Hvad er prisboble?
Prisboble er, når prisen på et aktiv såsom en aktie eller en vare er overkøbt, eller efterspørgslen efter det samme stiger konstant, hvilket fører til prisstigning, der ligger ud over den forklarbare dagsværdi af selve aktivet. Denne situation indebærer, at aktivets værdi er meget lavere end dets nuværende markedspris, og at holde det ikke vil opnå tilstrækkelig langsigtet fortjeneste.
Forklaring
For eksempel, hvis de erhvervsdrivende og investorsamfundet har stor tillid til et lands politik, kan de begynde at hælde mange penge på virksomhedens finansielle marked i håb om et bedre og mere rentabelt forretningsmiljø. Dette kan flytte aktiemarkedet til meget høje niveauer. Men dette skal underbygges med en faktisk stigning i landets produktion eller BNP.
Når kløften mellem den reelle og den økonomiske økonomi bliver bredere og bredere, kan boblen muligvis bryde ud. Investering i et land er også et aktiv, og meget høje forventninger fra valutaen kan ikke oversættes til reelle afkast, der fører til urealistisk inflation i aktivernes pris. Dette er hvad fænomenet boble indebærer.
Eksempler på prisbobler
Tulipmania : Bobler har eksisteret i økonomier i alle perioder. Tilbage i dagene så den hollandske økonomi boblen relateret til tulipanerne, de var så stolte af. I 1600'erne rangerede de tulipan efter deres farve, og derfor blev højere tulipaner prissat højere. Frøet kunne blomstre i enhver farve, så det kunne ikke forudsiges, hvilken tulipan der ville blive produceret i større mængde. Folk i alle indkomstgrupper blev fascineret af blomsterne, og derfor steg efterspørgslen til meget høje niveauer.
Dette førte til en massiv stigning i prisen, men i slutningen af dagen var de bare blomster, der ikke var iboende værd, som folk var klar til at tilbyde i bytte, såsom sølvdrikkekopper. Folk pantsatte endda deres hjem til blomsterne i forventning om at få den dyreste afgrøde og videresælge med fortjeneste. Tulipanløgene udvekslede hænder mere end ti gange.
Men pludselig styrtede markedet ned i den forstand, at købere holdt op med at kræve dem. De holdt op med at komme til auktion over tulipanpærer, og det var da det hele begyndte. Folk i besiddelse af pærer indså, at de faktisk ikke var noget værd. Nogle siger, at årsagen til dette nedbrud var spredningen af kyllingepest, men ingen ved virkelig, hvad den sande årsag var.
Men bobler er ikke fortidens ting; lige så nylig som i 2007 var vi alle vidne til boligboblen, som førte til nedbruddet på aktiemarkedet over hele verden. Dybest set var der en kæde af begivenheder, der førte til styrtet.
Der var en uberettiget stigning i boligpriserne på grund af øgede spekulationer. Dette førte til, at flere krævede pant i husene, fordi de betragtede huse som meget værdifulde. Dette øgede udlånsrenten. Desuden blev disse realkreditlån securitiseret i MBS og solgt til investorer, der tilbyder højere renter end G-sek. Så efterspørgslen efter disse værdipapirer steg også.
Hele kæden førte til overdreven spekulation og irrationel overflod i boligsektoren. Boliglån var ikke af god kvalitet, og låntagere misligholdte, hvilket igen havde indflydelse på MBS's afkast, hvilket førte til et nedbrud.
Fra disse eksempler kan vi udlede de forskellige faser af boblen.
Stadier af prisboble
# 1 - Forskydning
Dette er stadiet, hvor investorerne ser en lovende måde at investere på grund af en ændring i investeringsmiljøet. Dette kunne være en ny teknologisk innovation eller et nyt politisk regime eller noget andet af denne slags. Dette gør investorerne håbefulde, og en forventning om højere afkast vil de gribe sådanne muligheder og hælde en masse penge i disse veje. Hvis det fungerer godt, vil de ende med at få enorme afkast, men hvis det ikke gør det, kan de ende med tab.
# 2 - Uptrend eller Boom
Når større institutionelle investorer begynder at hælde penge i en bestemt sektor eller økonomi, begynder priserne på aktiver og værdipapirer relateret til denne sektor at stige, først i et langsommere tempo og senere i et højere tempo. Dette er ikke den fase, hvor aktivpriserne er gået for langt fra den indre værdi, men det er den fase, der begynder at tiltrække flere og flere investorer.
# 3 - Irrationel overflod
Boom efterfølges af det stadium, hvor spekulationen går ud over de forståelige grænser. Investorer begynder at tro på sektoren og relaterede værdipapirer uden at analysere realøkonomiens resultater. Skillet mellem sektorens faktiske ydeevne og den finansielle sektor bliver bredere og bredere, men investorer er stadig håbede om sektorens resultater. Dette er, når markederne begynder at sprænge op.
# 4 - Profit-reservation
De institutionelle investorer begynder at indse, at forskellen øges, og begynder at sælge deres investeringer for at sikre deres overskud, indtil investeringen er rentabel, dvs. indtil det tidspunkt, hvor boblen ikke er sprængt. Øget salg begynder at reducere prisen på sektorens værdipapirer. Når priserne falder, begynder flere og flere investorer at booke overskud.
# 5 - Panik og nedtrapning
Med øget salg og faldende priser rammes investorerne af panik og ved ikke, hvad de skal gøre, og hvordan de skal time på markedet. Dette er når boblen brister og markeder går ned. De, der ikke er i stand til at afslutte rettidigt, mister tab, og disse kan være enorme tab afhængigt af investeringens andel.
Årsager til prisboble
En af hovedårsagerne er kløften mellem den reelle og den finansielle økonomis resultater. Indtil det tidspunkt, hvor realøkonomiens præstationer imødekommer forventningerne til den finansielle økonomi, er der ingen boble, men når den finansielle økonomi begynder at lægge mere end nødvendigt tillid til den realøkonomi og dens præstationer begynder at halte, sprænger rummet til boblen .
Den eneste måde at forhindre boblen på er at have realistiske forventninger og gennemføre due diligence på markedet. Blindt at følge flokens mentalitet ved at investere er den største årsag til boblens udbrud.
Konklusion
Prisbobler skyldes urealistiske forventninger og spekulationer om et aktivs eller en sektors præstation eller en økonomi på grund af en forskydning i markedsdynamikken. Udvidelsen af kløften mellem den virkelige sektors ydeevne og den finansielle sektor giver anledning til boble, og hvis den ikke kontrolleres rettidigt, kan den medføre, at markederne går ned, og investorer mister mange penge og kan føre til endda en recession i økonomien.
