? Hvordan er lønstrukturen på markedet for private equity i Tyskland? Hvad er exitmulighederne (hvis nogen)? Hvordan ville du tage springet ind i Tysklands private equity-marked?
I denne artikel vil vi forsøge at besvare alle de spørgsmål, vi har stillet ovenfor. Lad os se på artiklens rækkefølge.
I denne artikel vil vi tale om følgende -
- Privat aktiemarked i Tyskland Oversigt
- Private aktieselskaber i Tyskland - tilbudte tjenester
- Top private equity-virksomheder i Tyskland
- Private Equity Recruitment Process i Tyskland
- Kultur i privat kapital i Tyskland
- Private Equity Løn i Tyskland
- Muligheder for privat aktieudgang i Tyskland
Privat aktiemarked i Tyskland Oversigt
kilde: valuewalk.com
Hvis du sigter mod private equity i Tyskland, er der gode nyheder. Tyskland er et af de største markeder for private equity og venturekapital. Det tyske private equity-marked er vært for det næststørste antal fondsforvaltere i hele Europa efter Storbritannien.
Også for private equity-investorer har tyske virksomheder, industrier og virksomheder vist sig at være attraktive. Tyske baserede industrier og organisationer tiltrak således den næststørste kapital i Europa til både venturekapital og buy-out-tilbud i første halvdel af 2016.
Fra Preqins særlige rapport kan vi udtrække de vigtigste tendenser på private equity-markedet i Tyskland -
- I første halvdel af 2016 rejste otte private equity-fonde (Tyskland fokuseret) omkring 1,8 milliarder euro, det højeste niveau af kapital, der blev rejst på et enkelt år siden GFC (Global Finance Crisis).
- Den største Tyskland-fokuserede fond var EIF-vækstfaciliteten, der blev lukket i første halvdel af 2016 og forvaltet af Den Europæiske Investeringsfond, hvis mål er at investere i risikovillig kapital.
- I øjeblikket udgør Tyskland-fokuserede fonde omkring 4% af de samlede europafokuserede fonde - i samlet målkapital og antallet af midler.
- I 2014 lukkede tyske private equity fonde 132 buyout-handler til en værdi af 13,4 mia. Euro. I 2015 blev antallet af tilbud og værdi reduceret; men i 2016 sprang private equity-markedet tilbage ved først at lukke 69 handler til en værdi af 5 milliarder euro i første halvdel.
- Det er blevet set i rapporten, at Private equity i Tyskland har lukket det tredjestørste antal buyout-tilbud siden 2007. Den første og anden position besættes af henholdsvis Storbritannien og Frankrig.
Private aktieselskaber i Tyskland - tilbudte tjenester
Som du kan forstå, tilbyder tyske private equity-virksomheder en varieret vifte af tjenester til deres værdsatte kunder. Her er en kort beskrivelse af deres mest betydningsfulde tjenester -
Støtte i investeringsprocessen:
De fleste private equity-firmaer tilbyder supporttjenester for at lette hele investeringsprocessen gennem -
- Due Diligence: Find ud af fakta og detaljeret redegørelse for, hvad der faktisk er af største betydning for succesen med en investeringsproces. Det kan være inden for finans eller skat inden for lovgivning eller handel - due diligence er den eneste funktion, der hjælper kunder med at tage springet.
- Skattestrukturering: Skattestrukturering er en væsentlig komponent i investeringsprocessen. Private equity-firmaer i Tyskland tager sig også af det samme.
- M&A-rådgivning: Fusioner og erhvervelser har så mange facetter, og hvis virksomhederne ikke foreslår den rigtige måde at udføre købsaftaler på, kan klienter begå fejl ved at sammensætte tingene på den mest nøjagtige måde.
Rådgivning om udviklingen af porteføljeselskaber:
Inden porteføljevirksomheder nogensinde kan udvide, har de brug for rådgivning om følgende ting -
- Revision af regnskab : Uden at gennemse regnskabet og sikre nøjagtigheden er det umuligt at udvide virksomheden. Samtidig rådgiver private equity-selskaber virksomhederne om revision af regnskaber i overensstemmelse med den tyske kommercielle kode (IFRS).
- International Business Report (IBR): Private equity i Tyskland rådgiver også virksomheder om finansiel omstrukturering, omstruktureringsrapporter og budgettering.
- Optimering af finansieringsstruktur: Private equity i Tyskland yder også rådgivning inden for finansieringsstrukturoptimering / balancestrukturoptimering.
