Hvad er efterstillet gæld?
I tilfælde af likvidation af et selskab leveres rangordninger til forskellige gæld med henblik på tilbagebetaling, hvor den slags gæld, der rangeres efter al seniorgæld og anden virksomhedsgæld og lån, kaldes efterstillet gæld og låntagere af en sådan art af gæld er større virksomheder eller forretningsenheder.
Forklaring
Det er et interessant koncept i tilfælde af forretning. Som navnet antyder, kaldes den gæld, der er genstand for efterstillelse, når kreditorens misligholdelse er ansvarlig gæld.
Lad os tage et simpelt eksempel for at illustrere dette.
Lad os sige, at du er en bank, og at du har tilbudt en efterstillet gæld til firma Y. Efter en bestemt periode gik firma Y konkurs. Som et resultat ville firma Y nu ikke være i stand til at betale de penge, det har taget som et lån.
Hvis du som bank ville have udstedt en efterstillet obligation, kan du ikke gøre krav på virksomhedens indtjening eller aktiver overhovedet.
Du kan spørge - hvorfor?
Fordi du har udstedt et ansvarligt lån, betyder et ansvarligt lån først, at alle seniorgælde vil blive betalt fuldt ud af virksomhedens aktiver og indtjening. Derefter, hvis der er noget tilbage, vil du som bank modtage pengene til den efterstillede gæld.
Som du kan se, er det ansvarlige lån temmelig risikabelt.
Enhver bank eller finansiel institution, der tilbyder en efterstillet obligation, skal være sikker på solvens og velstand i virksomheden, før der udstedes efterstillede obligationer.
Kilde : scotiabank.com
Der er dog en fordel.
Da efterstillede obligationer er en slags gæld, får bankerne penge til efterstillet gæld, hvis et selskab misligholder, før de foretrukne aktionærer og kapitalandele.
Men alligevel er det bedre end bankerne tilbyder lån efter meget due diligence og ved at se på pengestrømmen, tidligere års indtjening og virksomhedens aktiver. Bankerne skal også se på vigtige nøgletal som gældsgrad, nettofortjeneste, løbende og hurtig ratio osv.
Forskel mellem efterstillet gæld og ikke-efterstillet gæld
Fra navnet kan du allerede sige, at den efterstillede obligation er det helt modsatte af den ikke-efterstillede gæld.
Men vi skal vide, hvor den faktiske forskel ligger. Lad os kigge på det -
- Prioritet: I tilfælde af den efterstillede obligation prioriteres al anden gæld med hensyn til at blive betalt fuldt ud, før den efterstillede gæld ville blive betalt. I tilfælde af ikke-efterstillet gæld, før der betales juniorgæld, vil ikke-efterstillet gæld først blive betalt fuldt ud. Så hvad angår ikke-efterstillet gæld, ændres prioriteten fuldstændigt med hensyn til betalingsmuligheder.
- Risikofaktor: I tilfælde af efterstillet gæld er risikoen meget højere for långiveren. På den anden side, i tilfælde af ikke-efterstillet gæld, er risikoen for långiveren temmelig lavere.
At forstå disse to forskelle får dig til at forstå, hvordan efterstillet gæld og ikke-efterstillet gæld fungerer.
Hvilke virksomheder tager efterstillet gæld?
Da banker eller finansielle institutioner ved, at risikoen er højere ved udlån af efterstillede lån, vil de ikke tilbyde den efterstillede gæld til nogen mindre virksomhed. Ja, en undtagelse kan være der, men på grund af risikofaktoren og prioritetsfaktoren er det nytteløst at tilbyde efterstillet gæld til virksomheder.
Derfor tilbyder banker / finansielle institutioner efterstillet gæld til store virksomheder.
At tilbyde efterstillede lån til store virksomheder gør det muligt for dem at være sikre fra alle ender -
- Først og fremmest har store virksomheder en stor pengestrøm og langfristede aktiver, som gør det muligt for bankerne at få betalt selv for et ansvarligt lån.
- For det andet har store virksomheder set det lave og det høje både og overvundet forsøg og turbulens i virksomheden for at tjene enorme indtægter og betjene et stort netværk af kunder. Dette giver dem mulighed for at være den rigtige partner for det ansvarlige lån.
- For det tredje har store virksomheder bedre solvens end ejere af små virksomheder. Og de kan også have bedre økonomisk gearing end ejere af små virksomheder (det kan man ikke vide bare ved at se på størrelsen på selskabet, og det er derfor altid vigtigt for bankerne at foretage deres egen due diligence, før de tilbyder den efterstillede obligation til selskaberne).
- Endelig er chancerne for at gå konkurs for store virksomheder meget lavere end små virksomheder, der lige har været i forretning i et par år. Som et resultat ville store selskaber være den mest passende låntager af efterstillet gæld.
Eksempel på efterstillet gæld
Lad os tage et komplet eksempel på ansvarlig gæld, så vi kan forstå, hvordan det fungerer.
Efterstillet gældseksempel
Y Corporation udsteder to typer obligationer - G-obligation og S-obligation. Y er et stort selskab og overbeviser banken om at levere både seniorgæld og efterstillet gæld. For seniorgæld har Y udstedt en G-obligation, og for en efterstillet obligation har Y udstedt en S-obligation. Desværre har Y et enormt tab og går konkurs.
Nu skal Y Corporation afvikles. Da G-obligation falder inden for kategorien seniorgæld, vil den blive betalt først før enhver anden gæld, præferenceaktionærer og kapitalaktionærer.
For S-obligationsindehavere er likvidationen muligvis ikke en god ting at ske, fordi de får den sidste prioritet til at afbetale det ansvarlige lån. Men der er en god ting - S-obligationsejere vil blive betalt ved likvidation af Y Corporation, før nogen foretrukne aktionærer, og egenkapitalaktionær bliver betalt.
Billedkilde: globenewswire.com
Se også denne detaljerede vejledning om efterstillelsesgæld for flere eksempler.
Hvorfor bliver man ansvarlig gæld?
Dette særlige spørgsmål kan lure i din hjerne - hvorfor ville nogen / bank / finansiel institution / promotor acceptere et efterstillet arrangement af gæld.
Svaret er dobbelt.
Først og fremmest når en virksomhed føler, at den har brug for flere penge i form af kapital, nærmer virksomheden de virksomheder eller banker, der er i et hjerteligt forhold til dem. Forretningsforholdet er sådan, at de kontaktede virksomheder ikke kan sige 'nej' til det tidligere selskab.
For det andet på grund af det hjertelige forhold tilbyder de kontaktede virksomheder en lavere sats for den gæld, de tilbyder, og også en efterstillet ordning for gældsbetalingen. I dette tilfælde er renten på det ansvarlige lån meget lavere end den rentesats, som almindelige investorer ville være klar til at acceptere.
Og det er grunden til, at ansvarlige låneejere accepterer dette arrangement, og det kan kun ske for store virksomheder.
Selvom der kan være hjertelige forhold mellem store banker og små virksomheder, tager de store banker muligvis ikke store risici ved at tilbyde efterstillet gæld til små virksomheder kun for hjertelige forhold.
relaterede artikler
Dette var guiden til efterstillet gæld, dens definition, efterstillede eksempler på gæld og forskelle fra ikke-efterstillet gæld. Du kan også se på følgende artikler for at forbedre dine færdigheder inden for fast indkomst -
- Beregn dårlig gældsudgift
- Typer af gældslettelse
- Kan kaldes foretrukket lager
- Formlen for konveksitet af obligationer
