Hvad er Herfindahl-Hirschman-indekset?
Herfindahl-Hirschman Index eller HHI-score refererer til et mål for markedskoncentration og er en indikator for størrelsen af konkurrence i en bestemt branche. HHI-indeksformel hjælper med at analysere og observere, hvis en bestemt industri er stærkt koncentreret eller tæt på monopol, eller hvis der er en vis grad af konkurrence omkring den. Det beregnes ved først at kvadrere og derefter summere den enkelte markedsandel for hvert firma i en bestemt branche eller et bestemt marked.
HHI-indeks kan variere fra 0 til 10.000, hvis hele procenttal anvendes. På samme måde kan det variere fra 0 til 1, hvor markedsandele bruges som brøk. F.eks. Hvis der kun er et firma, der opererer i en branche, der har 100% markedsandel, vil det respektive HHI være nøjagtigt 10.000 eller 1 og indikere et monopol.
Eksempler på stærkt koncentrerede industrier:
- Sodaproduktion - Coca-Cola og PepsiCo tilsammen ejer mere end 70% af markedsandelen.
- Belysning og pære - General Electric, Philips og Siemens ejer tilsammen omkring 90% af markedsandelen.
Herfindahl-Hirschman-indeksformel
Formlen for Herfindahl-Hirschman Index er:
Herfindahl-Hirschman Index = s 2 1 + s 2 2 + s 2 3 + s 2 4 +… .s 2 n
Hvor,
s n er markedsandelen for firma n.
Hvordan fungerer Herfindahl-Hirschman Index (HHI) alligevel?
HHI-score er direkte proportional med koncentrationen på et bestemt marked. Det betyder, at en højere HHI-værdi eller score afspejler en højere koncentration i industrien og således afspejler mindre konkurrence. Tilsvarende ville en lavere HHI-score medføre tilstedeværelsen af god konkurrence omkring virksomheder i en branche. En værdi tættere på 10.000 eller 1 ville indikere tilstedeværelsen af monopol, og en værdi tættere på 0 ville indikere sund konkurrence og næsten nul koncentration blandt virksomheder.
Det amerikanske justitsministerium sammen med mange regulerende organer rundt om i verden bruger HHI til at vurdere koncentrationsniveauet på deres respektive markeder, især til M & A-transaktioner. For enkelheds skyld overvejer agenturer generelt at følge HHI-plade for at vurdere koncentrationen:
- HHI mindre end 1.500 = Konkurrencepræget marked
- HHI mellem 1.500 og 2.500 = Moderat koncentreret marked
- HHI lig med eller større end 2.500 = højt koncentreret marked
Derudover antages det, at fusionstransaktioner, der øger HHI med mere end 200 point på stærkt koncentrerede markeder, sandsynligvis vil øge markedsandelen under de horisontale fusionsretningslinjer, udstedt af det amerikanske justitsministerium og den føderale handelskommission.
Eksempel på Herfindahl-indeks
Lad os forstå eksemplet med Herfindahl-indekset.
Antag, at vi kun har fire firmaer i legetøjsindustrien, og nedenfor er de respektive markedsandele for disse fire virksomheder:
- Markedsandel for firma A = 25%
- Markedsandel for firma B = 35%
- Markedsandel for firma C = 12%
- Markedsandel for firma D = 28%
Løsning:
Beregning af Herfindahl-Hirschman-indekset vil være -
Herfindahl-Hirschman-indeks (HHI) Formel = (25) 2 + (35) 2 + (12) 2 + (28) 2
Herfindahl-Hirschman Index (HHI) Formel = 625 + 1.225 + 144 + 784
Herfindahl-Hirschman-indeks (HHI) = 2.778
Da scoren er højere end 2.500, vil dette repræsentere, at vores legetøjsindustri er stærkt koncentreret i naturen, og sund konkurrence ikke er synlig.
Du kan henvise til ovenstående excel-skabelon til den detaljerede beregning af Herfindahl-indekset.
Hvorfor bruge Herfindahl-Hirschman-indekset og hvorfor ikke?
Den primære fordel ved HHI er dens enkle beregning og mindre afhængighed af enorme datakilder. Snarere kræver HHI-beregning kun en håndfuld data for at vurdere levedygtigheden og giver god retning og udgangspunkt for yderligere analyse.
En stor ulempe ved HHI er også dens forenklede karakter. Da formlen er enkel; det undlader at foretage forskellige markedsmodstandere og kompleksiteter, der er til stede i nutidens markedsstruktur, især omkring M & A-transaktioner.
Begrænsninger af Herfindahl-Hirschman Index
Ud over ulempen ved enkelhed lider HHI generelt også af forskellige begrænsninger, som vil understrege en nøje overvejelse af alle de vedvarende faktorer inden dens anvendelse. Det betyder, at HHI ikke kan implementeres for alle industrier direkte og kun kan være effektiv, når alle relevante faktorer overvejes.
For eksempel kan virksomheder synes at have mindre markedsandel i en bestemt branche, og at branchen kan fremstå som konkurrencedygtig, men disse virksomheder kan have en dominerende stilling i et bestemt geografisk område eller land, hvilket ikke er vejledende ud fra HHI-score. Så der er en begrænsning ved at definere omfanget og markedet, hvilket gør analysen og observationen mindre effektiv. For fx kan den amerikanske bilproducent synes at være konkurrencedygtig med mindre koncentration, men en bestemt virksomhed, lad os sige, at ford måske har en dominerende stilling i et bestemt land, lad os sige, Sydafrika.
Begrænsningen ved at definere et marked fortsætter også i et scenarie, hvor der er konkurrence inden for industrien på et specifikt marked. For eksempel kan et specifikt marked synes at være konkurrencedygtigt med analysen af lav HHI-score. En bestemt virksomhed kan dog have en dominerende stilling i et bestemt markedssegment eller produkt, som virksomheden beskæftiger sig med. For fx i den tekniske industri kan HHI-score være lav på grund af tilgængeligheden af mange spillere og med anstændige markedsandele.
Men et bestemt firma, lad os sige, at Google kan have en dominerende position i et specifikt markedssegment, lad os sige søgemaskine. Alternativt, hvis vi bare definerer vores anvendelsesområde og kun fokuserer på søgemarkedsmarkedet i stedet for den generelle teknologiverden, ville vi finde ud af, at Google har en betydelig markedsposition og dominerer branchen.
Bundlinie
Enhver økonomi stræber efter at gøre sin generelle markedsplads mere effektiv og konkurrencedygtig, så enhver, der ønsker at drive forretning, kan få adgang til alle de krævede ressourcer. Nogle gange forsøger virksomheder eller virksomheder at påtvinge deres dominerende stilling i en branche og skade de små aktører direkte eller indirekte, hvilket påvirker miljøet og modvirker sund konkurrence. Tilsynsorganer og vagthunde leder løbende efter disse scenarier, der kan øge koncentrationen i enhver industri. Motivet her er ikke at modvirke enhver virksomheds store markedsandel, men at beskære nogle fremgangsmåder, der generelt påvirker konkurrencen.
HHI tager højde for den relative størrelse af virksomhederne på et marked og nærmer sig nul, når der er et stort antal virksomheder med relativt lige størrelse. Tværtimod når kun et firma er til stede på et marked, når det maksimalt 10.000 og indikerer tilstedeværelsen af et monopol. På trods af dens ulemper er HHI et meget godt værktøj til at vurdere markedsstrukturen og fastslå koncentrationen.