- Skatter og regnskab: Før porteføljevirksomheder nogensinde kan udvikle sig, har de brug for det grundlæggende. Til det modtager de rådgivning fra private equity-firmaer om, hvordan de opretholder deres regnskab og betaler deres skat.
Frasalgsstøtte:
Private equity i Tyskland yder også støtte i frasalgsfasen.
- M&A-rådgivning: En af de største rådgivninger i frasalgsfasen er M&A Advisory, der leveres af førsteklasses private equity-firmaer i Tyskland.
- Leverandør due diligence: Det er vigtigt at finde ud af, om leverandørerne virkelig er i stand til at yde support eller ej.
Top private equity-virksomheder i Tyskland
Der er mange førsteklasses private equity-firmaer i Tyskland. Ifølge en undersøgelse foretaget af Preqin er der 5 private equity-firmaer, der besidder de øverste positioner med hensyn til samlet kapital, der er rejst i løbet af de sidste 10 år. Disse 5 private equity-firmaer alene har rejst over 37% af den samlede kapital, der er rejst i løbet af de sidste 10 år.
Lad os se på dem en efter en -
- Triton: Tritons hovedvægt er på mellemstore virksomheder i Belgien, Østrig, Danmark, Finland og Tyskland. Det har et samlet salg på 13,9 milliarder euro og fokuseret på buyouts og vækstinvesteringer i Europa.
- Deutsche Beteiligungs AG: Dette er en af de ældste private equity i Tyskland, grundlagt i år 1965. Det betjener sin enorme kundekreds og er specialiseret i buyouts og vækstinvesteringer. Den kapital, der administreres og rådgives af DBAG-gruppen, er omkring 1,8 milliarder euro.
- Quadriga Capital: Quadriga Capital understreger ikke kun tysktalende lande, men det investerer også i Rusland. En aftale, der i øjeblikket er i samtalen, er på cirka 500-550 millioner euro.
- Odewald & Compagnie: Dette er et af de førende private equity-selskaber med hensyn til den samlede kapital, der er rejst de sidste 10 år. Dette firma blev grundlagt i året 1996. Siden 1997 har Odewald & Compagnie investeret over 1 milliard euro i SMV'er i de tysktalende regioner.
- Billedtekst: Dette private equity-firma fokuserer primært på buyouts, og de lægger vægt på hovedsagelig salgs- og serviceindustrien. Dette firma blev grundlagt i 1980'erne, og siden da har det et fondsvolumen på over 1,1 milliarder euro.
Private Equity Recruitment Process i Tyskland
Rekrutteringsprocessen for private equity i Tyskland er ligesom Storbritannien og Europa. Lad os se på rekrutteringsprocessen for private equity-markedet i Tyskland -
- Psykometriske tests: Det første filter af tests, som kandidaterne skal gennemgå, er psykometriske prøver. Gennem disse tests er næsten 30-50% af kandidaterne trimmet, og kun de resterende er tilladt til næste runde.
- Fit-interview: Du skal forberede dig godt til fit-interviewet. Under dette interview bliver du bedt om at gennemgå dit CV. Du vil også blive bedt om at besvare et par grundlæggende spørgsmål som - "Hvorfor private equity?" "Hvorfor vil du tilmelde dig vores firma?" "Fortæl mig noget om dig," osv. Disse spørgsmål synes lette at besvare, men faktisk passende interviews afviser mange kandidater. Således skal du øve svarene på disse spørgsmål meget for at kunne svare godt.
- Mini-caseanalyse: Hvis du gennemgår et passende interview, vil din næste test ofte være en præsentation om en mini-case. Gennem mini-cases vil private equity-firmaer gerne forstå din forretningsindsigt. Du ville blive stillet enkle spørgsmål som - "Tror du, at flyselskabet er en god investering?" eller, “Var ejendom en god investering i de sidste 10 år? Hvorfor? Hvorfor ikke?" osv. Ellers kan du blive bedt om at foretage en SWOT-analyse af et firma, eller de kan give dig en SWOT og stille dig spørgsmål omkring det.
- Teknisk runde: Når du først er færdig, skal du gennemgå en teknisk runde. Normalt er denne runde let for dem, der har erfaring med LBO, IRR og andre økonomi- / modelleringsspørgsmål.
