Block Trade Definition
Block Trade er værdipapirer, der købes og handles af en investor i bulkmængder, og sådan handel involverer forhandlinger af et meget stort antal aktier og obligationer, der handles mellem to parter, normalt ved hjælp af en investeringsbankmand, til en passende arrangeret pris og uden for aktiemarkedet for at reducere effekten på værdipapirets pris.
Blokhandel indebærer handel med det især høje antal obligationer og egenkapital af to parter til en passende ordnet pris. Mange gange foretrækker investorer at foretage sådanne handler for at spare på prisnedsættelsen, fordi i så fald kan prisen gensidigt bestemmes af sælgeren. Generelt involverer det den mindste mængde på 10.000 antal værdipapirer, som ekskluderer øreaktier eller obligationer til en værdi af $ 200.000. I den praktiske verden involverer blokhandel meget mere end 10.000 aktier.
Hvordan blokhandel fungerer?
Lad os tage et eksempel på en hedgefond, der ønsker at sælge 200.000 aktier i et lille selskab med $ 20 som den nuværende markedspris. Det er transaktionen, der involverer de 4 millioner dollars på virksomheden, der i alt kun kan være værd nogle hundrede millioner. Hvis det samme er indtastet som ordren på det indre marked, ville det sandsynligvis føre til, at priserne presses ned. Også at være størrelsen af transaktionen er høj, og eksistensen af market making, vil ordren blive udført til de gradvis dårligere priser. På grund af dette ville glidning på ordre blive observeret af hækket, og på samme måde ville bunke på det korte udføres af andre deltagere på markedet baseret på prishandling. Det ville tvinge lageret yderligere ned.
Så for at undgå det samme tager hedgefonde generelt hjælp fra blokhuset, hvor blokhuset hjælper med at opdele en stor mængde handel i en håndterbar. Som for eksempel kan de 100 mindre blokke i det foreliggende tilfælde laves med 2.000 aktier hver til en pris af $ 20 pr. Aktie. For at holde den samlede markedsvolatilitet lav, vil hver af de opdelte blokke blive initieret af den separate mægler. I stedet for ovenstående mulighed kan enhver mægler også aftale med enhver køber, der kan tage alle de 200.000 aktier uden for det åbne marked ved hjælp af købsaftalen. Generelt er køberen i dette tilfælde en anden institutionel investor, da mængden af kapital involveret i denne type transaktioner er høj.
Fordele
- Det er et af de nyttige måder, hvorpå analytikerne kan vurdere, hvor institutionelle investorer foretager aktiekurserne.
- Det er nyttigt i tilfælde af fusion eller overtagelser, da det i så fald kræver, at markedet "rydder", så der kan ses de priser, som den store aktieblok handler med. Disse priser viser, at i hvilket tempo de største aktionærer i virksomheden er klar til at sælge deres ejede aktier, og i tilfælde af blokhandelsanalysen overvejes det meste af de små handler for at undgå forskydning af data.
Ulemper
- Blokhandlen er vanskeligere end den anden type handler, fordi mæglerforhandleren forpligter sig til en pris. For en stor mængde af værdipapirerne, så hvis der er nogen negativ bevægelse på markedet, kan den sadle mæglerforhandleren med et enormt tab (hvis positionen holdes og ikke er solgt). Så at engagere sig i aktiviteten af blokhandel kan føre til binding af mæglerforhandlerens kapital. På grund af dette udsættes mæglerforhandler ofte for mere risiko.
- Der er situationer, hvor de velinformerede store pengeforvaltere vil købe eller sælge den store aktieposition for den bestemte aktie, hvilket kan sammenføje prisbevægelserne i fremtiden ved at udføre det modsatte af mæglerforhandlerens transaktion. Ved dette har pengeforvalterne en uformel fordel, og mæglerforhandleren vil have en negativ udvælgelsesrisiko.
Vigtige punkter
- Blokhandlen skal foretages privat, f.eks. Via privat chat, telefon eller andre elektroniske midler. Det skal være en transaktion direkte gennem parterne eller mæglerne. Så de udføres bortset fra det offentlige auktionsmarked.
- Disse handler udføres generelt gennem de mellemled, der er kendt som blokhuset. Dette er de virksomheder, der specialiserer sig i store handler. Disse firmaer er velbevandrede om blokhandelen, og de ved, hvordan handlen kan igangsættes omhyggeligt, så der ikke er noget ustabilt fald eller stigning i aktier eller obligationer.
- Da størrelsen af sådanne handler er enorm i tilfælde af både aktier og gældsmarkeder, foretager de enkelte investorer sjældent blokhandler. I den praktiske verden foretages disse handler, når de institutionelle investorer og hedgefondene køber eller sælger den store størrelse eller mængde af aktier og obligationer i blokhandelen via formidlere som investeringsbanker osv.
- Forhandlerne på markedet skal være forsigtige, når de udfører transaktionerne, hvis blokhandelen foregår på det åbne marked, da der i så fald vil være store udsving i transaktionens omfang, og det samme kan medføre virkningen på markedet værdien af købte obligationer eller aktier. Således foregår disse handler generelt gennem formidlingskanalen snarere end en investeringsbank eller hedgefonde, der normalt køber værdipapirer, for så ville de gøre det for mindre beløb.
Konklusion
Blocktrades er de store handler, der foretages af de institutionelle investorer, som generelt opdeles i de mindre ordrer først og derefter udføres ved hjælp af de forskellige mæglere for at maskere ægte størrelser. Dette er handler, der kan udføres uden for det åbne marked og gennem en privat købsaftale. Det kan vise sig at være vanskeligere end den anden handel og kan udsætte mæglerforhandleren for mere risiko. Det er nyttigt for analytikere at vurdere, hvor institutionelle investorer foretager aktiepriser.