- Næste runder: De fleste af kandidaterne afvises på dette niveau. Kun få udvalgte er på listen over de sidste to runder. Først skal du præsentere en sag om LBO-modellering. Hvis du ikke kender LBO-modellering, eller hvis du har en grundlæggende idé, klipper den ikke. Du skal kende LBO i detaljer for at løse sagen, foretage analysen og præsentere sagen om dine fund. Forbered LBO-modellering fra bunden inden interviewet. Hvis du gennemgår denne runde, er du nødt til at gennemgå den sidste runde kaldet "lighedstest". I denne test ville indstillingen være uformel. Og du kan blive inviteret til en middag med CEO og seniorpartnere. Og de kan spørge dig om noget. Denne runde er implementeret af to grundlæggende grunde - for det første skal virksomheden vide, om du passer perfekt til firmaet i det lange løb; og for det andetdenne runde vil lade seniorpartnere og andre medlemmer af firmaet tale med dig og finde ud af, om du passer godt eller ej. I denne runde kan du også blive stillet mange personlige spørgsmål. Vær fleksibel og hold din nerve. Denne runde er ikke kun en monteringsrunde; det er også en personlighedstestrunde. Så vær dig selv og udtryk dit bedste.
Kultur i privat kapital i Tyskland
I private equity i Tyskland svarer arbejdstiden til det britiske eller europæiske private equity-marked. Folk arbejder lange arbejdstider, og der er enormt pres for at få bedre investeringer.
Arbejdstiden som privat kapitalanalytiker er dog mindre end arbejdstiden i investeringsbankvirksomhed i Tyskland. Du ville arbejde i gennemsnit 60-70 timer, men arbejdstiden afhænger meget af de private equity-firmaer, du arbejder for. Du vil opretholde en god balance mellem arbejdsliv og privatliv, men hvis du arbejder for et bulge-beslag firma, skal du måske arbejde flere timer om ugen.
Normalt arbejder private equity-firmaer i et lille team, og som et resultat kan du gå ind i nogen og stille spørgsmål. Du skal også udføre en masse opgaver, der ikke har noget at gøre med at analysere investeringer - som at foretage kolde opkald til potentielle kunder, se på investeringer, der allerede er købt, og se deres status som nu og så videre osv.
Private Equity Løn i Tyskland
I Private Equity i Tyskland er kompensationen ret god. Men sammenlignet med andre finansieringsroller er det ikke godt (på entry level).
I henhold til Robert Walters var den gennemsnitlige kompensation til private equity-fagfolk, der havde 3 til 7 års erfaring, i 2015 55.000 - 75.000 euro om året. I 2016 steg tallet, og det blev omkring 65.000 - 80.000 euro om året.
Men det kan ses, at hvis du kan holde dig til private equity i flere år (mindst 10+), ville din kompensation være meget mere. I 2015 var lønnen til private equity-fagfolk med 7 til 15+ års erfaring 90.000 til 160.000 euro om året. I 2016 steg lønområdet for 7 til 15+ års erfaring til 90.000 til 180.000 euro om året.
Hvis vi sammenligner kompensationen til private equity-professionelle med andre finansstillinger, ser vi, at private equity-professionelle i starten tjener mindre; men efterhånden som årene går, og erfaringen stiger, tjener private equity-fagfolk mere end andre finansstillinger.
kilde: statista.com
Statista foretog en undersøgelse, og de fandt ud af, at kompensationen for kapitalfondsforvaltere i Tyskland med 3 til 7 års erfaring i 2017 er 75.000 til 100.000 euro om året. Og i over 7 års erfaring steg kompensationen til 90.000 til 180.000 euro om året.
Muligheder for privat aktieudgang i Tyskland
Private equity-fagfolk holder normalt op med at få bedre muligheder og udforske andre karrieremuligheder.
Private equity-professionelle går normalt efter investeringsbank eller risikovillig kapital, da begge disse karrierer (investeringsbank og risikovillig kapital) giver rigelige muligheder i Tyskland. Men få går også til forskningsprofiler for aktier.
Hvis du vil afslutte en private equity karriere, skal du først være klar over, hvorfor du gerne vil afslutte og ændre din karriere. Antag at du ved "hvorfor", og du finder ud af "hvordan" let.
Konklusion
Som Storbritannien og Frankrig er Tyskland en big deal på markedet for private equity. Derfor får mange mennesker interesse i at skifte til Tyskland for at få bedre karrieremuligheder. Én ting skal du huske sammen med at forberede dig hårdt på en karriere inden for private equity; og det er det tyske sprog. Hvis du vil sætte dit præg i Tyskland, lærer du bedre det tyske sprog og bliver flydende nok til at læse, skrive og tale i det. Hvis du kan tysk, vil dine jobmuligheder i Tyskland stige drastisk.
